KD指标:随機震蕩指數-中文百科頻道

簡介

KD指标中文名稱是随機震蕩指數，英文名稱是Stochastics oscillator。是技術分析指标的一種，最早起源于期貨市場。随機指标（KD）自50年代由美國大師喬治.雷恩（George C. Lane）博士創立以來，曆經半世紀歲月，已被證明是令人膜拜的經典。

起源

由喬治·萊恩(George Lane)首創。随機指标KDJ最早是以KD指标的形式出現，而KD指标是在威廉指标的基礎上發展起來的。不過KD指标隻判斷股票的超買超賣的現象，在 KDJ指标中則融合了移動平均線速度上的觀念，形成比較準确的買賣信号依據。

在實踐中，K線與D線配合J線組成KDJ指标來使用。KDJ指标在設計過程中主要是研究最高價、最低價和收盤價之間的關系，同時也融合了動量觀念、強弱指标和移動平均線的一些優點。因此，能夠比較迅速、快捷、直觀地研判行情，被廣泛用于股市的中短期趨勢分析，是期貨和股票市場上最常用的技術分析工具。

指标原理

技術分析的基本前提：趨勢有慣性，無論上漲或是下跌，一旦開始，那麼它将持續一段時間，直到再次發生轉折。

由此可知我們需要做的事情隻有兩件：第一是識别趨勢，第二是發現趨勢的轉折—需要指出的是趨勢出現轉折之後，發現轉折，而非預測趨勢的轉折。我們使用的多數分析工具，都是建立在跟随趨勢這一基礎之上。在實際操作中很多人用這些跟随趨勢的工具去預測趨勢，無疑是錯誤的，因為它本身就沒有這樣的功能。

随機指标KDJ是以最高價、最低價及收盤價為基本數據進行計算，得出的K值、D值和J值分别在指标的坐标上形成的一個點，連接無數個這樣的點位，就形成一個完整的、能反映價格波動趨勢的KDJ指标。它主要是利用價格波動的真實波幅來反映價格走勢的強弱和超買超賣現象，在價格尚未上升或下降之前發出買賣信号的一種技術工具。

它在設計過程中主要是研究最高價、最低價和收盤價之間的關系，同時也融合了動量觀念、強弱指标和移動平均線的一些優點，因此，能夠比較迅速、快捷、直觀地研判行情。由于KDJ線本質上是一個随機波動的觀念，故其對于掌握中短期行情走勢比較準确。

計算公式

1.未成熟随機值（RSV）=（收盤價-N日内最低價）/（N日内最高價-N日内最低價）*100

2.K=RSV的M1日移動平均

3.D=K的M2日移動平均

4.參數N設置為9日，參數M1設置為3日，參數M2設置為3日。

KDJ的計算比較複雜，首先要計算周期(n日、n周等)的RSV值，即未成熟随機指标值，然後再計算K值、D值、J值等。以n日KDJ數值的計算為例，其計算公式為

n日RSV=(Cn-Ln)/(Hn-Ln)×100

公式中，Cn為第n日收盤價;Ln為n日内的最低價;Hn為n日内的最高價。

其次，計算K值與D值:

當日K值=2/3×前一日K值+1/3×當日RSV

當日D值=2/3×前一日D值+1/3×當日K值

若無前一日K 值與D值，則可分别用50來代替。

J值=3*當日K值-2*當日D值

以9日為周期的KD線為例，即未成熟随機值，計算公式為

9日RSV=(C-L9)÷(H9-L9)×100

公式中，C為第9日的收盤價;L9為9日内的最低價;H9為9日内的最高價。

K值=2/3×第8日K值+1/3×第9日RSV

D值=2/3×第8日D值+1/3×第9日K值

J值=3*第9日K值-2*第9日D值

若無前一日K值與D值，則可以分别用50代替。

應用法則

1.K值與D值永遠介于0～100之間。D值>70，行情呈現超買現象；D值<30，行情呈現超賣現象。

2.當K值>D值時，顯示趨勢是上漲，因而K線向上突破D線時，為買進信号；當K值

與K線交叉

3.K線與D線在70以上，30以下發生交叉，進行買賣比較可靠。如果KD黃金交叉發生在20以下時，是最佳買點；如果KD死亡交叉發生在80以上時，是最佳賣點。

4.KD指标不适于發行量小、交易不活躍的股票。但KD指标對大盤和熱門大盤股有極高準确性。

5.當KD指标與股價出現背離時，一般為轉勢信号，中期或短期的走勢有可能已見頂或見底。

6.當K值和D值上升或下跌的速度減弱，傾斜度趨于平緩時，這是短期轉勢的預警信号。

重要性

強調技術指标的重要性，多是從技術分析這一理論的整體角度而言。實際操作中，投資者應該注意多種技術分析的運用和實踐。由于技術分析理論随着時間的推移，林林總總、紛繁複雜。每一個技術分析都有不同的角度和側重點，掌握起來确實有較大困難。但是運用這些技術手段，心中必須明白，這些技術分析的理論和指标都有自身的弱點和缺陷。

因此，單獨使用某一種指标會有很大的盲目性和局限性，直接的後果是引起判斷失誤，投資（投機）失敗，所以對于一個成熟的職業股民來說，應掌握多種技術分析的手段，綜合考察，多角度思考，發揮多種技術分析的優勢，才能立于不敗之地。

靈敏性

KDJ這一指标的靈敏性在其它技術指标中也存在，隻不過使用KDJ的股民太多了，加大了它的共振性。這導緻該指标的敏感度越來越大。

過去人們使用随機指标一般通過一個特定周期（常常是9天）内出現的最高價、最低價及最後一天的收盤價及這三者之間的比例關系，來計算最後一天的未成熟随機值，然而根據平滑移動平均線的方法來計算KDJ，往往随機性很大，其中J值可靠性最差，因為它敏感性太強，K值次之，D值稍穩定些。

由于KD是從威廉指标中脫胎而來，因此它也具有威廉指标提示超買超賣現象的能力。實踐中，當K線在低位向上穿過D線，被稱作“金叉”，是短線搶入信号；當K線在高位向下跌穿D線，又被稱作死叉，是抛籌信号。

而在這一過程中，J線往往領先KD率先表現出漲與跌的趨勢，就像運動場上裁判員手中的發令槍，槍未響，運動員是不能起身奔跑的，否則就是違規，要受到處罰，但在槍舉起之機，運動員則必須保持一種争先恐後的姿态。例如南玻科控于去年12月31日啟動前，KDJ在沉底的一瞬間，J線先觸底，而後勾頭向上，與K線一起穿過D線，形成“黃金之叉”，再查看威廉指标，此時也已觸底，兩者相交，一輪反彈便呼之欲出。

在券商傳統常用的錢龍軟件中，技術指标就有幾十中，讓新股民投資者無所适從，随着電腦的普及，特别是股票專業軟件的不斷創新，一些股票軟件帶有自編指标函數，更讓技術指标愛好者樂此不疲勇于改編創新，網上流行的指标更是成千上萬，也讓老股民指标目不暇接，其實萬變不離其宗，無非價量均線不同組合表達方式的變異，真正有價值新創意的可謂鳳毛麟角，反不如傳統常用的幾個經典指标實用，當然要真正掌握其精髓妙用還需下一番功夫。三國趙雲的那杆大槍可以縱橫天下，靠的不是槍本身，而是那杆槍的使用者。

指标缺陷

任何的技術指标都有其各自的缺陷和局限性，比如MACD對震蕩走勢的盲區，KDJ對軋空單邊式鈍化的盲區，寶塔線對頂底的盲區，均線的壓力支撐是否有效調整到位的盲區，換手率對吸貨出貨無法辨别的盲區等等。

我們可以其他指标來互相彌補其不足，比如用KDJ，CDP來彌補輔助MACD系統；CCI，DMI來彌補KDJ系統；KDJ，RSI來彌補均線系統；KDJ，RSI背離來彌補寶塔線系統；股價高低位及K線均線等來彌補換手率的盲區等等，當然有時一個指标也不能完全彌補另一個指标的缺陷，需要辨正地看待這個問題。

實際經驗

應用準則

KDJ指标随機指标反應比較敏感快速，是一種進行短中長期趨勢波段分析研判的較佳的技術指标。一般對做大資金大波段的人來說，一般當月KDJ值在低位時逐步進場吸納；主力平時運作時偏重周KDJ所處的位置，對中線波段的循環高低點作出研判結果，所以往往出現單邊式造成日KDJ的屢屢鈍化現象；日KDJ對股價變化方向反應極為敏感，是日常買賣進出的重要方法；對于做小波段的短線客來說，30分鐘和60分鐘KDJ又是重要的參考指标；對于已指定買賣計劃即刻下單的投資者，5分鐘和15分鐘KDJ可以提供最佳的進出時間。

KDJ常用的默認的參數是9，就我個人的使用經驗而言，短線可以将參數改為5，不但反應更加敏捷迅速準确，而且可以減少降低鈍化現象，一般常用的KDJ參數有5，9，19，36，45，73等。實戰中還應将不同的周期綜合來分析，短中長趨勢便會一目了然，如出現不同周期共振現象，說明趨勢的可靠度加大。

實際操作方法

1.K線是快速确認線——數值在90以上為超買，數值在10以下為超賣；D線是慢速主幹線——數值在80以上為超買，數值在20以下為超賣；J線為方向敏感線，當J值大于100，特别是連續5天以上，股價至少會形成短期頭部，反之J值小于0時，特别是連續數天以上，股價至少會形成短期底部。

2.當K值由較小逐漸大于D值，在圖形上顯示K線從下方上穿D線，顯示目前趨勢是向上的，所以在圖形上K線向上突破D線時，即為買進的訊号。實戰時當K，D線在20以下交叉向上，此時的短期買入的信号較為準确；如果K值在50以下，由下往上接連兩次上穿D值，形成右底比左底高的“W底”形态時，後市股價可能會有相當的漲幅。

3.當K值由較大逐漸小于D值，在圖形上顯示K線從上方下穿D線，顯示目前趨勢是向下的，所以在圖形上K線向下突破D線時，即為賣出的訊号。實戰時當K，D線在80以上交叉向下，此時的短期賣出的信号較為準确；如果K值在50以上，由上往下接連兩次下穿D值，形成右頭比左頭低的“M頭”形态時，後市股價可能會有相當的跌幅。

4.通過KDJ與股價背離的走勢，判斷股價頂底也是頗為實用的方法：

股價創新高，而KD值沒有創新高，為頂背離，應賣出；

股價創新低，而KD值沒有創新低，為底背離，應買入；

股價沒有創新高，而KD值創新高，為頂背離，應賣出；

股價沒有創新低，而KD值創新低，為底背離，應買入；

需要注意的是KDJ頂底背離判定的方法，隻能和前一波高低點時KD值相比，不能跳過去相比較。

應用經驗總結

1.在實際操作中，一些做短平快的短線客常用分鐘指标，來判斷後市決定買賣時機，在T+0時代常用15分鐘和30分鐘KDJ指标，在T+0時代多用30分鐘和60分鐘KDJ來指導進出，幾條經驗規律總結如下：

（1）如果30分鐘KDJ在20以下盤整較長時間，60分鐘KDJ也是如此，則一旦30分鐘K值上穿D值并越過20，可能引發一輪持續在2天以上的反彈行情；若日線KDJ指标也在低位發生金叉，則可能是一輪中級行情。但需注意K值與D值金叉後隻有K值大于D值20%以上，這種交叉才有效；

（2）如果30分鐘KDJ在80以上向下掉頭，K值下穿D值并跌破80，而60分鐘KDJ才剛剛越過20不到50，則說明行情會出現回檔，30分鐘KDJ探底後，可能繼續向上；

（3）如果30分鐘和60分鐘KDJ在80以上，盤整較長時間後K值同時向下死叉D值，則表明要開始至少2天的下跌調整行情；

（4）如果30分鐘KDJ跌至20以下掉頭向上，而60分鐘KDJ還在50以上，則要觀察60分鐘K值是否會有效穿過D值（K值大于D值20%），若有效表明将開始一輪新的上攻；若無效則表明僅是下跌過程中的反彈，反彈過後仍要繼續下跌；

（5）如果30分鐘KDJ在50之前止跌，而60分鐘KDJ才剛剛向上交叉，說明行情可能會再持續向上，背離現象，也可作為研判大市頂底的依據，詳見前面日線背離的論述；

（6）在超強市場中，30分鐘KDJ可以達到90以上，而且在高位屢次發生無效交叉，此時重點看60分鐘KDJ，當60分鐘KDJ出現向下交叉時，可能引發短線較深的回檔；

（7）在暴跌過程中30分鐘KDJ可以接近0值，而大勢依然跌勢不止，此時也應看60分鐘KDJ，當60分鐘KDJ向上發生有效交叉時，會引發極強的反彈。

2.當行情處在極強極弱單邊市場中，日KDJ出現屢屢鈍化，應改用MACD等中長指标；當股價短期波動劇烈，日KDJ反應滞後，應改用CCI，ROC等指标；或是使用SLOWKD慢速指标。

3.KDJ在周線中參數一般用5，周KDJ指标見底和見頂有明顯的提示作用，據此波段操作可以免去許多辛勞，争取利潤最大化，需提示的是一般周J值在超賣區V形單底上升，說明隻是反彈行情，形成雙底才為可靠的中級行情；但J值在超買區單頂也會有大幅下跌的可能性，所以應該提高警惕，此時應結合其他指标綜合研判；但當股市處在牛市時，J值在超買區盤中一段時間後，股價仍會大幅上升。

使用入門

第一：從KD的取值方面考慮。KD的取值範圍都是0～100，将其劃分為幾個區域：80以上為超買區，20以下為超賣區，其餘為徘徊區。根據這種劃分，KD超過80就應該考慮賣出了，低于20就應該考慮買入了。應該說明的是，上述劃分隻是一個應用KD指标的初步過程，僅僅是信号，完全按這種方法進行操作很容易招緻損失。

第二：從KD指标曲線的形态方面考慮。當KD指标在較高或較低的位置形成了頭肩形和多重頂（底）時，是采取行動的信号。注意，這些形态一定要在較高位置或較低位置出現，位置越高或越低，結論越可靠。

第三：從KD指标的交叉方面考慮。K與D的關系就如同股價與MA的關系一樣，也有死亡交叉和黃金交叉的問題，不過這裡交叉的應用是很複雜的，還附帶很多其他條件。以K從下向上與D交叉為例：K上穿D是金叉，為買入信号。但是出現了金叉是否應該買入，還要看别的條件。

1)第一個條件是金叉的位置應該比較低，是在超賣區的位置，越低越好。

2)第二個條件是與D相交的次數。有時在低位，K、D要來回交叉好幾次。交叉的次數以2次為最少，越多越好。

3)第三個條件是交叉點相對于KD線低點的位置，這就是常說的“右側相交”原則。K是在D已經擡頭向上時才同D相交，比D還在下降時與之相交要可靠得多。

第四：從KD指标的背離方面考慮。在KD處在高位或低位，如果出現與股價走向的背離，則是采取行動的信号。

第五：J指标取值超過100和低于0，都屬于價格的非正常區域，大于100為超買，小于0為超賣。