來源
體育用品一詞和體育一詞的出現是緊密相連的。體育，其英文本是physical education，指的是以身體活動為手段的教育，直譯為身體的教育，簡稱為體育。我國體育曆史悠久，但“體育”卻是一個外來詞。它最早見于20世紀初的清末。1902年左右，一些在日本留學的學生從日本傳來了“體育”這一術語。随着西方文化不斷湧入我國，學校體育的内容也從單一的體操向多元化發展，課堂上出現了籃球、田徑、足球、網球、棒球等。
體育用品業是體育産業的一個重要組成部分，它包括體育用品制造業和體育用品銷售業，而體育健身娛樂業、體育競賽表演業、體育培訓業和體育中介業等體育服務行業的發展都離不開體育用品業的贊助和支持。
我國體育用品産業化是從20世紀的80年代初開始的。經過三十年的發展，中國已成為世界上最大的體育用品制造國家，是全球能夠獨立生産體育用品種類最多的國家。2008年北京奧運會、2010年亞運會以及2011年大運會等世界級體育賽事的成功舉辦，極大地激起了人們對于體育的熱情。另一方面，加強鍛煉、強身健體的觀念日益深入人心，公衆積極投身于各類體育活動中，有力拉動了體育用品的市場需求，掀起一場體育用品消費的高潮。
2006-2011年，我國體育用品行業增加值逐年擴大，年均複合增長率為17.63%。2011年體育用品行業增加值達到1,760億元，占體育産業比重的80%以上，已成為繼美國之後第二大體育用品消費市場，行業競争力顯着提升。
中國體育用品市場仍然處于起步階段，城市居民對體育用品的消費正在向中高檔方向發展，已達到小康生活标準的農村地區，對中低檔體育用品的消費，逐步形成新的需求。因此，中國未來體育用品市場，仍具有較大的發展空間。
随着社會的發展，生活水平的提高，人們越來越意識到健康和運動的重要性。國家體育總局的全面健身計劃，到2020全國将會有40%的人口積極參加各類體育活動。這些因素将會推動國内體育用品市場在未來幾年内繼續保持高速發展。在中國體育産業快速發展的拉動下，中國體育用品行業未來仍有較大的發展空間。此外城市居民對體育用品的消費已經從低檔為主向中高檔方向發展，農村居民尤其是已經進入小康生活标準的農村地區，對中低檔體育用品的消費也将逐步形成新的需求。
本土狀況
本土體育品牌如今已走到十字路口，市場環境已經不允許企業犯錯了。而從幾家發布公告的企業來看，都不約而同地采取了審慎的應對策略。特步針對存貨過剩問題，已采取多項謹慎措施，并通過調整分銷商及加盟商的産品供應，采取審慎的訂貨方針來保持自己分銷渠道的營業表現和盈利能力。并繼續整合分銷網絡，以優化資源分配并提高分銷渠道整體營運效率。國内市場發展空間已經很有限，而東南亞等新興市場機會更多，或将成為這些企業未來發展的一個方向。
發展
中國健身器械行業的發展始于20世紀80年代末，雖然起步較晚，但發展很快。随着生活水平的提高，人們的消費能力以及消費觀念的不斷改變，人們的健康意識也越來越強，人們在健身方面的投資也日益增加，我國健身器械行業呈現出了國内外市場銷售穩定提高的良好發展态勢。
中國健身器械企業要高速發展必須抓住新的發展形勢，加大科技創新，努力提高産品質量，加強自主研發能力，有關部門應盡快制訂出健身器材統一的技術安全标準，加強售後服務。隻有這樣才能在新形勢下立于不敗之地。品牌主要有：愛康跑步機、因美斯跑步機、浩瀚體育、力度空間。
1、卷力器卷力器是用來發達前臂肌的專用工具，對于增強握力效果也很好。常用的卷力器有兩種，即：手握式卷力器——用棍制成，直徑約為0035米，長達0.3～0.4米，中間打一孔，穿入史泰龍之健身篇(12張)繩子，繩長1米，繩子的一端結紮在木棍上，另一端結紮上杠鈴片或其它重物即可;支架式卷力器——制作方法同上，隻是把橫棍放在兩個支架上進行練習，用起來方便，器械固定性強，随時可以用。
2，彈簧棒彈簧棒的兩端為木柄，中間是一根彈性很大的彈簧，用來訓練上臂和軀幹的肌群。
3、練頸帽由兩部分組成，一是皮帶制成的簡易帽套，一是可系重物的鍊條或繩子。訓練使用時，可把它戴在頭上，并在帽子下面懸垂一個杠鈴片或者其它重物，是發達頸部肌肉的專用器械。
4、保護帶保護帶是練健美中不可缺少的器材。特别是做大重量深蹲動作時具有保護腰的作用。同時有助于大力量練習，提高訓練強度，防止傷害事故的發生。保護帶一般是由牛皮或豬皮制成。
5、練習鏡練習鏡是由木筐架和大鏡子組成。練健美的人在鏡前做練習，便于自我觀察動作，糾正錯誤姿勢。
6、俯卧撐架用鐵管或木料制成，可供徒手和腰部負重做俯卧撐使用。也有一種高架俯卧撐架，它是由鐵管做支架及設放腳用的支闆組成。訓練時頸部和腰部都可以負重進行練習，加大了練習難度，提高了訓練效果。俯卧撐架練習，對發達胸大肌群效果顯着。
7、卧推架是練胸大肌的專用器械。它有平卧、坐式斜卧和立式斜卧3種。它們都是由鋼管焊接的支架和闆面組成的。平卧推舉架是發達胸大肌兩側肌群用的，坐式和立式卧推架是發達胸大肌上、下部肌群用的。
8、深蹲架有鐵制和木制兩種。木制深蹲架由腿架和架面組成，形狀象四條腿的高凳。高度一般為1米，其中腿架高90厘米，架面厚10厘米，并成凹型，便于放穩杠鈴。架面一般長440厘米，寬30厘米。鐵制深蹲架由鐵座和可調節高度的鋼管組成，鐵座為圓形，直徑35厘米，整個深蹲架高度為1.6米，中間可鑽幾個調節高度的圓孔，一般間距為10厘米。深蹲架是肩負杠鈴做蹲起發達腿部肌肉群的專用器械。
9、活動斜闆活動斜闆是練腰腹肌群的專用器械。由可以調節高度的鋼管和木闆組成。用直徑為3.4厘米的管子焊接成長約2米，寬約65厘米的框架，裝上木闆即可成斜闆，擱置于可以調節高度的支架上。斜闆面最好用海綿墊。
10、開降架用直徑為4.8厘米的鐵管焊接成。架高度為2.5米，左右架柱相距為1米。從架柱離底部60厘米處開始，每隔5厘米左右鑽一個圓孔，以便于調節高度。可用來練習半蹲、負重提踵和頸後推舉等動作。
分類
鑒于體育有專業性和業馀性；娛樂性和競技性；醫療性體育和一般性鍛煉體育；社會體育和群衆體育的區别，根據體育自身不同的特點和用途它可分為：
1、健身器材、器械；跑步機，踏步機等。
2、校園體育器材：鞍馬、鉛球、标槍、跳高、起跑器、實心球、發令槍等
3、康體器材、器械；握力器、臂力器等。
4、競賽項目用品；如：足球、籃球、排球、乒乓球、網球、棒球、壘球、壁球、保齡球、台球、高爾夫球，以及圍棋、象棋、撲克，等各種項目用品。
5、運動護具；如滑雪鏡、護腕護膝、防護眼鏡、騎行鏡、籃球眼鏡等。
6、運動服飾；如運動手套、運動鞋、襪，運動服裝、運動帽，運動飾品等。
7、戶外運動休閑用品；如帳篷、睡袋、折椅、登山包、運動手表、望遠鏡等。
8、體育場館；如場地設施、場館設施、遊樂場設施、場館燈光、音響等。
9、其它體育用品；如運動營養品、運動飲料、紀念品、獎杯、獎牌、體育書報、體育雜志、體育音像制品等。
10.家用系列：跑步機，簡易籃球，踏步機，仰卧起坐器等。
其中體育器械一般是指：有某種專門用途的或構造較精密的器具。如跑步機、杠鈴。
研究報告
體育用品就是在進行體育教育、競技運動和身體鍛煉的過程中所使用到的所有物品的統稱。
體育用品随着我國體育事業的蓬勃發展越來越深入到我們廣大消費者生活的方方面面，也愈加和我們人民的生活健康、娛樂消遣緊密相連，在促進人民身體健康、陶冶情操、以及培養高尚品格等方面發揮着不可替代的重要的作用。
2007年，中國體育用品行業的銷售額為690億元，2008年達到910億元，2009年已突破一千億元，為1110億元。20062008年整個行業市場年複合增長率約為25%，受金融危機影響，20092013年行業規模增速雖有所放緩，但年複合增長率仍将保持在20%以上，預計2013年将達到2500億元的銷售額，市場需求增長潛力巨大。
首先介紹了中國體育用品行業的概念，接着分析了中國體育用品行業發展環境，然後對中國體育用品行業市場運行态勢進行了重點分析，最後分析了中國體育用品行業面臨的機遇及發展前景。您若想對中國體育用品行業有個系統的了解或者想投資該行業，本報告将是您不可或缺的重要工具。
本研究報告數據主要采用國家統計數據，海關總署，問卷調查數據，商務部采集數據等數據庫。其中宏觀經濟數據主要來自國家統計局，部分行業統計數據主要來自國家統計局及市場調研數據，企業數據主要來自于國統計局規模企業統計數據庫及證券交易所等，價格數據主要來自于各類市場監測數據庫。
現狀
年報預警庫存問題成隐憂
截止四月，各上市品牌的年報競相出爐，與去年呈全面增速的趨勢相比，今年體育用品上市品牌卻是“幾家歡喜幾家愁”，除安踏、特步、361度2011年的淨利同比成正增長外，剩馀的三家品牌——李甯、匹克和中國動向的淨利都出現了不同程度的下滑，而另一個不容忽視的隐患是6家上市企業的存貨總值同比均呈兩位數以上的增長，存貨周轉天數同比卻增加不少。這意味着，去庫存化都将是各企業2012年的重中之重。
2011年李甯公司的銷售成本為29.1億元，同比增長了15.88%。2011年李甯公司的平均存貨周轉天數放緩，從2010年的52天增加到2011年的73天；存貨高達11.33億元，比2010年8.06億元增長40.57%。2011年，李甯的工廠店和折扣店數量分别達到269家和358家，幾乎是2010年133家和180家的一倍，李甯的首席執行官兼總裁張志勇曾于業績發布會上提到，2012年，零售店折扣率将達24%～25%，工廠店及折扣店折扣率為50%～53%。
361度2011年雖以55.68億元的銷售收入，14.84%的增長率在國内體育用品上市企業位列第三名，但361度的庫存比例情況卻驚人，存貨總值達4.51億元，同比大增81.8%。在2010年～2011年，361度的庫存加應收賬款數為14.34億元和25.61億元，遠高過當期的經營溢利11.45億元和13.84億元。2011年，庫存加應收賬款與銷售收入的比例高達46.9%，是唯一超過比例40%的運動品牌。
而主營Kappa品牌的中國動向2011年更是創造了公司9年史上的多個“第一”。其董事會主席陳義紅在年報中稱，在種種的宏觀經濟及行業不景氣的情況下，中國動向集團經曆了很多挑戰，也經曆了許多成立以來的第一次——首次向經銷商進行一次性的回購計劃。由于整體銷售情況不佳，經銷商承受了巨大的存貨壓力，公司由此對經銷商展開回購計劃，減輕經銷商存貨壓力，提升利潤空間。全年中國動向完成回購吊牌價為14.5億元的存貨，并通過工廠店和電子商務等方式重新促銷商品；首次集團總體收入和利潤下滑。中國動向在2011年營業總收入以及淨利均比上年大幅下降；店鋪數量首次出現了負增長。數據顯示，截至2011年年底，中國動向的門店數為3119間，較上一年年底的3751間總共減少了632間，降幅為16.8%。
症結所在
過去的五年裡，中國體育用品市場規模以年均20%以上的增速成長，一度被稱為朝陽産業，各大體育用品企業掌門人的名字亦頻現于各大富豪榜。然而從去年開始，體育用品行業的問題首先在品牌商處爆發。
一直作為中國體育用品品牌領頭羊的李甯公司在今年年初就披露了2011年業績下滑的預警，李甯在業績報告中解釋，“零售終端面臨的庫存壓力、同行業間的競争以及成本上漲是造成利潤率下降的主要原因。”安踏的一位内部人士表示“庫存的問題是體育用品行業增速下滑最直接的體現。打折促銷是體育品牌最常見直接的促銷手段，而原材料成本的上升也導緻了企業大打價格折扣戰。”一位證券研究員分析“過去幾年，批發模式在體育用品行業的快速擴張中扮演了最重要的角色。公司隻需要交付産品給分銷商确認銷售，然後分銷商将庫存轉移至次級分銷商。這種模式，資本開支負擔低，也不需要為新店開張而招募銷售人員。而這些品牌公司在準備香港上市前，有意通過延長分銷商的信貸期和增加銷售回贈獎勵提高銷售。公司成功在香港上市後，其又有足夠的現金支持，給予分銷商長的信貸期并補貼他們快速擴張網絡，零售庫存由此積壓”。記者了解到，目前在北京市場上，即便是新品，安踏和匹克也會有8.5折或是8.8折甚至8折的新品折扣，如果是庫存則打3～5折甚至更多折扣，而大部分庫存也都将通過現有門店出售。
同質化也是近些年來體育用品行業難以突破的瓶頸。十馀年來的時間裡，大江南北湧現衆多體育用品品牌。與大的鞋服行業比，體育用品行業相對更小，标杆更少，跟随效應被發揮的淋漓盡緻，老二模仿老大，老三模仿老大和老二，運營模式幾乎照搬，産品消費者很難區分，店鋪空間形象基本雷同，同質化成為運動鞋服行業一大标簽，而這樣的操作和運行模式直接導緻了整個行業惡性競争和循環的後果。
國外體育用品巨頭的“渠道下沉”策略，也使得國内體育用品重點布局的二三線市場的競争硝煙四起，對這些品牌造成了較大的沖擊。在2011年，耐克和阿迪達斯的大中華區管理者曾先後發表了他們對中國市場的五年規劃，内容比較接近的有三點，其一，目标實現大中國區收入年均增長10%以上；其二，推出中低價位的産品；其三，渠道向二三線市場，甚至更低級别的市場進入。這似乎是一個危險信号，“洋品牌”對國産品牌的核心市場從虎視眈眈到磨刀霍霍了。眼下，通脹和經濟的大環境的不樂觀影響了消費者的消費熱情，低端消費群體向中端消費群體的升級通道不暢，但是長期看中端市場上大有可為，這就是耐克、阿迪達斯雄心勃勃開發二三級市場的重要原因。
資本市場表現
由于對體育用品的前景擔憂，投資者對該闆塊的投資熱情也逐步降低。在資本市場上，國内各大體育用品上市企業表現低迷，2011年年報出爐後，除特步國際稍有表現外，其馀5家企業均持續走低，K線圖也呈直線下跌趨勢。從各品牌公布年報後截止到記者發稿時為止，個股市值分别縮水了15%～30%左右不等，成交量也持續萎縮，記者統計，僅僅3月份，361度股價就下跌了近30%，在361度公布2011年報當日，股價就應聲下挫，創當月半個月的新低；3月30日，李甯發布2011年年報，淨利大降6成，當天港收盤時李甯股價下滑了4.4%，報收8.26元/股，随後的4月2日，李甯股價再度大幅下跌6.7%，短短兩天時間，市值縮水11%；安踏體育2月20日午間公布其2011年業績，這份還算符合預期的年報仍舊沒有提振整體股價，當天安踏體育股價略跌3.9%，随後的股價進入了下降通道；3月13日，在匹克體育公布的2011年業績顯示純利跌5.4%，雖然當天股價漲幅達6%，但随後的第二天股價又大跌7.1%，之後的股價也一路下滑；而中國動向在3月27日才交出一份讓人大跌眼鏡的年報，全年純利大跌93%，門店總數大幅減少，雖當天股價僅為微跌，但在随後幾天的小幅反彈後，股價開始一路大幅下挫，走勢極其難看，4月17日，股價跌破1元，盡管後來公司頻頻回購，但仍舊難阻其下跌趨勢；整體上，僅有特步國際表現尚可，在其3月21日公布年報當天，股價飙升11.4%，且三月份整體股價上揚25.71%。近年來，特步利用網上各種渠道積極消化庫存，比如淘寶商城、京東商城、淘鞋網等等，可以說，特步在電商領域内的搶先發力成為其升級産業機構的重要推動力，也是支撐其股價相對堅挺的内在原因。
彙豐研究機構表示，很多本地運動服裝品牌，面臨存貨過多、折扣高及擴張緩慢的問題。存貨可能僅為短暫的問題，但由于有成本及過度擴張的壓力，預計中線前景仍然有挑戰性，該機構給予安踏、中國動向及特步“減持”評級。安踏目标價由6.3元下調至5.7元；中國動向目标價由1.5元下調至1.15元；特步目标價則由2.4元調升至3元。
而一些持股股東對于體育用品類股票也開始用腳投票，共同基金巨頭OppenheimerFunds,Inc.繼1月20日及27日減持後；又于2月2日，以每股平均價8.552元，再減持李甯492.35萬股，套現約4210萬元，持股由5.12%減至4.66%；Banko fAmerica Corporation于4月16日和4月17日，分别減持361度1476.93萬股和4114.79萬股。
未來預期
歐債危機未除，美國經濟複蘇緩慢，對整個消費品行業帶來了不小的沖擊，體育用品行業也不能除外。運動品牌是個市場容量較小、消費者選擇趨同的“小行業”，國内體育用品公司之間幾乎沒有産品差異化可言。加上耐克，阿迪達斯等國際大牌采取降價方式通吃整個市場，目前各家企業正在經曆最困難的時候，體育用品上市公司估值也将受到壓制。
耐克和阿迪達斯最新交出的财報顯示盡管兩家公司2011年的業績超過預期，但受中國市場疲軟的影響，這些國外體育用品巨頭做好了心裡準備，阿迪達斯就預測，由于中國經濟增長的放緩，公司2012年收入同比謹慎估計僅增長5%～9%。而耐克公司在最新的季度财報中就已經暗示，中國等地的薪資以及生産成本正在上升，已經逐漸侵蝕獲利。受耐克方面影響，瑞銀方面也預計，由于裕元集團主要客戶之一的耐克繼續壓價、新廠房效率提升還需時日，故預測裕元集團本年度代工業務的毛利率将由21%降至20.4%，今明年度盈利預測分别下調16%及8%。
而寶勝國際目前表示，預測今年中期業績将會虧損，同時，百麗國際也表示，公司今年一季度體育用品業務闆塊的同店銷售下滑2.4%。寶勝國際與百麗國際兩家體育用品銷售渠道商，占國内零售渠道資源近70%，其市場預測極具代表性。去年深陷囹圄的李甯雖然稱經過去年積極建立清貨渠道以及控制銷售後，預計今年庫存回購金額可減少一半以上，但分析師仍認為其未來前景艱難。
而匹克體育由于毫無複蘇迹象，遭瑞信削目标價近24%，瑞信方面認為，雖然匹克現價便宜，但毫無正面因素去推動股價，業務也未有太大變化，相信公司在清除庫存、重建客戶及次分銷商信心方面，仍将面對很大壓力。因而把将2012年至2014年度盈利預測，下調18%至24%，并削目标價近24%至1.6元。而美林公司也把361度2012-2013年的盈利預測下調，僅為4%～7%，甚至預測其在今年的中期利潤率也可能下跌。
此前，特步執行董事兼首席财務官何睿博曾公開表示，将公司今年銷售目标由15%調低至單位數，而店鋪淨增長由去年800至1000家，回落至約400家。
受國際經濟環境不确定、原材料漲價以及消化庫存的影響，特步總裁丁水波也坦言：“2012年會比2011年更難。二三線還是要堅持下去，但今年新增店面數要比去年大大減少。”在經曆了10年的高速增長後，中國體育用品企業已進入到成熟發展階段，當渠道已經達到很大的基數後，就隻能通過品牌突圍，通過品牌拉力來提升毛利率，即内生性增長，這或是企業發展的必由之路。體育用品行業從高收入高增長跌落，行業市場競争空前激烈，此時正是行業最困難的時期，要麼繼續萎靡不振，要麼重新發力實現涅槃重生!
