基本内容
固定增長模型又稱為戈登模型(Gordon Model)。模型有三個假定條件：
1、股息的支付在時間上是永久性的，即t趨向于無窮大（t→∞）；
2、股息的增長速度是一個常數，即gt等于常數（gt=g）；
3、模型中的貼現率大于股息增長率，即y大于g(y>g)。戈登模型的計算公式為：V=D0(1+g)/(y-g)=D1/(y-g)，其中的D0、D1分别是初期和第一期支付的股息。公司的增長機會源于減少當前的股利，并用于再投資，這些投資機會的淨現值提升了公司的價值，這一淨現值稱為增長機會的現值（PVGO）。對于具有增長機會的公司來書，股價等于無增長每股值加上增長機會的現值。PVGO=當前每股價格-零增長時的每股價格
應用
基于動态戈登模型構建包含住房市場收益率、租金增長率、利率、人均可支配收入增速在内的向量自回歸模型，采用中國五個主要城市1999年第二季度至2011年第二季度的數據分析了住房市場收益波動的原因。結果表明：租金增長消息對住房市場收益波動的貢獻程度最高，利率消息次之，兩者之間存在的相關性減弱了市場收益波動。利率消息對住房市場收益的影響時間長于預期收益消息和租金增長消息。各城市住房市場收益對不同消息的響應強度和速度均存在差異性。
計算公式
戈登模型的計算公式為：V=D0(1+g)/(y-g)=D1/(y-g)，其中的D0、D1分别是初期和第一期支付的股息。
當公式中的股息增長率等于零時，不變增長模型就變成了零增長模型。所以，零增長模型是不變增長模型的一種特殊形式。
