市場簡介
市場概念
黃金市場火爆
目前世界上最主要的黃金市場在倫敦、蘇黎世、紐約、香港等地。倫敦黃金市場的價格對世界黃金行市較有影響。
專門經營黃金買賣的金融市場。進行黃金交易的有世界各國的公司、銀行和私人以及各國官方機構。黃金交易的去向主要是工業用金、私人貯藏、官方儲備、投機商牟利等。第二次世界大戰後一段時期，由于國際貨币基金組織限制其成員的黃金業務，規定各國官方機構不得按與黃金官價（每盎司黃金合35美元）相背離的價格買賣黃金，因此西方官方機構絕大部分是通過美國财政部按黃金官價交易的。
1968年黃金總庫解散，美國及其他西方國家不再按官價供應黃金，聽任市場金價自由波動；1971年8月15日美國宣布不再對外國官方持有的美元按官價兌換黃金。從此，世界上的黃金市場就隻有自由市場了。世界上約有40多個城市有黃金市場。在不允許私人進行黃金交易的某些國家，存在着非法黃金市場（黑市）。
黑市金價一般較高，因而也伴有走私活動。各國合法的黃金自由市場一般都由受權經營黃金業務的幾家銀行組成銀行團辦理。黃金買賣大部分是現貨交易，70年代以後黃金期貨交易發展迅速。但期貨交易的實物交割一般隻占交易額的2%左右黃金市場上交易最多的是金條、金磚和金币。
黃金長久以來一直是一種投資工具。它價值高，并且是一種獨立的資源，不受限于任何國家或貿易市場，它與公司或政府也沒有牽連。因此，投資黃金通常可以幫助投資者避免經濟環境中可能會發生的問題。黃金投資意味着投資于金條，金币，甚至金飾品。投資市場中存在着衆多不同種類的黃金帳戶。
黃金市場是一個全球性的市場。倫敦和紐約是世界上最大的兩個黃金交易市場所在地。黃金市場的運作與其它投資市場以及股票市場類似。中買賣每天都在進行，而價格受市場内經濟條件的影響。
同其他市場資源一樣，黃金的價格由供求關系決定。黃金一直是貴重資源。人們常會在經濟通貨膨脹時儲備黃金。政治争鬥和戰争也會促使人們儲備黃金。而儲備黃金的行為會造成黃金的供不應求，從而價格上揚。
市場職能
市場職能中黃金市場的發展不但為廣大投資者增加了一種投資渠道，而且還為中央銀行提供了一個新的貨币政策操作的工具。中（一）黃金市場的保值增值功能中因為黃金具有很好的保值、增值功能，這樣黃金就可以作為一種規避風險的工具，這和貯藏貨币的功能有些類似。黃金市場的發展使得廣大投資者增加了一種投資渠道，從而可以在很大程度上分散了投資風險。
（二）黃金市場的貨币政策功能中黃金市場為中央銀行提供了一個新的貨币政策操作的工具，也就是說，央行可以通過在黃金市場上買賣黃金來調節國際儲備構成以及數量，從而控制貨币供給。雖然黃金市場的這個作用是有限的，但是由于其對利率和彙率的敏感性不同于其它手段，從而可以作為貨币政策操作的一種對沖工具。
随着黃金市場開放程度的逐步加深，它的這個功能也将慢慢顯現出來。可以說，通過開放黃金市場來深化金融改革是中國的金融市場與國際接軌的一個客觀要求。中市場主體中從國際經驗上來看，黃金市場的參與者可分為金商、銀行、對沖基金等金融機構、各個法人機構、私人投資者以及在黃金期貨交易中有很大作用的經紀公司。
（一）金商中由于其與世界上各大金礦和許多金商有廣泛的聯系，而且其下屬的各個公司又與許多商店和黃金顧客聯系，因此，五大金商會根據自身掌握的情況不斷。
（二）銀行中銀行又可以分兩類，一種是僅僅為客戶代行買賣和結算，可身并不參加黃金買賣，以蘇黎士的三大銀行為代表。
（三）對沖基金中幾乎每次大的下跌都與基金公司借人短期黃金在即期黃金市場抛售和在紐約商品交易所黃金期貸交易所構築大量的淡倉有關。一些規模龐大的對沖基金利用與各國政治、工商相金融界千絲萬縷的聯系往往較先捕捉到經濟基本面的變化。
（四）各種法人機構和私人投資者中這裡既包括專門出售黃金的公司．如各大金礦、黃金生産商、專門購買黃金消費的（如各種工業企業）黃金制品商、首飾行以及私人購金收藏者等，也包括專門從事黃金買賣業務的投資公司、個人投資者等；種類多樣，數量衆多。
但是從對市場風險的喜好程度分，又可以分為風險厭惡者和風險喜好者：前者希望回避風險，将市場價格波動的風險降低到最低程度，包括黃金生産商、黃金消費者等，後者就是各種對沖基金等投資公司，希望從價格漲跌中獲取利益。前者希望對黃金保值，而轉嫁風險；後者希望獲利而願意承擔市場風險。
（五）經紀公司中有的交易所将經紀公司稱為經紀行（CommissionHouse）。在紐約、芝加哥、香港等黃金市場裡，活躍着許多的經紀公司，他們本身并不擁有黃金，隻是派場内代表在交易廳裡為客戶代理黃金買賣，收取客戶的傭金。
（六）交易所中從國際經驗上來看，黃金交易一般都有一個固定的交易場所，目前世界上共有五大黃金交易所，分别是英國倫敦黃金交易所、瑞士蘇黎世黃金交易所、新加坡黃金交易所、香港黃金交易所和東京黃金交易所。中國上海黃金交易所于2002年底成立，位于上海外灘的中國外彙交易中心内。
在中國的黃金市場上還不存在類似黃金市場的上對沖基金之類的市場機構。中國黃金市場實行的是會員制，目前共有金融類
和非金融類共108家會員，其中以商業銀行為代表的金融類會員占據了大部分的交易量。随着上海金交所一年多的營運，中國黃金市場最大的供應商也漸漸浮出水面，中國黃金總公司下屬的中金股份有限公司是成為金交所最大的黃金提供者。
市場分析
國際金價在1680美元/盎司附近的“多空争奪戰”已經曠日持久，一直無法讓人看清走勢。如果在節前兩天投資金市，需要火眼金睛。
上周，美國公布的去年第四季度國内生産總值及就業數據意外回落，令美元指數持續受壓考驗79一線支撐。
加上美聯儲新年首次議息會議仍維持寬松的貨币政策，使得美元指數走勢更顯搖搖欲墜，推升商品市場價格震蕩上揚。國際現貨金價格亦一度上沖測試1680美元附近的重要短期阻力法國巴黎銀行近日也宣布下調2013年金銀價格預期，把黃金預估價從1865美元下調至1790美元。
該行解釋，金市可能出現投資者疲勞，繼續認為黃金将從目前水平反彈，并重新測試1800美元大關。而黃金走勢疲軟的原因之一可能是自2012年底開始出現的風險情緒回彈。
實際上，國際黃金自去年10月開始逐步回調後，便一路走弱，去年聖誕、今年元旦都沒有給市場帶來“大禮包”，并在春節前夕依然呈現弱勢震蕩格局。
有業内人士梳理了一下近幾年中國黃金市場在農曆新年前後的表現發現，曆年春節期間黃金價格均呈現上升勢頭，最大上漲空間為2011年的11.91元，漲幅為3.51%。“從黃金價格的周期走勢來看，在每年的1月至2月，金價為全年的相對高位。3月開始金價便展開下行整理。在經過了7月至8月份的整理後，9月份上漲的概率較高。”相比之下，今年春節是黃金的一個平緩年。
另了解到，受大環境影響，黃金飾品需求旺盛，價格與元旦相比頗為平穩，基本維持在每克430元上下，比去年最高峰時候依然便宜幾十元。
不過，雖然節前市民和投資者對實物金的需求加大，但并不意味着可以随便加倉加碼。高級分析師提醒，目前市場利空因素較多。印度上調了黃金的進口稅，從之前的4%上調至6%，這成為黃金走低的一個重要因素。同時，美國債務上限調升争議擱淺，歐元區經濟企穩，也将減弱黃金的避險屬性。從近兩年的市場表現看，這段時間内黃金波動相對較大，這對于投資者的風險控制并不有利。
市場風險
黃金同市場上其他貨币及商品一樣都存在着市場風險。通常與貨币相比，黃金的波動率較低（價值的上下波動），然而這些年來随着投機行為的增加黃金的波動變大了。
作為投資對象，黃金與其它投資對象相比有着不同的屬性。中一直以來投資者對這個市場都抱有極大的興趣，這導緻其市場流通性高于其他市場的市場流動性。中高流通性意味着，當您想賣出時不愁找不到買家，同時在您想買入的時候不愁找不到賣主。
在黃金市場上人們可以投資買賣金币和金條、珠寶、期貨和期權、交易所買賣基金、甚至黃金證。中與衆多其它物品交易相比，黃金交易不但快而且價差低。
在外彙市場上，黃金可以說相對美元的避險投資。中美元升值，金價下跌；美元貶值，則金價上漲。中明白了這一點，投資者就能把黃金交易作為一種手段來平衡其在美元買賣中的盈虧。
市場條件在不斷變化，然而黃金一直保持着它的購買力。中就其相較商品和服務的購買力來看，黃金的價值一直很堅挺。中相比黃金其他貨币在随着商品和服務價格的上升其購買力卻在下降。
因此，一些投資者買入黃金來平衡通貨膨脹和貨币價值變化造成的影響。中在外彙交易中，投資者買賣黃金大多出于投機目的而不是為了長期的投資。中在外彙市場，交易者可在買入黃金幾小時後賣出,憑借黃金價格的小幅波動（變動）獲利。
走勢影響
影響黃金市場走勢的因素錯綜複雜涉及到許多的方方面面，這裡僅從跟蹤獲取農曆戉子牛年較為突出影響黃金市場價格走勢的資料實際出發，重點歸納為六個方面每個方面一對既相互依存又互為因果關系，具有密切相關性的主導因素，期盼通過“抛磚引玉”與廣大金民們共享，為庚寅金虎之年再創黃金投資的佳績加油！
【黃金市場價格的上漲和下跌】
黃金市場研究報告
黃金市場價格的上漲和下跌，是形象直觀地标示黃金市場的“晴雨表”，是影響黃金市場走勢的一對核心反向因素。因此，成功的黃金投資者，首先就要從影響黃金市場價格上漲和下跌的因素入手，研究未來黃金市場的走勢，從而有效地把握黃金市場運行的脈搏，準确地作出“低買“與”高賣”的決策，不失時機地釆取付諸實施的行動。
黃金市場的投資，收益與風險共存。黃金市場交易買賣的時機，決定黃金市場投資的成敗。黃金投資者就是在黃金的大牛市中，中也仍然面臨着價格上漲與下跌的波動，帶來黃金投資盈利機遇與虧損風險的不确定性，關鍵在于有效地把握有利的機遇和防範出現的風險，确保黃金投資資金的安全和升值。
過去的農曆戉子牛年黃金市場牛氣沖天步步高，成為了全球投資市場中一枝獨秀的最牛市場，不但實現了連續9年的牛市，
而且刷新了黃金價格的曆史最高記錄，為黃金市場價格描繪出了一幅以上漲為主旋律的奪人眼球走勢圖。“低谷”是年初的每盎司830美元，2月20日率先躍進
每盎司1000美元的金牛市場，經曆大半年穩打穩紮築底之後，11月9日加速攀升成功地攻克每盎司1100美元大關，12月3日更是登上創造曆史最新記錄
的每盎司1227.50美元“頂峰”。
2009年4月2日，G20集團宣布支持IMF（國際貨币基金組織）出售403噸黃金以援助貧困國家。英國首相布朗宣
布：20國集團同意為多邊金融機構提供總額1萬億美元資金，此消息一經公布就出現了金價見底的“布朗底”信号。“布朗底”前3次賣金時機均被認為是金價的
階段性底部，賣了就大漲漲幅甚至都超過60%。事實證明，“布朗底”第四次再現了，為2009年黃金牛市價格一路攀升成功地築了底。
江城武漢謝氏市民是一位炒過2年多紙黃金，善于解讀黃金市場價格上漲和下跌傳遞的信号，研判未來黃金市場價格發展變化的大趨勢，踩準“低價買進”與“高價賣出”有利時點的黃金投資高手。2009年9月3日，當國際金價每盎司900多美元時，他帶着130萬元本金“殺入金市”，炒風險較高的黃金T+D現貨遞延交易，至12月3日黃金價格急劇上升到每盎司1227.50美元“頂峰”時為止的3個月期間，130萬元就變成了415萬元淨賺285萬元，從而成為了2009牛年資金回報率高達219%的黃金投資最牛大赢家。
【黃金市場黃金的供給和需求】
黃金市場的價格為什麼會上漲和下跌呢？原因涉及到錯綜複雜的許多方方面面，但是，其中最重要的關鍵性一條就是“黃金市場的供求關系，決定黃金的價格漲跌”。也就是說在市場經濟的條件下，依據“物以稀為貴”的商品價格形成機制，市場的黃金價格是由黃金市場供給和黃金市場需求兩個方面相互作用的結果，即“市場黃金供不應求則黃金價格上漲，市場黃金供過于求則黃金價格下跌。”
黃金，是全球唯一最為稀缺的資源。地球上的人類在整個數千年的文明曆史中，從這個星球上共挖出來總量15萬噸黃金，世界每個人平均隻有20多克。“物以稀為貴”是商品價格形成的基本機制，以及黃金是世界供不應求最為稀缺資源的現實告訴了中們：從長期戰略視角觀察黃金的市場價格，盡管黃金的市場價格在“看不見的手”的市場機制諸多因素的作用下有時會出現下跌，但是黃金的“稀缺性”決定了過去、現在和将來黃金價格上漲的大趨勢是永恒不會改變的。
以史為鏡。2009年12月18日，美國知名的雜志《福布斯》報道：國際黃金市場的金價在過去10年内上漲了逾
300%。剛剛過去的農曆戉子牛年，黃金市場價格從“低谷”的每盎司870.25美元，到創造曆史新高記錄的“高峰”每盎司1212.50美元，呈現了一
波牛氣沖天的大幅上漲342.25美元，上漲率更是高達39.33%的行情。2009年12月3日，中國黃金市場賣出的價格創每克達人民币268.22元的曆史新高，為2002年10月16日新中國黃金市場開放後第一筆上海黃金交易所成交價每克人民币83.50元的320%。
著名财經評論員時寒冰指出：“黃金的價值，不僅僅在于是‘亂世買黃金’的投資機會，更在于它作為貨币體系中定海神針作用的回歸。世界各國為了應對次貸危機瘋狂發行的紙币，正在悄悄重塑黃金的王者地位。張庭賓（戰略預測專家）撰寫的《黃金保衛中國》讓中們重新認識現實的危機和困境、以及黃金的真正價值所在。”他在書中指出“美元大崩潰己大勢所趨，黃金王者歸來己勢不可擋。”
全球央行過去都是以出售黃金為主，而2009年扭轉成為了黃金的淨買入方。20年來央行首次實現購入黃金量超過售出黃金量，這将持續推升黃金需求量成為金價上漲的主要推動力量。2009年4月，國家外彙管理局局長胡曉煉提供的信息表明：“自2003年以來，中國逐步通過國内雜金提純及國内市場交易等方式，黃金儲備增加454噸至1054噸。”2009年11月，印度央行購買黃金200噸，斯裡蘭卡央行購買黃金10噸，毛裡求斯購買黃金2噸，俄羅斯央行增持800,000盎司黃金，黃金儲備量達2.05千萬盎司224億美元。世界黃金理事會（WGC）稱：“進入2010年以來各國央行淨買入280億美元的金條，中國是第一大黃金買家。”
世界黃金的價格走勢趨勢并不是由各國政府的意願所左右。世界黃金市場的參與主角是民間力量，構成了當前世界黃金交易量的95%以上，而且其中很多都是首次投資黃金新客戶，這是因為黃金是對抗美國經濟不穩定和美元貶值的最終手段。中國老百姓在國家“藏金于民”的宏觀政策指引下，以及剛剛過去的牛氣沖天農曆戉子牛年黃金牛市的鼓舞下，黃金越來越成為了越多尋常百姓的“鎮家之寶”，百姓投資黃金的積極性前所未有的高漲。
2009年，中國僅黃金交易所個人黃金交易量就超過438噸，同比增長率高達572%，其中北京菜百公司黃金銷售額就突破45億元。2010年北京黃金市場年前黃金銷售更是井噴，投資性金條是首選春節臨近銷量猛增一倍，有的顧客一出手現金就是幾百萬元。
【美元彙率價值的堅挺和疲軟】
美元與黃金之間存在着“此起彼伏”與“此伏彼起”密切負相關性的關系，即“美元堅挺則金價下跌，美元疲軟則金價上升”。例如，2009年12月11日，受美國公布的經濟數
據普遍表現出色的影響，美元指數全盤大幅走強，一度觸及1個月以來的新高76.72，且突破了100天均線的重要阻力。國際金價則很快“晴天轉陰”完全逆
轉了歐洲交易時段的反彈勢頭，在紐約午盤後回撤加劇，最低跌至每盎司1110美元下方的低點。與此恰恰相反，2009年12月18日，在美國連續公布的數
據顯示經濟疲軟，導緻美元遭到抛售而下跌的背景下，黃金市場迅速“陰天轉晴”做多，大型投資機構紛紛增持黃金，推動國際金價上升突破每盎司980美元的阻
力位，向上二度破千達到了每盎司1006美元，刷新了11個月以來的新高。
從長期戰略的觀點來觀察，美元疲軟貶值是今後不會改變的大趨勢，美元堅挺隻不過是短期發生而不可能持久的戰術調整現象。正如，2010年2月12日，某銀行全球金融市
場部高級分析師發表的文章所稱：“基于對美元長時間的跟蹤與觀察認為，美元近期表現是短期階段性調節并非是美元轉入升值階段。預計2010年美元貶值仍是
主基調，美元彙率較為明顯是針對歐元升值。因此，美元指數雖然短期突破80點，但美元未來繼續以貶值為主的趨勢難改。目前美元的迂回是從長遠保全自己，維
護自己和強大自己。”
美國赤字一日不解中
美元難以真正走強。2009年，美國财政赤字總額達到創紀錄的1.42萬億美元，相當于GDP的10%，這比美國建國頭200年所有國債加在一起還要多，
相當于全國不分男女老少每人負債4700多美元。進入新的2010年，美國的财政赤字更甚，2月1日美國總統奧巴馬在向國會提交的預算顯示，2010年美國政府财政赤字總額更高達1.56萬億美元。2010年2月24日，美國國務卿希拉裡在出席國會聽證時說，“美聯儲前主席格林斯潘‘一派胡言’的建議，推動美國政府創下了創紀錄的巨額外債，削弱了美國在全球範圍内的影響力給國家安全蒙上風險。十年前收支平衡，現在卻一直在償還外債，想到這些就心痛”。
從希臘等國開始爆發的歐洲國家債務危機正愈演愈烈，正如英國央行行長近日指出的：“歐洲區經濟複蘇已陷入停滞”。所以，從中可以看出：美元升勢并不是因為美國經濟或美元本身的價值，而主要是集中建立在歐洲經濟危機引起的歐元貨币貶值的基礎之上。
【國家國民經濟的興盛和衰退】
黃金具有不可替代的“保值避險”獨特優勢功能，在決定黃金價格走勢與世界宏觀經濟局勢變化之間呈現了負相關性的密切關系，即“國民經濟興盛則黃金價格下跌，國民經濟衰退則黃金價格上漲”。
自2007年以來，由美國次級債所引發的金融危機，發展成為了殃及全球的經濟危機。2008年危機從美國擴大到了歐洲、日本、東亞等國家，全球經濟進入了20年來前所未有的衰退。2009年，為了應對世界經濟危機，各國聯手釆取了大規模經濟刺激措施，世界經濟總體開始觸底回升。作為對抗經濟衰退的最佳武器黃金自然也成為了人們首選的對象，國際黃金價格呈現了加速上漲的大趨勢。
美國官方公布的數據顯示：2009年，三季度經濟增長速度是2.8%，為一年多以來首次實現擴張；第三季家庭金融資
産價值增長5.6%；家庭債務下降2.6%，為連續第五個季度下降；三季度家庭資産淨值從二季度50.76萬億美元增長到53.42萬億美元等。這一系列
的利好數據表明，美國經濟正在緩慢地走出幾十年來最嚴重的衰退。
2009年12月7日至12日，美元受美國公布的2009年三季度以來上述一系列國民經濟利好因素的影響企穩反彈，
與此相反國際金價則持續大跌創下了一個月以來的新低，黃金市場價格暴漲之後遭遇暴跌，上演了“過山車”的行情，連續8個交易日的回調，使得11月的漲勢腰
斬近一半，距離前期高點1226.65回調近10%。
【通貨膨脹壓力的上升和下降】
通貨膨脹與
黃金價格之間，成相互同步密切正相關性的關系，即“
通貨
膨脹壓力上升則黃金價格上升，通貨膨脹壓力下降則黃金價格下降”。這再一次充分地顯示出了，黃金在通貨膨脹壓力上升的特定條件下，具有特殊的“保值避險”保障性功能。過去黃金市場價格連續9年的上漲，其最主要的推動力量正是通脹壓力的上升。比如，2010年2月1日，美國總統奧巴馬公布的2010年預算赤字創1.56萬億美元的記錄新高。
此話一出就刺激了對抗通脹工具黃金價格的上漲，開盤每盎司1079.90美元，收于每盎司1106.35美元，每盎司上漲25.15美元漲幅達到2.33%被稱為“百年難遇”的金融危機還會二次探底嗎？在全世界各國先後表示将退出此前推出的“刺激政策”後，全球經濟會陷入“二次衰退”嗎？著名投資人、前量子基金合夥人、商品大王吉姆·羅傑斯日前表示：“緣于各國政府此前的刺激政策，全球經濟惡化狀況在‘表象反彈’的短暫停歇後，将出現更為嚴重的‘二次衰退’。預測‘二次衰退’可能會出現在2010年晚些時候或2011年，屆時情況将比2008年爆發的金融危機更為嚴重。
歐元區部分國家的債務持續惡化，繼希臘主權評級遭下調以後，西班牙、葡萄牙、意大利等國曝出債務風險，現在冰島、拉脫維亞等國家實際已經破産。‘二次衰退’的困境未來将席卷各大國，四處泛濫的流動性成為貨币不穩定的一大誘因，将進一步導緻更多的通貨膨脹上升。”
進入2010年以來，黃金從前期每盎司1200多美元降到現在1000多美元，雖不能說已經觸底但己經是相對地低，是黃金市場“低價買進”的大好投資機會。正是在這種利好投資的背景之下，2月18日廣州市民馮雲把全部年終獎投入了黃金市場。他說：“為了抵禦天量信貸發放的風險，買些黃金壓箱底比較安全。2009年黃金價格持續走高，2010年2月以來價格為每盎司1000美元左右，已經是高位回落到低位決定入市買些黃金保值。”
【央行貨币政策的寬松和收緊】
2009年，為了應對席卷全球的經濟危機，各國央行紛紛采取降息、增加流動性等幹預手段，直接地導緻了美元的持續貶值。投資者對世界經濟未來風險的憂慮。作為對抗經濟危機和通脹的最佳武器黃金，此時自然成為了人們最佳選擇的目标。
以美聯儲為例，2008年年底利率降至0.25%。2009年3月，宣布采取“定量寬松”的貨币政策，将購買總額3000億美元的長期國債，以及額外花7500億美元購買相關房産抵押證券。2009年8次決議維持利率不變，還宣布将信貸額度規模擴大到1萬億美元。央行釋放的大量流動性資金，實體經濟無法全部吸收，剩餘的便進入金融資産市場。而黃金作為價值尺度的作用表現得格外明顯，從而成為對沖各國貨币貶值的一個主要工具，與此同時對于經濟複蘇可能面臨的風險的疑慮、甚至是對經濟複蘇後可能引發的通貨膨脹的擔憂都成為了利多黃金的因素，這些都在基本面上有力地支撐了2009年金價大漲的牛市走勢。
2009年，中國經曆了創曆史的信貸狂飙，年度新增信貸9.67萬億元，貨币供給增速創出10年來的新高，對2010年物價形成了巨大壓力；加之2009年11月居民消費價格指數（CPI）由負轉正，12月同比上升1.9%，表明通脹預期已經顯現。2010年1月12日，中國央行在這種通脹預期的背景下突然宣布，決定從2010年從1月18日開始上調存款準備金率0.50個百分點，這是自2008年下半年央行為應對國際金融危機連續下調準備金率以來首次調整準備金率，這是中國央行收緊流動性遏制經濟過熱苗頭發出的一個明确信号，表明中國正集中精力對抗通脹的擡頭。此舉的中國因素立
即給美元上漲提供了支撐，進而引發了全球性的黃金抛售的“地震”導緻黃金吸引力減弱。2010年1月20日，紐約時段午盤後金價加劇下滑相繼跌破
1150、1140和1130美元三道整數關口，最低見1107.09美元，為逾兩周以來的新低，而美元指數則反向全盤大漲超過1%成為了金價暴跌的主要推手。
主要特點
很難出現莊家
衆所周知，目前的股票市場都是一定的區域性的投資市場，這就造成了地區性股票市場有人為操縱的可能性。但是，黃金市場卻很難出現這一情況，這是因為黃金市場基本上屬于全球性的投資市場，即控制黃金市場，就等于控制全球的金融。無疑，還沒有哪家财團或機構實力大到可以操縱金市的能力。
即使有些機構在某個市場開市之初有一些做市的行為，但在全球其他的黃金市場開始交易以後，這些通過不正當手段被拉高的價格終究會回落，從而回到黃金的實際供求狀況所反應的價格。所以，黃金市場的這種難以出現莊家的特點為黃金投資者提供了較大的風險保障。
可随時交易
由于黃金市場屬于全球性的投資市場，所以全球的金融市場是一體的。例如，從早上9點開始，香港金市就開始交易了，直到第二天淩晨2點30分(冬季是3點30分)收市，這期間投資者可以進行港金和本地倫敦金的買賣。接着香港金市收市，倫敦又開，緊接着還有美國，所以，金市的這一特點可以使投資者随時獲利平倉，在合适的價位也可以随時建倉。另外，黃金市場作為一個全球性公開市場，不像股市有漲跌停闆的限制，這樣就使得黃金投資更有保障。
儲備分布
【世界黃金儲備情況與黃金現世分布】
世界黃金存世分布比例地球上的人類在整個數千年文明曆史中，從這個星球上共挖出來總量約15萬多噸黃金，目前這15萬多噸黃金其中的40%左右是作為可流通的金融性儲備資産，存在于世界金融流通領域，總量大約為6萬多噸。其中3萬多噸的黃金是各個國家擁有的官方金融戰略儲備，2萬多噸黃金是國際上私人和民間企業所擁有的民間金融黃金儲備；而另外60%左右的黃金是一般性商品狀态存在，比如存在于首飾制品、曆史文物、電子化學等工業産品中。需要注意的是，這60%左右的黃金，其中有很大一部分可以随時轉換為私人和民間力量所擁有的金融性資産，參與到金融流通領域中。
分布比例
從世界黃金協會提供的國家官方黃金儲備資料看，黃金仍是許多國家官方金融戰略儲備的主體。現在全世界各國公布的官方黃金儲備總量為32700噸，約等于目前全世界黃金年産量的13倍。其中官方黃金儲備1000噸以上的國家和組織有：美國、德國、法國、意大利、瑞士及國際貨币基金組織。在這些國家和組織中，美國的黃金儲備最多，為8149噸，占世界官方黃金儲備總量的24.9%。西方前十國的官方黃金儲備占世界各國官方黃金儲備總量的75%以上。
中黃金儲備達百噸以上的有32個國家、地區或組織主要集中在歐洲和北美洲，亞洲及非洲國家隻占少數；黃金儲備不足10噸的國家、地區或組織共有47個，基本上都分布在亞洲、非洲和拉丁美洲，其總量隻占美國黃金儲備的1.43%。從這一數據可以看出，政治經濟實力強大的國家其黃金儲備也多，這說明黃金儲備仍是國家綜合實力的标志。
另外，黃金儲備在國家金融戰略總儲備中的比率也說明黃金現在仍然是國家戰略儲備的主體，黃金儲備仍為世界上的發達國家所重視。美國的黃金儲備在其國家戰略總儲備中所占的比率高達56.7%，而其他一些發達國家如德國37.6%、法國47.1%、意大利47.8%、瑞士38.2%、荷蘭46.6%也是凸顯了黃金儲備的重要作用。
需要特别注意的是，有些國家根據本國實際情況實行藏金于民的政策。比如印度，印度的官方黃金儲備雖然隻有357.8噸，在國家戰略總儲備中的比率也不高，隻有7.8%。但是，據有關資料顯示，印度民間的黃金總儲藏量至少有1萬噸，白銀的民間儲藏量至少也有11萬噸。現在，印度仍然是世界上最大的黃金消費市場，其黃金消費量每年達600-800噸左右。印度并不是産金大國，其每年消費的黃金大多數是從國際市場上購買。近幾年随着印度經濟的高速發展，黃金的進口數量也大幅增加。
中國官方公布的黃金儲備約為600噸(2004年，至今并沒有數量上的大改變)，占中國國際金融儲備的2%以下，黃金儲備及占國際儲備的比率都明顯偏低。不過600噸的數字是中國官方公布的數據，根據經驗性推論，600噸可能是不準确的數字，從各種因素分析中國官方實際擁有黃金儲備量要大于600噸，黃金儲備約在1000噸左右。
價格因素
各類黃金研究報告中，首先都要研究分析世界各國的官方黃金儲備，主要一個原因是來自官方公布的黃金儲備數據非常透明準确，便于研究分析，同時也可以了解黃金在各國政府官方眼中的地位。但這容易造成黃金投資者的理解誤區，會誤認為現在的黃金市場價格受到官方機構的左右，這種認識在理論界和一般研究者當中非常盛行。
投資黃金必須首先要明白的是，雖然世界黃金總量的很大一部分是儲備在各國政府手中，但這并不是當前世界黃金市場的主流，當前世界黃金的價格走勢趨勢并不由各國政府的意願所左右，各國政府的售金意願或買金意願并不能改變黃金價格走勢的大趨勢。
現在世界黃金市場的參與主角是民間力量。主要是各種類型的投資基金，其中起主導力量的是一些商品市場基金，還有就是國際大财團、大銀行、大保險公司等，還有數量最龐大的人群就是各類黃金投資經紀商下面聯結的分布在世界各國的散戶黃金投資者。這些黃金市場上的民間投資力量構成了當前世界黃金交易量的95%以上。
世界黃金價格現在由全世界民間市場力量決定。
黃金作用
1999年誕生了新的歐元貨币體系，歐洲15國央行的聲明中，再次确認黃金仍是公認的金融資産，明确黃金占該體系貨币儲備的15%。這是黃金貨币金融功能的回歸。黃金仍是可以被國際接受的繼美元、歐元、英鎊、日元之後的第五大國際結算貨币。現在黃金可視為一種準貨币。
當今黃金可以分為商品性黃金和金融性黃金。黃金除了上面的金融用途外，當前黃金商品用途主要是首飾業、佛像裝飾、建築裝飾、黃金器具、電子工業、牙醫、金章及其他工業用金。黃金長期作為貨币金屬而受到嚴格控制，導緻目前黃金的商品用途仍是十分狹小的，黃金的重要作用仍然體現在金融貨币功能上，後随着國際金融體制改革的推進，國際貨币體制黃金非貨币化的條件下，黃金日益從宮廷、廟宇走向了民間，由達官貴人的特權擁有變成了大衆所擁有。
黃金成為了可以自由擁有和自由買賣的商品，黃金從國家金庫走向了尋常百姓家，其流動性大大增強，黃金交易規模增加，因此為黃金市場的發育、發展提供了現實的經濟環境。黃金非貨币化的二十年來也正是世界黃金市場得以發展的時期。黃金開始由貨币屬性主導的階段向金融貨币與商品雙重屬性紛呈的階段發展，商品黃金市場得以發展的同時也促使金融黃金市場迅速地發展。
經濟學家凱恩斯曾經這樣評價黃金的作用：“黃金在制度中具有重要的作用。它作為最後的衛兵和緊急需要時的儲備金，還沒有任何其他的東西可以取代它。”中——黃金仍是一種具有金融屬性的特殊商品。
全球市場
倫敦市場
世界黃金市場交易時間表倫中
敦黃金市場曆史悠久。其發展曆史可追溯到300多年前。1804年，倫敦取代荷蘭阿姆斯特丹成為世界黃金交易的中心，1919年倫敦金市正式成立，每天進
行上午和下午的兩次黃金定價。由五大金行(世界五大金商是指倫敦黃金市場的五大定價金行。中倫敦的黃金定價是在"黃金屋"(Gold中Room)——一間位于英國倫敦市中心的洛希爾公司總部的辦公室裡進行的。從1919年9月12日，倫敦五大金行的代表首次聚會"黃金屋",開始制定倫敦
黃金市場每天的黃金價格，這種制度一直延續到了今天。五大金行每天制定兩次金價，分别為上午10時30分和下午3時。當前，倫敦黃金市場上的四大定價金行
分别為：洛希爾國際投資銀行(N中M中Rothschild&中Sons中Limited)；加拿大豐業銀行(Bank中of中Nova中
Scotia-Scotia中Mocatta)；德意志銀行(Deutsche中Bank)；美國彙豐銀行(HSBC中USx)。中
瑞士信貸第一波士頓銀行(Credit中Suisse中First中
Bosto)于2004年10月12日退出其在倫敦、紐約和悉尼的有關貴金屬造市、金融衍生物、清算及庫存等業務。瑞士信貸的退出為黃金生産商進入倫敦定
價委員會提供了一個機會。)定出當日的黃金市場價格，該價格一直影響紐約和香港的交易。市場黃金的供應者主要是南非。1982年以前，倫敦黃金市場主要經營黃金現貨交易。l982年4月，倫敦期貨黃金市場開業。目前，倫敦仍是世界上最大的黃金市場。
倫敦黃金市場的特點之一是交易制度比較特别，因為倫敦沒有實際的交易場所，其交易是通過無形方式——各大金商的銷售
聯絡網完成的。交易所會員由具有權威性的五大金商及一些公認為有資格向五大金商購買黃金的公司或商店所組成，然後再由各個加工制造商、中小商店和公司等連
鎖組成。交易時由金商根據各自的買盤和賣盤，報出買價和賣價。
倫敦金市交易的特點之二是靈活性強。黃金的純度、重量等都可以選擇，若客戶要求在較遠的地區交售，金商也會報出運費及保費等，也可按客戶要求報出期貨價格。最通行的買賣倫敦金的方式是客戶可無須交收現金，即可買入黃金現貨，到期隻需按約定利率支付即可，但此時客戶不能獲取實物黃金。這種黃金買賣方式，隻是在會計賬上進行數字遊戲，直到客戶進行了相反的操作平倉為止。
倫敦黃金市場交收的标準金成色為99.5%，重量為400盎司。
倫敦黃金市場特殊的交易體系也有若幹不足。
首先，由于各個金商報的價格都是實價，有時市場黃金價格比較混亂，連金商也不知道哪個價位的金價是合理的，隻好停止報價，倫敦金的買賣便會停止；其二，倫敦市場的客戶絕對保密，因此缺乏有效的黃金交易頭寸的統計。
蘇黎世
國際黃金市場實時行情報價走勢蘇黎世黃金市場，在二戰後趁倫敦黃金市場兩次停業發展而起，蘇黎世市場的金價和倫敦市場的金價一樣受到國際市場的重視。
蘇黎世黃金市場沒有正式組織結構，而是由瑞士三大銀行：瑞士銀行、瑞士信貸銀行和瑞士聯合銀行負責清算結賬，三大銀行不僅為客戶代行交易，而且黃金交易也是這三家銀行本身的主要業務。蘇黎世黃金總庫（Zurich中Gold中Pool）建立在瑞士三大銀行非正式協商的基礎上，不受政府管轄，作為交易商的聯合體與清算系統混合體在市場上起中介作用。
由于瑞士特殊的銀行體系和輔助性的黃金交易服務體系，為黃金買賣提供了一個既自由又保密的環境，加上瑞士與南非也有優惠協議，獲得了80%的南非金，以及前蘇聯的黃金也聚集于此,使得瑞士不僅是世界上新增黃金的最大中轉站，也是世界上最大的私人黃金的存儲中心。蘇黎世黃金市場在國際黃金市場的地位僅次于倫敦。
蘇黎世黃金市場無金價定盤制度，在每個交易日的任一特定時間，根據供需狀況議定當日交易金價，這一價格為蘇黎世黃金官價。全日金價在此基礎上波動而無漲停闆限制。标準金為400盎司的99.5%純金。
美國市場
黃金市場紐約和芝加哥黃金市場是20世紀70年代中期發展起來的，主要原因是1977年後，美元貶值，美國人（主要是以法人團體為主）為了套期保值和投資增值獲利，使得黃金期貨迅速發展起來。
目前紐約商品交易所（COMEX）和芝加哥商品交易所（IMM）不僅是美國黃金期貨交易的中心，也是世界最大的黃金期貨交易中心。兩大交易所對黃金現貨市場的金價影響很大。
以紐約商品交易所（COMEX）為例，該交易所本身并不參加期貨的買賣，僅僅為交易者提供一個場所和設施，并制定一
些法規，保證交易雙方在公平和合理的前提下交易。該所對進行現貨和期貨交易的黃金的重量、成色、形狀、價格波動的上下限、交易日期、交易時間等都有極為詳盡和複雜的描述。
而且，因為美國财政部和國際貨币基金組織（IMF）也在紐約拍賣黃金，紐約黃金市場已成為世界上交易量最大和最活躍的期金市場，美國黃金市場以做黃金期貨交易為主，其所簽訂的期貨合約可長達23個月，黃金市場每宗交易量為100盎司，交易标的為99.5%的純金，報價是美元。
香港市場
國際黃金市場交易香港黃金市場已有90多年的曆史，其形成以香港金銀貿易場的成立為标志。1974年，香港政府撤消了對黃金進出口的管制，此後香港金市發展極快。由于香港黃金市場在時差上剛好填補了紐約、芝加哥市場收市和倫敦開市前的空擋，可以連貫亞、歐、美時間形成完整的世界黃金市場。
其優越的地理條件引起了歐洲金商的注意，倫敦五大金商、瑞士三大銀行等紛紛進港設立分公司。他們将在倫敦交收的黃金買賣活動帶到香港，逐漸形成了一個無形的當地“倫敦黃金市場”，促使香港成為世界主要的黃金市場之一。
目前香港有三個黃金市場：
其一是以華資金商占優勢，有固定買賣場所，黃金以港元/兩定價，交收标準金成色為99%，主要交易的黃金規格為5個司馬兩為一條的99标準金條，目前仍然采用公開叫價、手勢成交的傳統現貨交易方式，沒有電腦網絡反映實時行情的金銀業貿易場；
其二是由外資金商組成在倫敦交收的黃金市場，同倫敦金市密切聯系，沒有固定交易場所，一般稱之為“本地倫敦金市場”；
其三是黃金期貨市場，是一個正規的市場。其性質與美國的紐約和芝加哥的商品期貨交易所的黃金期貨性質是一樣的。交投方式正規，制度也比較健全，可彌補金銀貿易場的不足。
東京市場
東京黃金市場于1982年成立，是日本政府正式批準的唯一黃金期貨市場。會員絕大多數為日本的公司。黃金市場以每克日元叫價，交收标準金成色為99.99%，重量為1公斤，每宗交易合約為1000克。
新加坡
新加坡黃金所成立于1978年11月，目前時常經營黃金現貨和2、4、6、8、10個月的5種期貨合約，标準金為100盎司的99.99%純金，設有停闆限制。
上海市場
上海黃金交易所從2002年10月30日起開始正式運行。它是經國務院批準，由中國人民銀行組建，履行《黃金交易所管理辦法》規定職能，遵循公開、公平、公正和誠實信用的原則組織黃金交易，不以營利為目的，實行自律性管理的法人。
交易模式
世界黃金市場結構圖在各個成功的黃金市場中，為黃金交易提供服務的機構和場所其實各不相同，具體劃分起來，又可分為沒有固定交易場所的無形市場，以倫敦黃金市場和蘇黎士黃金市
場為代表，可稱為歐式；有在商品交易所内進行黃金買賣業務的，以美國的紐約商品交易所(COMEX)和芝加哥商品交易所(IMM)為代表，可稱為美式；有的黃金市場在專門的黃金交易所裡進行交易，以香港金銀業貿易場和新加坡黃金交易所為代表，可稱為亞式。
歐式交易
這類黃金市場裡的黃金交易沒有一個固定的場所。在倫敦黃金市場，整個市場是由各大金商、下屬公司之間的相互聯系組成，通過金商與客戶之間的電話、電傳等進行
交易；在蘇黎士黃金市場，則由三大銀行為客戶代為買賣并負責結賬清算。倫敦和蘇黎士市場上的買家和賣家都是較為保密的，交易量也都難于真實估計。
美式交易
這類黃金市場實際上建立在典型的期貨市場基礎上，其交易類似于在該市場上進行交易的其它種商品。期貨交易所作為一個非赢利性機構，本身不參加交易，隻是為交易提供場地、設備，同時制定有關法規，确保交易公平、公正地進行，對交易進行嚴格地監控。
亞式交易
這類黃金交易一般有專門的黃金交易場所，同時進行黃金的現貨和期貨交易。交易實行會員制，隻有達到一定要求的公司和銀行才可以成為會員，并對會員的數量配額有極為嚴格的控制。雖然進入交易場内的會員數量較少，但是信譽極高。以香港金銀業貿易場為例：其場内會員交易采用公開叫價，口頭拍闆的形式來交易。由于場内的金商嚴守信用，鮮有違規之事發生。
黃金價格曆年走勢
黃金市場發展多年，其價格走勢主要有以下三個階段，第一階段是1968年-1980年的12年牛市，第二階段是80年代到本世紀初的20年熊市，第三階段則為2001年至今的第二波牛市。
第一階段：1968年-1980年的12年牛市
這一時期，金價從1968年的35美元漲到1980年的850美元，每年有30%的獲利率。在1959年，黃金的投資額近視美國股票市值的五分之一。而1980年黃金投資額達1萬6千億美元，已超出隻有1萬四千億美元的美國股票市值。1980年，當代首次黃金大牛市宣告結束。其持續時間長達12年。
究其原因，這一階段黃金牛市是由國際貨币制度的變化以及全球的通貨膨脹因素所導緻的。1971年，在損失了大量的黃金儲備後，美國政府宣布推出布雷頓森林體系，美元大幅貶值，再次引發了歐洲各國抛售美元搶購黃金的浪潮，同時1975-1976年間，高通脹率引發了美國和其他國家嚴重的經濟衰退，高失業率和破産風潮是當時最突出的世界經濟景象。為了和平市場對黃金的投機需求，國際貨币基金組織和美國财政部拍賣部分黃金儲備，黃金市場價格不斷創造了低價，達到了102美元每盎司。
然而市場強大的購買力，曆次拍賣中的黃金總是被踴躍認購的買單所消化。依然推動了黃金價格的上揚。
1977年，通貨膨脹重新成為世界各國的焦點，因此黃金價格大幅反彈。進入1979年下半年，黃金價格不斷刷新一個個百元整數單位。1980年1月，當前蘇聯入侵阿富汗的事件後，黃金就被上推了有史以來的曆史最高價852美元盎司。
第二階段：80年代到本世紀初的20年熊市
國際黃金價格自1980年初出現高點以後，就進入了漫漫熊市階段。對于80年代到2001年期間20年黃金的走勢，主要可以從以下幾方面來了解：
首先，這一時期黃金在貨币體系中的主導地位喪失。20世紀70年代，随着布雷頓森林體系的奔潰，黃金已基本非貨币化，商品屬性逐漸增強。2000年4月，瑞士通過全民公決廢除了金本位制，黃金非貨币化的程度進一步加深，黃金價格的新一輪價格下跌，就是黃金貨币屬性的進一步衰退，商品屬性的進一步增強。所以，黃金貨币屬性的衰退，是國際金價維持20年下跌的大背景。
其次，西方主要經濟強國出售黃金，造成黃金供給比較充裕，由于歐洲各國的黃金處内長期價值的被低估，如在1970年購入的黃金每盎司才35美元左右。出售黃金換彙，提高各國金融資産價值和質量必然成為選擇。第三是進入90年代以來、美國和西方國家經濟總體保持良好的發展局面，通貨膨脹壓力不大，投資黃金保值的需求不旺。難以刺激惶急價格上升。
再次，交易電子化發展、黃金作為國際清算手段的作用下降，而儲備成本卻是最高的。歐元的誕生也使歐元區國際儲備結構産生變化，歐洲中央銀行明确宣布将把黃金儲備下調3到15%左右，這些都使黃金作用和需求受到影響。因此，黃金價格下降在所難免。
第三階段：2001年至今的第二波牛市
1999年8月26日，每盎司金價跌至251.9美元，創下了二十年來的低位，在低位橫盤兩年後，2001年4月2日，金價見底。此後黃金價格開始上揚。2008年3月13日紐約商品交易期貨價格突破1000美元的曆史大關。而後市場經過了1年多的整理。2009年10月，黃金價格上破2008年的高點1032.30美元盎司，繼續節節攀升，并于2009年11月創出1225.80美元盎司的新高。
2010年12月，經過全面的震蕩整理上揚，繼續創出新高至1430.90美元盎司。進入2011年以來，黃金更是卯足了勁，新高不斷。9月6日更創出了曆史新高1920.80美元，離2000美元盎司大關僅一步之遙。至于這波牛市将在何時收尾，2000美元盎司?2500美元盎司?能做的隻有拭目以待。
綜合來看，美國經濟低于預期的增長，貿易逆差的擴大，美國次貸危機的發生，美聯儲不斷降息，降低了美元的吸引力。美元不斷走勢導緻美元不斷貶值，刺激了黃金價格上漲，而全球金融體系正在經曆演變，亞洲，中東乃至歐洲的經濟體都放寬了彙率的波動幅度，并盯住了一籃子貨币，而不再僅僅盯住美元，這将導緻黃金價格延續此前牛市，繼續沖高。中
展望未來
2012年，注定是黃金曆史上不平凡的一年。雖然金市幾經波折，歐債危機和美聯儲輪番上陣，但黃金價格全年上漲110.13美元或7.04%，連漲12年的走勢創造了商品期貨的新紀錄。進入2013年，美聯儲突然釋放出可能提前結束寬松的信号，使得今年的貴金屬市場更加撲朔迷離。對此，多位專家認為，今年的黃金市場仍有看頭。[2]
新春黃金進入銷售高峰期一年一度的春節即将來臨，市場上以蛇年賀歲為主題的黃金産品再度成為消費的主流。
據了解，每年新年都是黃金銷售的高峰期，今年也不例外。除傳統的金戒指、金項鍊外，金吊墜、金鎖、金元寶、生肖金等産品比較暢銷。可以說，現在已經進入了黃金銷售旺季。
2012年金價漲幅超過7%一邊是黃金銷售高峰期，另一邊的黃金投資市場也十分火熱。去年，相比股票、基金、期貨等相對縮水的投資渠道，黃金投資仍是市場上極少能跑赢CPI的投資品種。
從年初至今，國際金價上漲了7%左右。2012年全球市場熱鬧非凡，歐債危機愈演愈烈、全球央行開閘放水、美國觸及債務上限等，一度令市場焦頭爛額，黃金市場也幾經波折。去年上半年，黃金價格整體上呈現先揚後抑走勢，後維持低迷行情，11月初後黃金才開始迎來一輪上漲周期，整年的行情是維持固整狀态，漲幅達7.04%。
總體來看，2012年黃金市民稱不上豐碩之年，在曆經2011年1920美元/盎司的曆史高位後，國際黃金并未再度創造奇迹，國際黃金價格去年起步為每盎司1570美元左右，到去年底也1700美元附近。
去年現貨貴金屬漲勢，最根本原因就是美歐日央行的購債計劃幾乎進入了“無限”購債周期，由此推動了金價的上漲。
國際金價的變化，也影響着國内金價。去年，國内金價也出現多次變化，金飾價格第一輪上漲從去年初開始，曾突破400元/克，而後價格則一直維持在380元/克―390元/克。
年金價仍有上漲的空間
雖然去年黃金市場未如預期，但其連續12年的漲幅創造了商品期貨的新紀錄，再次彰顯了其避險霸主的地位。進入2013年，金市撲朔迷離，但多數專家認為，今年的黃金投資仍有看頭。
據介紹，國際黃金價格平均黃金從2001年2月的251美元/盎司起步，随後逐年遞增，2011年平均為1571.52美元/盎司，至2012年最高時的每盎司1796美元，一直呈上升的趨勢，連續漲了12年，隻是每年漲幅略有不同。
今年的金價仍有上漲的空間。今年黃金依然有看多因素存在，如2012年12月，美聯儲決定繼續推出QE4，令美元的升勢受阻，阻礙了黃金的下跌，再加上歐美等國的經濟仍低迷等因素，支撐着黃金價格。而且從主要經濟體近日的表現和未來的預期看，2013年全球貨币政策進一步寬松将是大概率事件，加上當前經濟複蘇力度和進程依然偏弱，寬松基本面依然利于金價的上漲。
業内人士分析也認為，寬貨币緊财政将是今年全球經濟政策的主基調，寬松貨币政策以及央行購金繼續利多黃金價格，但低迷經濟将打壓黃金消費，季節性因素仍是黃金走出波段行情的主基調。預計2013年黃金将保持U型寬幅振蕩走勢，金價高點會在每盎司2000美元附近。
另外，有專家稱，按黃金12年來的走勢，當黃金年度增幅低于6%後，第二年黃金價格分别取得了19.8%、18.2%、24.6%的強勁增長，以此測算今年黃金價格波動的均值或能維持12%左右。
以穩為主中線可做多持有
今年的黃金市場有可能上漲，理财專家建議，投資者需擺正心态，選對方法，宜放眼投資。
今年國際金價有可能漲至每盎司1800美元，但導緻金價在一定時期下行的因素依然存在，所以投資者應保持謹慎心。
在金融危機、歐債危機的背景下，黃金成為避險資産中備受青睐的産品。但黃金最重要的功能是對沖其他投資的風險，抵禦通脹，并非投機套利，其盈利能力實際上也相對弱一些。所以，投資者應從長遠的角度看，長期進行黃金的投資，分散家庭資産投資風險。
據了解，目前，普通市民投資黃金理财大緻分為實物黃金、紙黃金、黃金T+D、黃金期貨、黃金股票、黃金ETF、黃金定投等。這些投資方式的風險大不同，可選擇合适自己的品種進行投資。
操作上，該專家建議，對于投資實物黃金，需繼續等待金價企穩再入場，今年建議繼續持有。對于投資黃金T+D品種，操作上可考慮以波段做多為主，同時兼顧短線的做空機會。求穩的市民，可以通過黃金定投等方式參與投資。
