基本含義
關于貨币的本質，學術界仍存在大量的争論。經濟學的貨币概念五花八門，最初是以貨币的職能下定義，後來又形成了作為一種經濟變量或政策變量的貨币定義，專業術語為通貨，主指“流通中的貨币”。傳統上，貨币的定義主要有以下幾種：
1．人們普遍接受的用于支付商品勞務和清償債務的物品；
2．充當交換媒介，價值、貯藏、價格标準和延期支付标準的物品；
3．超額供給或需求會引起對其它資産超額需求或供給資産；
4．購買力的暫栖處；
5．無需支付利息，作為公衆淨财富的流動資産；
6．與國民收入相關最大的流動性資産等等。
實際上，上述6條都屬于貨币的職能定義。
最新的貨币理論認為：貨币是一種财産的所有者與市場關于交換權的契約，本質上是所有者之間的約定。“吾以吾之所有予市場，換吾之所需”，貨币就是這一過程的約定。這一理論能夠經受嚴格證僞和邏輯論證，解釋所有貨币有關的經濟學現象，并為所有的經濟學實踐所檢驗，為幾百年的貨币本質之争劃上了句号。
貨币本質的邏輯推理和證明：
當市場處于物物交換階段時，交換能否發生取決于交換雙方的供給與需求互補性，這種互補性并不總是存在的，可能甲餘A 缺B，而乙餘B缺D，如果隻存在甲乙雙方，那麼交換就無法進行。假定存在丙，他餘D缺A，那麼在某個約定下，交換就可以在甲乙丙三者間以雙方交換的形式發生。 這個約定就是：乙與丙約定可以用A來換取D，這樣他就可以用B來和甲交換A，盡管A并不是他最終需要的，它充當了交換媒介的角色。我們把在這個事例中的角色延伸開來，把甲指代成買家，乙指代成賣家，丙指代成市場，它既可以是某個丙，也可以是内部存在交換的組合。這樣A就充當了通貨的角色，即甲用A來向乙購買他所需的B，而乙則持有A并用它來和丙交換D。
當交換在更大範圍内發生，交換雙方供給與需求雙向匹配的重要性就不斷降低，如果市場的規模足夠大，那麼就總存在可能的第三方，他能夠提供缺失的供給來滿足交換者的需求。這個第三方就是市場，市場是包含所有交換者的總體。在上述甲乙丙交換的例子中，我們假定丙包含丁、戊和庚來做一個一般的說明：假定丁餘D缺E，戊餘E缺F，庚餘F缺A。顯然，交換如果能夠進行，乙、丁、戊與庚都應該和A的接受者約定A可以換取其所需，于是乙、丁與戊就有了一個共同的約定。我們再追溯A的來源，甲的A從何而來呢？存在兩種可能：交換所得或者自行産出。如果是自行産出，那麼甲就成為一個通貨的生産者，進一步說是貨币的發行者，他顯然接受了這樣一個事實：即A可以用來交換其所需，因為他正在這麼做。如果是交換所得，我們不妨稱呼這個交換對象為天幹，那麼甲與天幹交換得到A的時候，乙就成為來自市場的第三方，甲也應與乙約定A可以交換其所需，故甲乙就有了一個共同的約定。我們把這個事件中的交換關系進行簡并，我們就得到一個結論：隻要交換者與市場能夠達成一個約定，約定某個物品對其他物品的交換權，那麼交換就總能夠進行。
如果不存在丙，則市場上沒有乙需要的産品D，因為乙獲取市場丙需要的A就沒有意義，那麼乙與甲交換來獲得A的行為也就沒有意義，甲乙的之間的交換也不會進行，整個交換中止。就乙而言，在其所有B為甲所需的同時，其所需D也能從市場取得，那麼乙才願意與市場丙交換。對乙而言，甲同樣可視為市場的一部分。這樣甲與乙之間的單向匹配，乙與丙之間的單向匹配，丙與甲之間的單向匹配在歸納為個體與市場時，即表現甲與市場丙（含乙）之間的雙向匹配，乙與市場丙（含甲）之間的雙向匹配。而這乃是物物交換得以發生的基本條件。因而貨币的作用就在于将供給和需求單向匹配的雙方無法達成的交換通過市場而實現，進而實現市場所有交換者的供需轉換，即所有向所需的轉換。将所有交給市場的同時也要求市場提供其所需乃是交換的前提，所有與所需的轉換通過買賣兩個獨立的過程次序發生，而貨币就是這一過程的約定。
本質
貨币，就其本質而言，是所有者之間關于交換權的契約，不同形式的貨币在本質上統一的。過去，由于人們對貨币的本質認識不清，錯誤地從不同角度來将貨币分為不同的種類，比如：根據貨币的商品價值分為債務貨币與非債務貨币兩大類， 根據是否約定貴金屬的兌換比例分為可兌換貨币和不可兌換貨币等等。
形式上，根據貨币的商品價值可分為實物貨币和形式貨币，實物貨币本身是一種特殊的商品，包含價值量，比如羊、貴金屬等；而形式貨币本身沒有價值量，它的價值是契約約定的，隻有契約價值。兩者形式不同，但是本質上是統一的，即都被約定作為交換媒介， 都存在契約價值。貨币的購買力決定于貨币的契約價值，但實物貨币的購買力也會受到自身商品價值的影響，通常實物貨币的商品價值小于其作為貨币的契約價值。
高中教科書當中，貨币的本質被解釋為一般等價物。 這個定義僅僅從職能出發，實際上并沒有說明貨币的本質，也無法回答内在的邏輯問題，即貨币為什麼可以充當一般等價物。
關于貨币契約本質的問題可以查看貨币契約。
以下是過去關于貨币本質的債務論說法，即經濟學家認為貨币是持有者對發行者的一種債權，這一說法存在明顯的纰漏，無法回答發行者借入的權益是什麼，如何償還等基本問題。
以下内容詳細列出了過往人們對貨币本質不清楚的情況下做出的各種解釋：
債務貨币就是當今主要發達國家所通行的法币（FiatMoney）系統，它的主要部分是由政府、公司以及私人的“貨币化”的債務所構成。
美元是其中最典型的例子。美元在債務産生的同時被創造出來，在債務償還的同時被銷毀。流通中的每一個美元，都是一張債務欠條，每一張欠條在每一天裡都在産生債務利息，而且是利滾利地增加着，這些天文數字的利息收入歸誰呢？歸創造出美元的銀行系統。債務美元的利息是原有貨币總量之外的部分，必然要求在現有貨币總量之外再創造出新的債務美元，換句話說，人民借錢越多，就必須借更多的錢。債務與貨币死鎖在一起，其邏輯的必然結果就是，債務永遠增加，直到其債務貨币遭人徹底抛棄或其利息重負壓垮自身經濟發展，導緻整個體系的最終崩潰。債務的貨币化乃是現代經濟最嚴重的潛在不穩定因素之一，它是通過透支未來的傾向資源來滿足當時的需要。中國有句老話，寅吃卯糧說的正是這個意思。
在貨币的本質沒有得到确認前，債務貨币的說法有其合理一面，它解決了無商品價值的紙币和商品的交換問題，即回答了為何紙币可以購買商品的問題。但是紙币雖然和借條有一定的相似性，但卻存在本質的區别：
作為借條，償還的物品通常不得少于借入的物品，這與紙币普遍存在的貶值現象相矛盾。（如果把“A賣給市場5個雞蛋”看作是“借給市場5個雞蛋”，他賣雞蛋得到的紙币看成是借條，那麼當他要求市場償還時，即他使用這些貨币時，他應該得到至少5個雞蛋，如果考慮利息，他應該得到更多。但現實是由于紙币的貶值，A之後将無法用他先前賣雞蛋得到的貨币再買到5個雞蛋。從長期看紙币總是逐漸貶值的）。
此外，作為借條， 借出方總是希望借入方盡快償還物品，如果紙币是借條，那麼紙币的擁有者就會盡快希望從市場買入實物，即把錢用掉，這和經濟學中一個普遍的現象“流動性偏好”相矛盾，即在市場穩定的情況下，人們通常更喜歡持有貨币而不是實物商品。（如果年終獎是一萬元現金或價值一萬元的大米，你會選哪個呢？）
但貨币債務學說最大的缺陷還是其無法解釋商品之間的交換問題，既所還非所借問題，買入（借入）的是A，賣出（償還）的卻是B，而貨币最根本的作用是充當交換媒介，促進商品之間的交換。
所以，貨币和債務存在本質的區别。
非債務貨币，相對于紙币而言，是錯誤地理解貨币本質的産物。某些實物貨币，以金銀貨币為典型代表。這種貨币自身含有公認的價值量，但它同樣是契約的産物，它的商品價值通常小于其作為貨币的契約價值，但是由于自身商品價值的存在，它包含雙重身份：貨币契約和擔保物，用于擔保的價值即是實物貨币本身的商品價值，但一般是非完全擔保。這種擔保可以給人們提供心理保障和價值保障，當貨币的契約價值降低時，現存的商品價值可以支撐并部分彌補損失。 實物貨币由于存在自身的産量問題，無法滿足社會日益擴大的交易規模和物質産出，必将演化成形式貨币，即早期學者所言的“債務貨币”。
形式貨币在發行時，由于引進了國債作為擔保等記賬形式，表面上看起來非常類同于債務，但其實隻是約束紙币發行者的一種手段，即紙币發行者并不創造價值，他隻是受人民的委托來發行貨币，他理所當然不應該把這些紙币當成自己的财富。另外通過債務的方式來發行貨币，也反映了貨币作為交換媒介，本身可以沒有商品價值這一客觀事實。
貨币的流通存在發行和回籠這一對反向操作，但是由于人類經濟活動的持續性，總有一些“在路上”的貨币，這些 “在路上”的貨币就是流通中的貨币，它的數量即貨币的需求量。
“如果所有銀行的貸款都被償還，銀行存款将不複存在，整個貨币流通将會枯竭。這是一個令人驚愕的想法。我們（美聯儲）完全依賴商業銀行。我們貨币流通中的每一個美元，無論是現鈔還是信用，都必須有人來借才能産生出來。如果商業銀行（通過發放信貸）制造出足夠的貨币，我們的經濟就會繁榮；否則，我們就會陷入衰退。我們絕對沒有一種永久性的貨币系統。當人們抓住了整個問題的關鍵之處，我們（貨币系統）可悲的荒謬之處，以及（美聯儲）令人難以置信的無助，就會變得如此明顯。貨币是人們最應該調查和思考的問題，它的重要性在于，除非人民廣泛地理解這個（貨币）系統并立刻采取措施修正它，否則我們的文明将會崩潰。”——羅伯特.漢姆費爾，美聯儲亞特蘭大銀行。
在所有貨币中，金銀貨币意味着“實際擁有”，而法币則代表“欠條+許諾”。二者的價值“含金量”有着本質區别。中國的人民币介于二者之間。盡管人民币也存在着“債務化貨币”的成分，但就其主體而言，仍然是體現過去已經完成的産品與服務的度量。人民币的發行并非像美元一樣必須以國債作抵押，由私有中央銀行發行貨币，從這個角度來講，人民币的屬性更接近金銀貨币。同時，由于人民币沒有金銀作為支撐，它又有法币的基本屬性，必須依靠政府的強制力才能保證貨币價值。
貨币是商品交換發展到一定階段的自發産物，是固定地充當一般等價物的特殊商品，是商品内在矛盾發展的必然結果，商品所有者以貨币作為媒介進行交換，也就是說貨币的本質也是一種商品。
關于貨币的本質，西方貨币學說史上曾存在兩種不同的觀點：
一是貨币金屬論，二是貨币名目論。
貨币金屬論者從貨币的價值尺度、儲藏手段和世界貨币的職能出發，認為貨币與貴金屬等同，貨币必須具有金屬内容和實質價值，貨币的價值取決于貴金屬的價值。
貨币名目論者從貨币的流通手段、支付手段等職能出發，否定貨币的實質價值，認為貨币隻是一種符号，一種名目上的存在。貨币金屬論是貨币金、銀本位制的産物，随着20世紀初金本位制度的崩潰，其影響力正日益減弱。21世紀，在西方貨币中，占統治地位的是貨币名目論，這從西方的經濟學教科書對貨币的定義中可見一斑。美國著名經濟學家米什金的《貨币金融學》将貨币定義為：“貨币或貨币供給是任何在商品或勞務的支付或在償還債務時被普遍接受的東西。”
曆史上這兩種觀點都沒有準确的掌握貨币的本質, 他們都受到貨币形式的幹擾，并企圖從貨币的形式出發來定義貨币的本質，因而無法給出完整統一的貨币定義。事實上貨币就其内在商品價值而言，并不是有或無兩個斷裂的選擇，而是逐漸量變的過程。電子貨币的商品價值幾乎為0，紙币接近于0，硬币和銅闆的商品價值略高，金銀等貴金屬貨币的商品價值更高。這種量變的過程揭示了不同形式貨币本質的統一性，即貨币作為契約的産物，它的交換價值是契約約定的，當市場穩定，信任度高時，人們接受紙币等名目貨币，當市場不穩定，信任度低時，人們更傾向于接受金屬貨币。
以上的貨币本質論述是從經濟學角度展開的認識，我們還應考察貨币的政治學前提和政治學背景。從政治學角度來說，貨币為政權服務受制于權力。曆史常識指出：一個政權的垮台往往伴随其發行貨币的失效，一個政權的建立往往伴随其發行貨币的成立，一個政權的形象往往伴随其發行貨币的流通。由此可以認定：貨币的本質是主權信用。
如果從文明的角度來掌握貨币的定義，我們可以做一理論認識。貨币是一種固化的物質文明符号，是一種物質文明形象，是一種物質文明要素。與語言、價值觀、種族、宗教等構成了我們這個星球的文明世界。
經濟影響
貨币發行量應遵循此計算公式：
M：流通中所需要的貨币量（通貨量）
P：商品的平均價格
Q：商品數量
V：貨币流通速度（以貨币的周轉次數計算）
按照通常的貨币主義解釋，當實際通貨量大于所需的通貨量時，便會導緻貨币貶值，形成通貨膨脹。反之，就會導緻通貨緊縮。
發行
通常，每個國家都隻使用唯一的一種貨币，并由中央銀行發行和控制。不過也存在例外，亦即多個國家可以使用同一種貨币，例在歐盟國家通用的歐元，在西非經濟共同體的法郎，以及在19世紀的拉丁貨币同盟，名稱不同但能在聯盟内部自由流通的等值貨币。一個國家可以選擇别國的貨币作為法定流通貨币，比如，巴拿馬選擇美元作為法定貨币。不同國家的貨币還可能使用相同的名字，比如，在法國和比利時使用歐元之前，它們和瑞士的貨币都叫法郎。
有的國家的貨币沒有輔币，或者雖然有輔币，但是由于币值太小而隻是理論上的換算單位，而沒有發行實際的貨币，比如日元和韓元。
簡史
中國是世界上最早使用貨币的國家之一，使用貨币的曆史長達五千年之久。中國古代貨币在形成和發展的過程中，先後經曆了六次重大的演變：1.由自然貨币向人工貨币的演變。2.由雜亂形狀向規範形狀的演變。3.由地方鑄币向中央鑄币的演變。4.由文書重量向通寶、元寶的演變。5.由金屬貨币向紙币交子的演變。6.由手工鑄币向機制紙币的演變。
1、 最早的貨币：天然海貝。
2、 金屬貨币：銅仿貝與錢镈（布）（黃帝後期黃河中下遊開始充當等價物）。
3、 商周時期的貨币。
天然海貝仍是重要貨币。
金屬貨币廣泛使用：
a、銅貝與銅塊；
b、錢與布在關洛三晉地區正完成向金屬貨币的轉化 。
4、 春秋時期的貨币
空首布：流通于關洛三晉地區，“周、鄭、晉、衛”主要為平尖空首布 。
刀化（貨）：流通于東方齊國，模仿一種生産工具。
蟻鼻錢：流通于南方楚國的銅仿貝。
5、圓錢：圓形圓孔、圓形方孔。
三晉及周布币區的圜錢
秦圓錢：以兩為單位，一兩錢圓形圓孔無廓，半兩錢圓形方孔。
6、 戰國時期黃金的流通
戰國黃金流通以斤、益為單位，以南斤為主。
7、秦朝時期的貨币
黃金以镒名，為上币；銅錢識曰半兩，重如其文，為下币；而珠玉龜貝銀錫之屬為器飾寶藏，不為币。
8、 西漢時期的貨币
三铢錢、四铢錢、五铢錢、皮币、白金币 。
9、 東漢時期的貨币
鐵錢：公元30年，公孫述在四川鑄造鐵錢，曆史上第一次用鐵作币材。
五铢錢：公元40年，光武帝從馬援建議恢複五铢錢 。
10、王莽時期的貨币
二年：錯刀、契刀、大泉。
六年：廢錯刀、契刀、五铢錢發行小泉代替五铢錢，流通大五物：金、銀、銅、龜、貝五種币材`
六名：金貸、銀貸、泉貸、布貸、龜貸、貝貸。
二十八品
11、漢代的貨币
黃金為上币，銅錢為下币仍是法定貨币單位，單位由镒改斤，1斤=10000錢 。
漢武帝時期模仿麒麟馬蹄有麟趾金（圓）和馬蹄金（橢圓）。
西漢時期主要用于賞賜和饋贈，王莽時将黃金收歸國有，東漢以後黃金減少，賞賜用絲綢、布帛、銅錢。
12、三國兩晉的貨币
魏：曾以谷帛相交易，也曾恢複五铢錢的流通；
蜀：直百錢；
吳：大泉五百、大泉當千。
兩晉：未鑄新錢，西晉主要沿用漢魏之五铢及各種古錢，東晉元帝渡江後主要沿用孫吳地區流通的舊錢。
十六國：河西涼州刺史張軌恢複五铢錢，漢興錢為我國最早的年号錢。
13、南北朝時期的貨币
劉宋：四铢錢；
南齊、蕭梁：第一次大量鑄鐵錢，曾鑄銅錢、五铢錢、短百；
陳：大貸六珠；
北魏：太和五铢、永安五铢；
東魏：沿永安五铢；
北齊：常平五铢；
北周：布泉、五行大布，永通萬國；
南北朝之末：冀州之北民間以絹布交易，五嶺以南則以鹽米布交易。
14、隋唐時期的貨币
隋文帝鑄統一的标準五铢錢成為境内流通中統一的貨币！
唐法定貨币流通制度時錢帛兼行
武德四年廢五铢鑄開元通寶錢，規定了成色标準脫離量名錢體系，以重量作為錢币的名稱。
15、唐末五代的貨币
會昌開元錢（背面有文字的開元通寶錢，後來各州都将州名鑄在錢的背面）。
五代十國總體比較混亂，周世宗鑄周元天寶為鑄錢最多的一次。
白銀開始進入流通（銅錢減少，絹帛較小的可行性，白銀逐漸進入流通），但在唐代主要作為器飾或财富收藏（銀餅、銀铤）、賄賂、謝禮、軍費供應、地方進獻，五代十國之後公私蓄積白銀的風氣逐漸形成。嶺南道、江西道産銀最多。
16、兩宋時期的貨币
宋代的年号錢：在通寶錢規定之外，加上皇帝的年号。北宋初發行的貨币為宋元通寶與開元通寶無差别，之後還有太平通寶、淳化通寶，曆代皇帝每次改元都會重鑄新的年号錢。文字都是通寶、重寶、元寶等但是字體有所變化，真、草、隸、篆、行都有。
北宋銅錢區：開封府、京東西、河北、淮南、江南、兩浙、福建、廣東西等地。
北宋鐵錢區：四川
北宋鐵錢并用區：陝西、河東
南宋銅錢區：東南、
南宋鐵錢區：兩淮、京西、湖北
南宋鐵錢并用區：荊門，漢中等地
交子：完全可兌現的信用憑證，隻能在四川使用。
錢引：不用作貨币，隻用來兌換，可以在四川之外使用（宋徽宗改交子為錢）
南宋會子：最初在東南地區民間發行，後來政|府設立會子庫，完全仿照川引的方法發行會引。
地方性貨币：淮交、湖會、川引、銀會子。
17．元代的貨币
中統鈔時期：奠定元紙币制度的基礎，元朝不鑄銅錢。中統元寶交鈔以絲為本錢以貫、文為單位 。
至元鈔時期：元朝最重要的貨币，與中統鈔并行流通。
至正鈔時期：元代在制度上嚴禁白銀流通，但在民間已有不少使用，紙币與白銀相聯系。
18、明清時期的貨币
銀鑄币:銀鑄币産生于春秋戰國時期，形态有銀錠、銀元寶等。鴉片戰争後清政府為對付西方銀元流入，自鑄銀元。光緒十三年，鑄造光緒元寶，又稱“龍洋”，分單龍和雙龍，另外還有光緒帝半身像銀币
19、近代的貨币
銅鑄币從制錢到銅元
銀币從銀兩到銀元（流入中國最早的外國銀元是西班牙銀元，光緒十三年張之洞奏請在廣東設局鑄造銀元，光緒十六年正式批準開鑄）。
有時因為特殊原因，同一個國家内的不同自治體可能也會發行不同版本的貨币，例如在英國，包括英格蘭、蘇格蘭或甚至偏遠離島的澤西島、根西島都擁有各自發行的不同版本英鎊，并且互相可在英國境内的其他地區交易，但唯有英格蘭英鎊才是國際承認的交易貨币，其他版本的英鎊在英國境外後可能會被拒絕收受。
由于曆史因素，中華人民共和國有三種不同的法定貨币，大陸地區使用人民币，港澳地區因為實行一國兩制，中國香港法定貨币是港元，中國澳門則是元；此二者并直接或間接與美元挂鈎。
中國台灣地區使用新台币。
每個基本貨币單位通常還可以分成更小的輔币。最常用的比例是輔币為主币的1/100，比如，100 分 = 1 元。在法國大革命推廣公制以前，歐洲曆史上曾經長期采用1/20/240進制，例如在英國，1英鎊等于20先令、240便士；法國的情況是12個但尼爾（denier）為1蘇（Sol），20個蘇為1裡弗爾（livre，又稱锂）。1:7、1:14、1:25、1:10 、1:1000 以及其他進位制也曾被使用。
物物交換
人類使用貨币的曆史産生于物物交換的時代。在原始社會，人們使用以物易物的方式，交換自己所需要的物資，比如一頭羊換一把石斧。但是有時候受到用于交換的物資種類的限制，不得不尋找一種能夠為交換雙方都能夠接受的物品。這種物品就是最原始的貨币。牲畜、鹽、稀有的貝殼、珍稀鳥類羽毛、寶石、沙金、石頭等不容易大量獲取的物品都曾經作為貨币使用過。
金屬貨币
經過長年的自然淘汰，在絕大多數社會裡，作為貨币使用的物品逐漸被金屬所取代。使用金屬貨币的好處是它的制造需要人工，無法從自然界大量獲取，同時還易儲存。數量稀少的金、銀和冶煉困難的銅逐漸成為主要的貨币金屬。某些國家和地區使用過鐵質貨币。馬克思說過，貨币天生不是金銀，但金銀天生是貨币。
早期的金屬貨币是塊狀的，使用時需要先用試金石測試其成色，同時還要秤量重量。随着人類文明的發展，逐漸建立了更加複雜而先進的貨币制度。古代希臘、羅馬和波斯的人們鑄造重量、成色統一的硬币。這樣，在使用貨币的時候，既不需要秤量重量，也不需要測試成色，無疑方便得多。這些硬币上面帶有國王或皇帝的頭像、複雜的紋章和印玺圖案，以免僞造。
中國最早的金屬貨币是商朝的銅貝。商代在我國曆史上也稱青銅器時代，當時相當發達的青銅冶煉業促進了生産的發展和交易活動的增加。于是，在當時最廣泛流通的貝币由于來源的不穩定而使交易發生不便，人們便尋找更适宜的貨币材料，自然而然集中到青銅上，青銅币應運而生。但這種用青銅制作的金屬貨币在制作上很粗糙，設計簡單，形狀不固定，沒有使用單位，在市場上也未達到廣泛使用的程度。由于其外形很像作為貨币的貝币，因此人們大都将其稱為銅貝。據考古材料分析，銅貝産生以後，是與貝币同時流通的，銅貝發展到春秋中期，又出現了新的貨币形式，即包金銅貝，它是在普通銅币的外表包一層薄金，既華貴又耐磨。銅貝不僅是我國最早的金屬貨币，也是世界上最早的金屬貨币。
金銀
西方國家的主币為金币和銀币，輔币以銅、銅合金制造。随着歐洲社會經濟的發展，商品交易量逐漸增大，到15世紀時，經濟發達的佛蘭德斯和意大利北部各邦國出現了通貨緊縮的恐慌。從16世紀開始，大量來自美洲的黃金和白銀通過西班牙流入歐洲，挽救了歐洲的貨币制度，并為其後歐洲的資本主義經濟發展創造了起步的條件。
紙币
随着經濟的進一步發展，金屬貨币同樣顯示出使用上的不便，在大額交易中需要使用大量的金屬硬币，其重量和體積都令人感到煩惱。金屬貨币使用中還會出現磨損的問題，據不完全的統計，自從人類使用黃金作為貨币以來，已經有超過兩萬噸的黃金在鑄币廠裡、或者在人們的手中、錢袋中和衣物口袋中磨損掉。于是作為金屬貨币的象征符号的紙币出現了。世界上最早的紙币是中國宋朝年間于中國四川地區出現的交子。
分類标準
方法1
以發行者來分類，可分為公錢（法定貨币）、私營貨币和區域貨币（社區貨币）。公錢一般說來由政府來發行，當它存在的時候，一般說來占主導地位。私錢和區域貨币則由非政府機構來發行。
按材資來分類，不同的曆史時期，人們使用不同的物品作為貨币。可分為貝殼、珠子、棍子、金屬貨币（參見商品貨币）、紙币以及數字貨币。就性質來分，可分為真實貨币和虛拟貨币。
方法2
以物易物
定義：本身有價值（貨币價值≠商品價值）；使用時間：古代；缺點：過程費時、不易達成交易、無保障、不易攜帶。
商品貨币
定義：本身具有價值（貨币價值=商品價值）；缺點：沉重、易碎、無保障、不易攜帶。
法定貨币（強制貨币）
定義：以法令強制規定（任何人都不得拒絕）其價值（貨币價值>商品價值）。
塑膠貨币
定義：不屬于任何一種貨币，僅作為延遲支付的工具。
種類
硬币
硬币是一種小面額的輔币。它是銅質的、鋁制的或是鎳質的。
紙币
紙币是一種法定貨币，稱為法币（legal tender）。法币是政府強制流通的貨币。紙币發行的基本權力為政府所有，具體由中央銀行掌握。紙币和硬币的總和稱為通貨或現金。
存款貨币
存款貨币是指可以随時提取的商業銀行的活期存款，它也稱為需求存款。由于活期存款可以随時轉換成現金，所以銀行的活期存款和通貨沒有區别。它也是一種貨币。
儲蓄存款
定期存款和儲蓄存款是在一定時間以後才能提取的可以獲得利息的存款。這些存款雖然不能以開支票的方式使用，但通常預先通知銀行可以把它轉換成現金。另外，20世紀70年代以來出現的可轉讓提款單（NOW）以及自動轉移服務（ATS）縮小了定期存款和活期存款的差别。這種差别縮小的結果使得定期存款和儲蓄存款也成為一種貨币。
準貨币
準貨币（near-money）是指能夠執行價值儲藏職能，并且易于轉換成交換媒介，但本身還不是交換媒介的資産。例如，股票和債券等金融資産就是準貨币。
貨币替代物
貨币替代物（money substitutes）是指能夠暫時執行交換媒介職能，但不能執行價值儲藏職能的東西。例如，信用卡就是一種貨币替代物。
彙率
在金本位制度下，各個實行金本位的國家之間貨币按照它們各自的含金量之比——金平價（Gold Parity）來決定兌換比率。這個體系是以黃金的自由流動為基礎的。第一次世界大戰爆發後，英國、法國、俄國、德國、日本等參戰國紛紛禁止黃金出口，金本位體系實際上已經崩潰了。
第一次世界大戰後，德國、奧地利等國出現了貨币大幅度貶值的現象。此後各國貨币之間沒有一個固定的彙率基礎。1944年的布雷頓森林協定規定，國際貨币基金組織的成員國，其貨币應當與黃金或美元挂鈎，實行固定彙率兌換。這個協定确立了美元的國際貨币地位，由此建立的各國貨币體系稱為布雷頓森林體系。1971年8月，美元停止與黃金的自由兌換，布雷頓森林體系宣告崩潰。從此，進入符号貨币時代。此後各國之間實行浮動彙率。
國際标準組織（ISO）指定了一套三位字母的符号體系，用來表示各國的貨币。這個标準的代号為ISO 4217。
類型
實物貨币
是指作為非貨币用途的價值和作為貨币用途的價值相等的實物商品。能充當實物貨币的商品具有以下特征：① 普通接受性；②價值穩定；③價值均值可分性；④輕便和易攜帶性。很顯然，一般金屬都具備這些特征，因此，在實物貨币的類型中，金屬貨币最具代表性。
代用貨币
一般是指紙制的憑以換取實物的金屬貨币或金屬條塊，其本身價值就是所替代貨币的價值。代用貨币較實物貨币的優越性主要有：①印刷紙币的成本較之鑄造金屬要低；② 避免了金屬貨币在流通中的磨損，甚至有意的磨削，可以節約貴金屬貨币；②克服了運送貨币的成本與風險。當然代用貨币也有一些缺點，比如易損壞、易僞造等。
信用貨币
信用貨币産生于20世紀30年代，由于世界性的經濟危機，許多國家被迫脫離金本位和銀本位，所發行的紙币不再能兌換金屬貨币，信用貨币應運而生。
信用貨币作為一般的交換媒介需要有兩個條件：一是人們對此貨币的信心；二是貨币發行的立法保障。二者缺一不可。信用貨币又可分為以下幾種形态：①輔币。其功能是擔任小額或零星交易中的媒介手段，多以賤金屬制造。②現金或紙币。主要功能也是擔任人們日常生活用品的購買手段，一般為具有流通手段的紙币，其發行權為政府或者金融機構專有。③銀行存款。又稱債務貨币，存款人可借助支票或其他支付指示，将本人的存款交付他人，作為商品交換的媒介。
電子貨币
電子貨币通常是指利用電腦或貯值卡所進行的金融活動。持有這種貯值卡就像持有現金一樣，每次消費可以從卡片的存款金額中扣除。電子貨币在方便的同時也存在一些問題，如如何防範電子貨币被盜，如何對個人資信情況進行保密等。因此，電子貨币的全面應用尚需一段科技進步和其他保障措施完善的過程。
紙币
紙币作為現行的貨币，執行價值尺度、流通手段、支付手段、世界貨币等職能。在現行貨币制度即紙币本位制下，紙币的這些職能，是從它取代黃金的流通手段職能開始，然後逐步發展起來的。
本位
金本位
最初的紙币是以黃金為基礎的，與黃金可以自由兌換，兩者可以同時流通，紙币的發行量也比較少。到19世紀末，資本主義經濟出現了速度空前的膨脹與發展，于是紙币逐漸成為主要的流通貨币，但是它們仍然有黃金作為發行的保障。這種貨币制度稱為“金本位”。
銀本位
用白銀做本位貨币的貨币制度，通貨的基本單位由定量的銀規定的貨币本位制。
在貨币史上，銀比金更早地充當本位貨币。但在充當貨币商品方面，黃金遠勝于白銀。西方國家随着經濟的發展，銀本位制先是過渡到金銀複本位制，19世紀20年代後又為金本位制所取代。到了19世紀末，随着白銀采鑄業的勞動生産率的提高，白銀價值不斷降低，金銀之間的比價大幅度波動，影響了經濟的發展。除了中國以外，各國先後放棄了銀本位制。隻有墨西哥、日本、印度等還保留銀本位制。
複本位
同時規定黃金和白銀為貨币單位基礎的本位叫做複本位。實行複本位實際上是同時實行金本位和銀本位。複本位的優點是：由于貨币單位以兩種貴金屬為基礎，複本位貨币價值比金本位或銀本位的貨币更加穩定。如果金價上漲，複本位的變化小于金本位；如果銀價上漲，複本位的變化小于銀本位。而複本位的主要問題是：它有時成為金本位，有時成為銀本位，難以起到雙重本位的作用。
複本位制（Bimetallic Standard）亦稱金銀複本位制，是指以金、銀兩種特定鑄币同時充作本位币，并規定其币值對比的一種貨币制度。其對稱是單本位制，即銀本位制或金本位制。英、美、法等國在确立金本位以前均曾在 18～19世紀長期采用複本位制。
不兌現本位
不把貴金屬作為貨币單位的基礎，并且規定紙币不兌換貴金屬的本位叫做不兌現本位，又稱為信用本位。按照這種本位制，人們可以用一種紙币兌換另一種紙币，但不能兌換貴金屬。當代西方經濟學家認為，在金本位或銀本位制條件下，一國的貨币供給量取決于它的貴金屬存量，而貴金屬存量又取決于貴金屬的勘探和開采情況，所以貨币供給量不能适應經濟變化和發展的需要。但是在不兌換本位制條件下，政府可以決定貨币供給量。因此，不兌現本位制更有利于政府對經濟的調節。
紙币本位
紙币本位制，亦稱“自由本位制”。以國家發行的紙币作為本位貨币的一種貨币制度。其特點是國家不規定紙币的含金量，也不允許紙币與金（銀）兌換，紙币作為主币流通，具有無限法償能力；同時，國家也發行少量金屬鑄币作為輔币流通，但輔币價值與用以鑄造它的金屬商品價值無關。由于發行紙币是國家的特權，在中央銀行國有化之後，國家便委托中央銀行發行紙币。中央銀行發行紙币的方式是通過信貸程序進行的，所以紙币實際上是一種信用貨币。由于該種貨币制度不與黃金挂鈎，紙币發行量一般由國家根據經濟發展的需要來決定，國家要對其實行嚴格的管理，所以也叫“有管理的通貨制度”。當今世界各國的貨币制度，幾乎都是紙币本位制。
職能
由于貨币屬于商品，因此他同所有商品一樣也具有使用價值和交換價值。當處在不同形式的價值運動中的時候，貨币所表現出來的作用也不盡相同：價值尺度、流通手段、支付手段、貯藏手段和世界貨币。其中，價值尺度和流通手段是貨币的基本職能。另外三種職能則是在兩者的基礎上形成的派生職能。
流通手段
流通手段就是指貨币在商品流通中充當交換媒介的職能。在貨币出現之前，商品交換是物物直接交換，即商品－商品。貨币出現後，商品交換就通過貨币作為媒介來進行，即商品－貨币－商品。在這裡，貨币在兩種商品交換關系中起着媒介物的作用，執行着流通手段的職能。
作為價值尺度，可以是觀念上的貨币。作為流通手段，則必須是現實的貨币，但不一定是足值的貨币。這是因為，貨币在執行流通手段職能時，每次都隻是轉瞬即逝的事情，人們關心的是它是否能起到交換媒介的作用，而并不關心它的實足價值是多少。隻要社會公認它能代表一定數量的貨币，代表一定的價值就行。這就産生了不足值貨币代替足值貨币，以及紙币代替鑄币作為流通手段的可能性。相對地說，紙币本身是沒有價值的，隻是按照它所代表的金或銀的價值，即代表金屬貨币，執行流通手段的職能。
貨币作為流通手段，一方面克服了物物交換中搜尋的困難，另一方面也加深了商品經濟的内在矛盾。以貨币為媒介的商品交換使交換分成了買和賣兩個獨立的行為。二者在時間、空間上的脫節包含了危機的可能性。
（參考資料：《政治經濟學》。主編：呂建軍。暨南大學出版社出版）
貯藏手段
含義：貯藏财富（财富的象征），不是觀念上的貨币，而必須是足值的金銀條（如金屬條塊等）。
貨币的貯藏手段職能即貨币退出流通領域作為社會财富的一般代表被保存起來的職能。貨币作為貯藏手段能夠自發地調節流通中的貨币量。當流通中需要的貨币量減少時，多餘的貨币就退出流通；當流通中需要的貨币量增加時，部分被貯存的貨币就進入流通。充當貯藏手段的貨币，必須是實在的足值的金銀貨币。隻有金銀鑄币或金銀條塊才能發揮貨币的貯藏手段職能。
紙币不具備貯藏手段的職能。隻有當紙币币值長期保持穩定的條件下，人們才會儲藏紙币。紙币有儲存手段（放在銀行）的職能，不具備貯藏手段的職能。
支付手段
支付手段是指貨币在執行清償債務時所執行的職能。在商品交換中，商品買賣可以不用現款，采用賒賬的方式，到一定時期後再付現款。由于先購買，後支付，賣者成為債權人，買者成為債務人。到約定期限後，買者以貨币清償對賣者的債務。在這裡，貨币就起着支付手段的職能。貨币作為支付手段先是在商品流通的範圍内，後來擴展到商品流通領域之外。
賒賬買賣實際上是一種借貸活動。随着賒賬買賣的發展，産生了各種信用貨币，如期票、支票、彙票、銀行券等。各種信用貨币也發揮着支付手段的職能，同時，它們所代表的債務可以相互抵消，這就大大減少了流通中所需要的貨币量。
支付手段是在價值尺度和流通手段的基礎上進一步産生的。由于貨币作為價值尺度，才能使商品與貨币相交換；由于貨币作為流通手段，才能産生商品買和賣的行為；隻有在買賣進一步發展的情況下，才會出現買賣商品時的賒銷方式，支付手段的職能才會産生。為了到期支付，必須進行貨币貯藏。可見，支付手段必須以價值尺度、流通手段、貨币貯藏職能的存在為前提。
（參考資料：《政治經濟學》。主編：呂建軍。暨南大學出版社出版）
世界貨币
含義：貨币在世界市場作為一般等價物發揮作用時，我們稱其為世界貨币。作為世界貨币，必須有十足的價值，并且是貴金屬塊，按其實際重量來發揮其職能。實際上，發揮世界貨币職能的就是金塊，銀塊。紙币不能充當世界貨币。
作用：在世界市場上購買國外商品、支付國際收支差額。需要現實的貨币，是作為社會财富的代表在國與國之間轉移時産生的。
民法貨币
貨币是重放一般等價物的特殊商品，屬于民法上的種類物。貨币作為社會一般财富的代表，其本身的價值并不為人們所重視，人們看重的是其所代表的社會财富的多少，即表現為一定數量票面金額的多少。隻要其所代表的社會财富相等，這幾張貨币與那幾張貨币，或者此種貨币與彼種貨币，就在質上相等。因此，作為種類物，貨币具有很高的替代性。貨币作為一般等價物，具有價值尺度和支付手段的功能。
我國的法定貨币是人民币，包括各種紙币和鑄币。除法律另有規定外，人民币是我國境内唯一通行的貨币，外國貨币、金銀都不得作為支付手段。民事主體要實現民事權利或者履行民事義務，必須遵守國家法律的規定，以人民币為支付手段，而不能違反法律規定進行外币黑市交易、逃彙、套彙等非法活動。
貨币在民事法律關系中的作用是：
（1）擔當物權的客體，自然人、法人及其他非法人組織除對一般實物享有物權外，還可對貨币行使占有、适用、收益和處分。
（2）充當債券的标的物。例如，貨币可作為買賣之債中的價款、勞務之債中的酬金。
貨币作為民法上特殊的種類物，其特殊之處是：
（1）貨币所有權的歸屬。貨币占有權與所有權合二為一，貨币的占有人視為貨币所有人。
（2）貨币所有權的轉移。貨币所有權的轉移以交付為要件，即使在借款合同中，轉移的也是貨币所有權，而非貨币的使用權。無行為能力人交付的貨币也發生所有權的轉移。
（3）貨币不發生返還請求權與占有回複訴權問題，僅能基于合同關系、不當得利或者侵權行為提出相應的請求。其特殊之處是由貨币的流通手段決定的。
貨币政策
調控作用
（1）通過調控貨币供應總量，保持社會總供給與總需求的平衡
貨币政策可通過調控貨币供應量達到對社會總需求和總供給兩方面的調節，使經濟達到均衡。當總需求膨脹導緻供求失衡時，可通過控制貨币量達到對總需求的抑制；當總需求不足時，可通過增加币供應量，提高社會總需求，使經濟繼續發展。同時，貨币供給的增加有利于貸款利率的降低，可減少投資成本，刺激投資增長和生産擴大，從而增加社會總供給；反之，貨币供給的減少将促使貸款利率上升，從而抑制社會總供給的增加。
（2）通過調控利率和貨币總量控制通貨膨脹，保持物價總水平的穩定
無論通貨膨脹的形成原因多麼複雜，從總量上看，都表現為流通中的貨币超過社會在不變價格下所能提供的商品和勞務總量。提高利率可使現有貨币購買力推遲，減少即期社會需求，同時也使銀行貸款需求減少；降低利率的作用則相反。中央銀行還可以通過金融市場直接調控貨币供應量。
（3）調節國民收入中消費與儲蓄的比例
貨币政策通過對利率的調節能夠影響人們的消費傾向和儲蓄傾向。低利率鼓勵消費，高利率則有利于吸收儲蓄。
（4）引導儲蓄向投資的轉化并實現資源的合理配置
儲蓄是投資的來源，但儲蓄不能自動轉化為投資，儲蓄向投資的轉化依賴于一定的市場條件。貨币政策可以通過利率的變化影響投資成本和投資的邊際效率，提高儲蓄轉化的比重，并通過金融市場有效運作實現資源的合理配置。
貨币政策工具
貨币政策工具又稱貨币政策手段，是指中央銀行為實現貨币政策目标所采用的政策手段。貨币政策工具可分為一般性政策工具（包括法定存款準備金率、再貼現政策、公開市場業務）和選擇性政策工具（包括直接信用控制、間接信用指導等）。
運作
貨币政策的運作主要是指中央銀行根據客觀經濟形勢采取适當的政策措施調控貨币供應量和信用規模，使之達到預定的貨币政策目标，并以此影響整體經濟的運行。通常，将貨币政策的運作分為緊的貨币政策和松的貨币政策。
（1）緊的貨币政策
其主要政策手段是：減少貨币供應量，提高利率，加強信貸控制。如果市場物價上漲，需求過度，經濟過度繁榮，被認為是社會總需求大于總供給，中央銀行就會采取緊縮貨币的政策以減少需求。
（2）松的貨币政策
其主要政策手段是：增加貨币供應量，降低利率，放松信貸控制。如果市場産品銷售不暢，經濟運轉困難，資金短缺，設備閑置，被認為是社會總需求小于總供給，中央銀行則會采取擴大貨币供應的辦法以增加總需求。
總的來說，在經濟衰退時，總需求不足，采取松的貨币政策；在經濟擴張時，總需求過大，采取緊的貨币政策。但這隻是一個方面的問題，政府還必須根據現實情況對松緊程度作科學合理的把握，還必須根據政策工具本身的利弊及實施條件和效果選擇适當的政策工具。
與證券市場
中央銀行的貨币政策對證券市場的影響，可以從以下四個方面加以分析：
（1）利率
中央銀行調整基準利率，對證券價格産生影響。一般來說，利率下降時，股票價格就上升，而利率上升時，股票價格就下降。究其原因有兩方面：一方面，利率水平的變動直接影響到公司的融資成本，從而影響到股價。利率低，可以降低公司的利息負擔，直接增加公司盈利，證券收益增多，價格也随之上升；利率高，公司籌資成本也高，利息負擔重，造成公司利潤下降，證券收益減少，價格因此降低。另一方面，利率降低，人們甯可選擇股票投資方式而減少對固定利息收益金融品種的投資，同時，證券投資者能夠以低利率拆借到資金，會增大股票需求，造成股價上升；反之，若利率上升，一部分資金将會從證券市場轉向銀行存款，緻使股價下降。除這兩方面原因之外，利率還是人們藉以折現股票未來收益、評判股票價值的依據。當利率上升時，投資者評估股票價值所用的折現率也會上升，股票價值因此會下降，從而股票價格相應下降；反之則股價上升。
利率對股票價格的影響一般比較明顯，市場反應也比較迅速。因此要把握住股票價格的走勢，首先要對利率的變化趨勢進行全面掌握。有必要指出的是，利率政策本身是中央銀行貨币政策的一個組成内容，但利率的變動同時也受到其他貨币政策因素的影響。如果貨币供應量增加、中央銀行貼現率降低、中央銀行所要求的銀行存款準備金比率下降，就表明中央銀行在放松銀根，利率将呈下降趨勢；反之，則表示利率總的趨勢在上升。
（2）中央銀行的公開市場業務對證券價格的影響
當政府傾向于實施較為寬松的貨币政策時，中央銀行就會大量購進有價證券，從而使市場上貨币供給量增加。這會推動利率下調，資金成本降低，從而企業和個人的投資和消費熱情高漲，生産擴張，利潤增加，這又會推動股票價格上漲；反之，股票價格将下跌。我們之所以特别強調公開市場業務對證券市場的影響，還在于中央銀行的公開市場業務的運作是直接以國債為操作對象，從而直接關系到國債市場的供求變動，影響到國債行市的波動。
（3）調節貨币供應量對證券市場的影響
中央銀行可以通過法定存款準備金率和再貼現政策，調節貨币供應量，從而影響貨币市場和資本市場的資金供求，進而影響證券市場。如果中央銀行提高法定存款準備金率，這在很大程度上限制了商業銀行體系創造派生存款的能力，就等于凍結了一部分商業銀行的超額準備。由于法定存款準備金率對應數額龐大的存款總量，并通過貨币乘數的作用，使貨币供應量更大幅度地減少，證券行情趨于下跌。同樣，如果中央銀行提高再貼現率，對再貼現資格加以嚴格審查，商業銀行資金成本增加，市場貼現利率上升，社會信用的收縮，證券市場的資金供應減少，使證券行情走勢趨軟；反之，如果中央銀行降低法定存款準備金率或降低再貼現率，通常都會導緻證券行情上揚。
（4）選擇性貨币政策工具對證券市場的影響
為了實現國家的産業政策和區域經濟政策，我國在中央銀行貨币政策通過貸款計劃實行總量控制的前提下，對不同行業和區域采取區别對待的方針。一般說來，該項政策會對證券市場行情整體走勢産生影響，而且還會因為闆塊效應對證券市場産生結構性影響。當直接信用控制或間接信用指導降低貸款限額、壓縮信貸規模時，從緊的貨币政策使證券市場行情呈下跌走勢；但如果在從緊的貨币政策前提下，實行總量控制，通過直接信用控制或間接信用指導區别對待，緊中有松，那麼一些優先發展的産業和國家支柱産業以及農業、能源、交通、通信等基礎産業及優先重點發展的地區的證券價格則可能不受影響，甚至逆勢而上。總的來說，此時貸款流向反映當時的産業政策與區域政策，并引起證券市場價格的比價關系作出結構性的調整。
黃金走勢
2012年，國内貴金屬市場繼續蓬勃發展，各類投資品種日益豐富。各大商業銀行在推出人民币賬戶貴金屬投資品種之後，相繼推出了美元賬戶貴金屬投資品種。一方面，這省去了持有人民币賬戶貴金屬的投資者在跟蹤以“美元/盎司”計價的國際貴金屬市場時所必須進行的換算操作；另一方面，該産品也将原先相互獨立的外彙賬戶與貴金屬賬戶聯系了起來。然而，這也産生了一個新問題，即如何在黃金、美元和其他國際貨币之間進行有效的配置，從而實現最大收益。因此，本文簡要分析了黃金走勢同主要國際貨币走勢相關性，希望能為投資者在資産配置方面提供一定在參考。
（21世紀），黃金主要定價貨币有美元、歐元、英鎊和澳元，這幾種貨币也是外彙投資者的主要投資币種。美元不必多言，紐約，倫敦、法蘭克福等主要市場的黃金交易均可以美元報價和結算;歐元憑借歐元區巨大的經濟體量，自誕生起便在世界市場中占據了舉足輕重的地位；英鎊雖然不及往昔，但得益于其老牌世界貨币的地位，如今仍是主要的世界貨币之一；澳大利亞依托其巨大的資源優勢，在農産品（5.80，-0.20，-3.33%）、鐵礦石、有色金屬等大宗商品市場扮演着日益重要的角色，澳元也與大宗商品價格保持着日益密切的聯系。因此，美元、歐元、英鎊和澳元是外彙投資者的主要投資币種。
由于黃金以及歐元、英鎊和澳元均可以美元報價，因此，為了能準确把握各類經濟事件對其影響，從而實現風險的有效規避和收益最大化，我們将主要貨币走勢同黃金走勢作了簡要的相關性分析。
表 2012年金價與國際主要貨币漲跌幅相關系數
通過采集2012年初至8月底黃金和三種主要貨币的每日及每周漲跌幅數據，并以該組數據為樣本計算三種貨币各自的漲跌幅與黃金漲跌幅的相關系數，我們可以發現三個特點：第一，短期影響力（日漲幅相關性）方面，和黃金相關度最高的參考指标不再是美元指數，而是歐元；第二，中長期影響力（周漲幅相關性）方面，歐元和黃金的相關性堪比美元指數，英鎊及澳元與黃金走勢的相關性僅為20%左右；第三，中期與短期一緻性方面，歐元與黃金走勢相關性僅下降了3.78%左右，而英鎊和澳元則分别下降了大約10.52%和19.43% 。
就曆史數據分析，通過采集2010年7月至2012年8月底每周黃金和貨币漲跌幅數據，并以每半年的數據量為樣本滾動計算三種貨币各自的漲跌幅和黃金漲跌幅相關系數，我們可以發現，不僅不同貨币與黃金走勢的相關性存在差異，即使是某一種貨币，在不同時期，它同黃金的相關性也會發生變化。
如2010年7月至2011年7月，澳元與黃金的相關性穩定在50%以上；2011年3月至2012年3月，英鎊與黃金相關性逐步增強，并在2011年7月後取代澳元，成為與黃金走勢相關性最強的币種；進入2012年，英鎊及澳元同黃金走勢的相關性趨于下降，歐元走勢與黃金的相關性逐步提升，二季度後相關系數穩定在50%左右。
另外，通過比較歐元計價與美元計價的黃金走勢可以發現：2012年3至8月，歐元計價的黃金價格維持在1250-1350歐元/盎司之間，形成區間震蕩。該期間，歐元持續下行，帶動美元計價的黃金走出震蕩下跌的行情。
綜上所述，截至2012年8月，歐元同黃金的相關性保持較高水平。由此可以推斷，影響歐元的主要因素在很大程度上也對黃金市場構成相當大的影響。歐元區的主導因素無疑是歐洲債務危機，而短期内，歐洲債務問題仍然無法有效解決。因此，黃金投資者在關注美國市場在同時，可以加強對歐元區市場變化的關注。并且，考慮到歐元和黃金較高相關性的特點，在資産配置方面，可以綜合考慮在黃金和歐元資産上的投資比例，以控制風險。
中國貨币
曆史沿革
貨币是充當一般等價物的特殊商品。春秋時期，黃金已作為貨币而出現，如子貢“家累千金”，越大夫範蠡“十九年之中三緻千金”，都說明黃金已作為衡量财富的尺度、作為一般等價物而出現了。此外，春秋時出現了銅鑄币。
春秋時期黃金與銅鑄币雖已出現，但在實際生活中似乎普遍使用的還不夠。李劍農先生統計了《左傳》中記載：“賞賜、饋贈、獻納、犒 聘者二十九，或以器飾，或以車馬牲畜，或以璧玉，或以帛錦，或以衣服，以生金者一，無以錢刀者"；"言擄掠盜竊奪者十四，或禾麥米粟，或木材，或璧玉，或實用之兵器，或馬，或鐘，奪币者一，不言為錢刀之币”。因此，對春秋時期貨币的使用情況不能估計過高。
戰國時期，由于商品經濟的發展，貨币普遍使用，但當時處于金屬鑄币、貴金屬貨币和實物貨币并用時期。到戰國時期，除了黃金是各國的通用貨币外，銅鑄币是各國民間的通用貨币。
古代中國的貨币體系以銅币為基礎。更早的貨币形式還未被發現。最初的銅币形狀多種多樣，有刀币、布币、蟻鼻錢等很多形式。秦始皇統一中國後，下令全國的銅币以秦國的銅錢為标準。由于澆注銅币使用砂模，鑄造好的銅币帶有毛邊，所以在其中央留有方孔，以便用木棍串聯起來打磨修锉。這種特殊的形狀使它被賦予很多象征性的神秘主義解釋，有人認為銅币的圓形代表“天”，中央的方孔代表“地”。銅币上面通常帶有鑄造時的皇帝年号。
金币在古代中國很罕見。春秋和戰國時期，中國南方長江流域的楚國曾經使用過金餅和金片。但是在其他的地區和朝代裡，黃金主要用于裝飾和保值用途。公元前二世紀，西漢的漢武帝曾經發行過白色的鹿皮貨币，用于賞賜貴族和軍事将領。除了銅币以外，棉布、絲綢、大米等生活物資也曾經作為貨币的計算單位（而不是實際的貨币）用來支付官僚和軍隊的薪饷。唐朝以後，白銀貨币逐漸得到廣泛流通。雖然國庫和官方銀庫裡的白銀按照統一的成色與重量鑄造成元寶以便存放，但是流通的白銀卻不是鑄币，而是以零碎的塊狀流通，在市場上使用時要經過計算成色、秤量重量這些繁瑣的手續。大塊的銀錠要用夾剪切割，零碎的小塊銀錠需要在銀匠那裡重新鑄造成更大的銀錠。中國不使用白銀鑄币的原因有很多，但是最主要的原因是，由于政治的不穩定性，官方無法為發行的銀币提供擔保，同時由于戰亂頻繁，民衆經常将白銀窖藏起來，導緻市場流通額不足以支持銀本位貨币系統。
由于攜帶大量的銅币極其不便，在經濟高度發達的北宋時期，出現了交子的紙币。這也是世界上最早的紙币之一。但是比起現代意義上的紙币來，它更像一種彙票。蒙古人建立的元朝沿用了紙币，并将其視為解決經濟困難的妙法之一。他們不顧實際的貨币流通額和經濟水平，發行了大量沒有保證的紙币，造成了最早的通貨膨脹。元朝被由漢族人建立的明朝取代。其開國皇帝朱元璋是一位保守的農本主義者。他認為紙币是異族的東西，應該加以擯棄。但是明朝自己也發行了名為“大明寶鈔”的紙币。這種紙币在民間很少使用。
明朝中後期，白銀開始大量流入中國，成為和銅錢一樣普遍的金屬貨币。清朝時期，白銀已經成為國家的主要貨币單位（“兩”）。清朝末年，墨西哥的銀元開始在中國大量流通。光緒皇帝在位時期，中國鑄造了自己的銀币，并設立了戶部銀行，發行正規的紙币。1935年，中國實行法币制度，正式廢除銀本位。根據1936年《中美白銀協定》，法币一圓等于0.265美元。
中國大陸的現行法定貨币叫做人民币，是由國家銀行中國人民銀行發行的。人民币的主币是元，輔币是角和分。一元為十角，一角為十分。元、角和分有紙币，元和五角及分也有鑄币。元的票面有1、2、5、10元、20元、50元、100元，角的票面有1、2、5角，分的面額有1、2、5分。人民币元的縮寫符号是CNY￥。
