制造業采購經理指數:宏觀經濟監測指标-中文百科頻道

簡介

制造業采購經理指數，簡稱采購經理指數（PMI）是反映制造業以及整個經濟的健康狀況的指标，是經濟監測的先行指标，也是非常重要的信心指數。采購經理指數是通過對來自于不同行業的衆多采購經理的月度調查統計彙總、編制而成的指數。采購經理指數（PMI）已成為世界經濟運行狀況的重要評價指标和世界經濟變化的晴雨表。在制定國家經濟政策、企業經營、金融投資活動方面都有很好的應用價值。

在制造業中，采購經理人負責購買生産貨物所需的材料。當經濟增長勢頭強勁時，産品訂單通常會增加。因此，采購經理人也會增加原材料訂單，以滿足生産所需。如果經濟狀況不佳，那麼對産品的需求也會減少。采購經理人能夠很好的定位和衡量制造業活動。而這些都可以通過采購經理指數反映出來，例如PMI大于50，表示采購活躍；低于50，采購緊縮；等于50，保持不變。

發展

采購經理指數最初由美國全國采購經理協會于20世紀30年代初期設立，該協會現在被稱為美國供應管理協會（ISM）。在國際方面，有其它等同于PMI的采購經理指數，例如加拿大艾維指數。所有這些指标的執行标準是高還是低，其功能都是相同的。此外，還有全球采購經理指數，包括大約30個國家，它們由占全世界制造業産量的80%以上的國家組成。

已美國、英國、日本、新加坡等22個國家和地區均制定了PMI指數。有關機構已開始建立全球指數和歐元區指數。

中國采購經理指數是由國家統計局和中國物流與采購聯合會共同合作完成，是快速及時反映市場動态的先行指标，它包括制造業和非制造業采購經理指數，與GDP一同構成中國宏觀經濟的指标體系。現在，采購經理指數調查已列入國家統計局的正式調查制度。中國制造業采購經理指數體系共包括11個指數：新訂單、生産、就業、供應商配送、存貨、新出口訂單、采購、産成品庫存、購進價格、進口、積壓訂單。制造業采購經理指數（PMI）是一個綜合指數，計算方法全球統一。如制造業PMI指數在50%以上，反映制造業經濟總體擴張；低于50%，則通常反映制造業經濟總體衰退。

體系框架

制造業采購經理指數體系，涵蓋着生産與流通、制造業與非制造業等領域，是國際上通行的宏觀經濟監測指标體系之一，對國家經濟活動的監測和預測具有重要作用。

從國際上看，PMI是一套月度發布的綜合性的經濟先行指标體系，分為制造業PMI、服務業PMI，目前也有一些國家建立了建築業PMI。制造業PMI最早起源于美國二十世紀三十年代，經過幾十年的發展，該體系現包含新訂單、産量、雇員、供應商配送、庫存、價格、積壓訂單、新出口訂單、進口等商業活動指标。以上各項指标指數基于對樣本企業采購經理的月度問卷調查所得數據合成得出，再對生産、新訂單、雇員、供應商配送與庫存五項類指标加權計算得到制造業PMI綜合指數。服務業PMI指标體系則包括：商業活動、投入品價格指數、費用水平、雇員、未來商業活動預期等指數，但因其建立時間不長，尚未形成綜合指數。

PMI每項指标均反映了商業活動的現實情況，綜合指數則反映制造業或服務業的整體增長或衰退。調查采用非定量的問卷形式，被調查者對每個問題隻需做出定性的判斷，在（比上月）上升、不變或下降三種答案中選擇一種。進行綜合彙總就是統計各類答案的百分比，通過各指标的動态變化來反映經濟活動所處的周期狀态。制造業及非制造業PMI商業報告分别于每月第一個和第三個工作日發布，時間上大大超前于政府其他部門的統計報告，所選的指标又具有先導性，所以PMI已成為監測經濟運行的及時、可靠的先行指标，得到政府、商界與廣大經濟學家、預測專家的普遍認同。PMI指數及其商業報告已成為世界經濟運行活動的重要評價指标和世界經濟變化的晴雨表。

計算方式

采購經理指數是一個綜合指數，按照國際上通用的做法，該指數由以下五個擴散指數加權得出：

訂單=新訂單指數

生産=生産指數

雇員=從業人員指數

配送=供應商配送時間指數

存貨=主要原材料庫存指數

PMI指數計算公式如下：PMI=訂單×30%+生産×25%+雇員×20%+配送×15%+存貨×10%

主要特點

及時性與先導性

PMI指數是經濟監測的先行指标。由于采取快速、簡便的調查方法，每月第一個工作日發布，在時間上大大早于其他官方數據。在PMI基礎之上發布的商務報告，是所有宏觀經濟序列數據中滞後期最短的報告之一。

綜合性與指導性

PMI是一個綜合的指數體系，盡管指标不多，但涵蓋了經濟活動的多個方面，如新訂單、新出口訂單、進口、生産、供應商配送、庫存、雇員、價格等，其綜合指數反映了經濟總體情況和總的變化趨勢，而各項指标又反映了企業供應與采購活動的各個側面，尤其是PMI中一些特有的指标是其他統計指标中所缺少的，如訂貨提前期與供應商配送時間等，有助于詳細分析行業發展走勢的成因，為國家宏觀經濟調控和指導企業經營提供了重要依據。

真實性與可靠性

PMI問卷調查直接針對采購與供應經理，取得的原始數據不做任何修改，直接彙總并采用科學方法統計、計算，保證了數據來源的真實性。同時進行季節性調整，消除季節性波動、法規制度和法定假日等因素變化所造成的影響，因此具有很高的可靠性。

科學性與合理性

首先，樣本選擇涵蓋了不同行業，按照各行業對GDP貢獻大小選取一定數量企業，貢獻大的行業樣本多，反之，則少；其次考慮地理分布，樣本企業要具有足夠的地域代表性；另外還考慮企業規模，不同規模的企業均有代表。這樣，減少了随機波動帶來的誤差。在首次抽樣選擇之後，樣本基本确定下來，但每年度或每半年要對樣本進行抽查，根據企業、采購經理發生的變化，予以及時調整。

簡單易行

PMI問卷調查是非定量調查，數據采集和加工的簡單易行，保證了它作為預測工具的連續性、及時性和可靠性。問卷對每個指标都有明确解釋。問卷還列出了幾個開放性問題，包括采購策略、價格升高與降低的原材料與短缺品種等，為研究應用提供了更為具體的信息。

作用

采購經理指數（PMI）被視為國際通行的經濟監測指标體系。許多國家通常把它與國内生産總值（GDP）、就業指數、生産者物價指數（PPI）、新屋開工/營建指标（與國内固定資産投資指标類似）、彙率、股指等并行，用來分析和預測經濟走勢。PMI已成為政府、銀行、企業、各類金融機構以及财經媒體廣為應用的重要信息之一。金融市場的玩家把PMI作為一種分析工具來使用，幫助自己做出投資決策，這主要是因為采購經理人指數可顯示經濟周期中的重大轉折點。