破産清算
據新華社電北京市二中院已受理華夏證券股份有限公司破産清算申請。2008年8月18日，記者獲悉，此案是該法院繼中國科技證券公司破産立案後,受理的第二家證券公司破産清算案件。
據介紹，華夏證券公司曾為我國三大證券公司之一，下設91家營業部和24家證券服務部，有近200家債權人。該公司因經營管理不善，不具備持續經營能力，存在巨大金融風險，2005年，中國證監會和北京市政府決定，停止該公司及所屬分公司、證券營業部和證券服務部的證券業務活動，撤銷該公司的業務許可。
截至2007年10月底，華夏證券公司審計調整後資産總額為38.18億元，負債總額為89.86億元，淨資産為-51.67億元。華夏證券公司已構成嚴重資不抵債，無法清償到期債務。今年4月28日，證監會發函同意華夏證券公司依法申請破産。4月30日，該公司清算組以公司嚴重資不抵債、不能清償到期債務為由，向市二中院申請宣告該公司破産還債。
北京市二中院經審理認為，華夏證券公司的業務許可已被證監會依法撤銷，北京市政府委托中國信達資産管理公司成立清算組對華夏證券公司進行了清算。經清算，華夏證券公司已不能清償到期債務，資不抵債，符合申請破産的立案條件。據此，作出受理破産申請的裁定。
破産分析
華夏證券的巨額虧損中，有多少違法亂紀行為，又有多少利益操縱。
中信建投收購的華夏證券業務，留下一堆亂麻。
8月24日，華夏證券開始對各級高管做出處分，涉及到4家營業部的負責人，截至2005年6月他們的違規行為已經給華夏證券造成損失13億多元。而在華夏證券總部，受處罰人員至今隻有王衛國一名副總裁級别的高管。
華夏證券的巨額損失僅僅是這些受罰者造成的？但是還有多少幕後高人至今仍逍遙法外？
王衛國是華夏證券目前遭遇處分職務最高的高管人員。
1997年進入華夏證券後，王衛國擔任華夏證券的副總裁。根據國務院4月28日協調會議紀要和北京市政府、央行、證監會《關于華夏證券重組有關事項的請示》中有關“依法嚴肅查處華夏證券違法違規行為，嚴厲打擊違法犯罪活動”的要求，華夏證券黨委研究，決定對華夏證券曆史上遺留的各類違法、違規、違紀案件的責任人進行嚴肅查處。1999年底就離開華夏證券的王衛國，因為國家外彙管理局的一紙處罰決定書，被外管局認定為逃彙，被追究出來，成為目前華夏證券處分級别最高的管理層。
據悉，王衛國與周迎旭曾負責一個英國公司在華投資的項目。這家注冊在毛裡求斯的“中國中原基金”身份神秘，記者試圖想在網上搜索相關資料，都無功而返。華夏證券一名王衛國的同事介紹，當時這個中原基金是一個英國公司在毛裡求斯成立的合資公司，主要想投資中國的B股，中原基金在華夏證券開戶，當時周迎旭具體負責這個項目，隸屬王衛國管理。王衛國逃彙主要因為周迎旭挪用華夏證券資金，逃到加拿大。在清查周迎旭的時候，發現王衛國将中原基金的B股美元保證金兌換成人民币，用于購買A股股票。
2005年初，在清理華夏證券債務過程中，國家外彙管理局向華夏證券發出了2005年的第一号行政處罰決定書，認定王衛國的行為為私自買賣外彙，超範圍使用外彙賬戶，逃彙。在給華夏證券下發處罰書的同時，還有900萬元的罰款決定。“到底王衛國逃彙多少，現在公司很保密的，不過從900萬元的罰款就能知道，王衛國肯定違規賣了很多中原基金的B股。”華夏證券一内部人士認為，王衛國在1999年12月3日，已經被中央金融工委撤銷了高管任職，現在華夏證券做出開除的決定，已經沒有什麼警示性作用。
“重慶是個好地方啊，為我們券商的發展創造了良機，現在誰不能抓住西部開發的曆史性機遇來發展自己，誰就會犯曆史性的錯誤。”華夏證券原總裁趙大建早在2000年6月曾經對媒體談到他的“西部計劃”。據悉，他一直對重慶分公司給予厚望。但是，截至2005年6月末，重慶分公司賬外經營的累計虧損就達5.68億元。由此，重慶分公司原總經理王林被免職。
華夏證券内部文件顯示，華夏證券在2003年撤銷了王林的職務，并保留追究其刑事責任的權力。文件顯示，王林在任職期間，違規開展賬外委托資産業務，截至2005年6月，重慶分公司賬外經營已經形成累計虧損5.68億元，浮動虧損709.26萬元。
華夏證券的問題不僅限于重慶，原蘇州營業部經理嚴凱，任職期間非法盜用營業部公章，僞造總公司公章，擅自對外融資，進行賬外經營，非法挪用資金等行為，給華夏證券造成巨額損失，僅僅與德隆系的南京國信和德恒證券等開展違法業務一項就造成1.74億元的損失。嚴凱從2004年4月開始就負案在逃。
華夏證券江西業務部總經理熊大有，早在1993年11月就來到華夏證券，直到1999年6月離開華夏證券，可謂華夏證券的三朝元老。熊大有經曆過華夏證券“110”大清理時代(詳見本刊2004年7月31日報道《興衰華夏》)，但是熊大有當時并沒有被清查出問題。華夏證券認定，熊大有未經集體讨論和履行正常審批程序，造成重大決策失誤，導緻大量不良債權，還違規對外拆借資金和擔保，到2005年6月，還有3.46億元的債權無法收回。
北京海澱南路營業部副總經理陳準更是膽大妄為，夥同石家莊營業部經理王宏偉、陳劍違，将河北電力公司社保資金挪用，坐莊華潤錦華(資訊行情論壇)(000810)，并将華潤錦華股票從華夏證券石家莊營業部轉托管到多家證券公司的46家營業部進行操作，陳準與王宏偉等人給華夏證券造成了2.22億元的損失，如今都已成四川省公安廳的通緝對象。
資料顯示，截至2005年6月，華夏證券重慶、蘇州、江西和北京等地營業部的違規經營共造成13億元的損失。記者得到的消息，華夏證券還有一些營業部涉及上百萬元的官司或者損失，目前并沒有在華夏證券的内部處分名單之内。據悉，上述處罰是華夏證券内部給予的。但是，對有關當事人的處分，隻是涉及營業部的負責人，而這部分人很早就都已經離開了華夏證券，這種處罰的作用顯得無的放矢。
那麼，這種處罰是否意味着華夏證券的違規曆史将被輕輕地翻過？
誰操縱了賬外自營？
2003年5月，華夏證券的上海分公司常務副總經理王傳健離職，2005年8月24日，華夏證券正式開除王傳健。記者了解到，2003年華夏證券就給予王傳健處分，這一次隻是追加開除。對于王的問題，除了私設小金庫，私自篡改電腦數據，在處罰決定中，還透露出其他一些問題：“擅自從事賬外自營和違規為客戶融資。”
“王傳健以前是南京分公司的經理，後來調到上海，負責管理上海總部以及轄區營業部。”一名王傳健曾經的同事告訴本刊記者，王傳健早在2003年5月就因為對外拆借形成大量風險債權和壞賬損失被華夏證券撤銷了分公司副總經理的職務，當時王傳健因為私設小金庫，上海管理總部和所屬營業部私自篡改電腦數據，同時還進行賬外自營。根據華夏證券的資料，到2002年末，王傳健賬外自營股票浮動虧損6063.09萬元；2005年6月末，王傳健在位時拆借資金形成的應收款項，已經形成壞賬的達到2106.81萬元。
記者注意到，與王傳健的情況類似，嚴凱不但非法挪用資金，挪用客戶保證金，轉移資産，修改電腦數據和修改财務賬冊，也進行了賬外自營。在所有營業部中，王林更是膽大驚人，賬外自營造成的虧損也最大。
“王林沒有那麼大的膽子。”華夏證券一名前高管認為王林無疑成為了替罪羊。記者了解到，華夏證券目前深陷兩隻股票，一隻是胡猛負責自營期間坐莊的太極集團(資訊行情論壇)(600129)，另一隻股票就是西藏礦業(資訊行情論壇)(000762)，西藏礦業原是一隻被人炒作過的莊股，後來居然成為華夏證券賬外自營股票，而這隻股票就是王林通過重慶分公司，通過高息融資來維持股價的。
“王林敢私自賬外買入西藏礦業嗎？”華夏證券一名前高管說：“王林作為一個分公司的總經理，虧損5個多億的賬外自營，沒有人背後指使，王林就是有10個腦袋也不敢這麼幹呀。”華夏證券一名内部人士覺得很奇怪，王林在2003年就受處分了，為什麼現在又要拿出來處分呢？幕後指使王林的人到底是誰，處分為何語焉不詳呢？
營業部的怪事在華夏證券總部同樣發生。方宗凱1997年10月來到華夏證券，在自營部門任職，一直到2000年12月離開。華夏證券認定方宗凱在任職期間，自營和委托理财項目不經原自營領導小組的研究讨論，大額資金劃出沒有書面協議，截至2005年6月，方宗凱任職期間所操作的6隻股票損失2.2億元，大額資金劃出形成壞賬損失8761萬元。
“實際上是很滑稽的一個處分。”華夏證券一名高層覺得不可思議，方宗凱2000年12月就離開華夏證券，算損失居然算到2005年6月。“現在才開除方宗凱，為什麼不做出開除胡猛的決定呢？”這名高層透露，方宗凱在華夏證券的時候，華夏證券主要操作了天歌科技(資訊行情論壇)、夏華電子(600870)以及華晨汽車。夏華電子當時是華夏證券收益最好的一筆投資，但主管投資的高管胡猛抛出了不少夏華電子，用于高位接盤太極集團，後來方宗凱離開華夏證券，這些股票的後期操作損失不能計算到方宗凱的頭上。
“方宗凱最先是自營部辦公室副主任，後來才當上自營部經理的，這個時候的自營主要是胡猛管理的。”華夏證券這名高層指出：“方宗凱作為一個部門的負責人，即使違規要求劃撥8000多萬元的大額資金，但是錢也不在方宗凱手上，華夏證券可是專門有計财處在負責資金的劃撥，既然方宗凱要受處罰，為什麼計财處就沒有責任呢。”華夏證券的一名前高管指出，一旦查處計财處，華夏證券巨額虧損的内幕将全面暴露，将有更多的人被牽連出來，甚至是觸犯法律的。
