概述
股東權益回報率簡稱ROE，是一個衡量股票投資者回報的指标。它亦評價企業管理層的表現—盈利能力、資産管理及财務控制。
公式：股東權益回報率（ROE）=淨利潤（Net Profit）/股東權益（Equity）
淨利潤等于公司于财務年度内所産生的利潤，股東權益則是代表投資者在公司中的利益。在資産負債表中，股東權益是指股東對公司資産在清償所有負債後剩餘價值的擁有權，或是直接與淨資産(NAV)等值。
股東權益回報率(ROE)除了是一個衡量股東在公司内所獲得投資回報的指标之外，亦是一個監察公司管理層的盈利能力、資産管理及财務控制能力的重要指标。例如:當10億的股東權益能夠平均每年創造2億的淨利潤，這即表示股東們所投資的10億元于每年能夠獲得2億元的收益回報，那麼ROE便等于20%了。
一般而言，ROE越高越好，高于15%是屬于理想，而大于20%則是屬于優異水平。
應用
如果公司股東權益回報率很低，那麼它很可能是商品類企業。美國公司的平均股東權益回報率約為12%，如果低于這個數字，就說明公司由于商品類産品及定價造成經濟狀況差。巴菲特認為，股東權益回報率不高的公司就不可能長期保持繁榮昌盛。
股神巴菲特喜歡尋找一些具有持續競争優勢，而同行競争對手是難以與之競争的公司。關于具有這樣優勢的公司，通常都是擁有一個共同标志，這就是較高的ROE。股神巴菲特曾經說過，一項成功的股票投資是取決于公司基本業務能否具備持續産生收益增長的獲利能力，因為公司利潤将會随着時間而不斷增加，公司股價也會因反映公司内在價值的增加而持續上升，當中ROE便是一個不錯的監察指标。在巴菲特的選股模型中，其中一項條件便是尋找平均ROE大于12%的公司。
要分析目标股票的ROE，首先便需要與公司過往的ROE作出比較，從而了解目标股票的ROE的穩定性、發展趨勢、以及回報率能否持續處于較高水平狀況。另一方面，亦需要把目标股票的ROE與其它同行競争者和行業平均水平作出比較，從而了解目标股票的ROE在行内的位置和競争力是如何等。
