概述
股票估值是一個相對複雜的過程,影響的因素很多,沒有全球統一的标準。
影響股票估值的因素
影響股票估值的主要因素依次是每股收益、行業市盈率、流通股本、每股淨資産、每股淨資産增長率等指标。
分類
股票估值分為絕對估值、相對估值和聯合估值。
絕對估值
絕對估值(absolute valuation)是通過對上市公司曆史及當前的基本面的分析和對未來反映公司經營狀況的财務數據的預測獲得上市公司股票的内在價值。
絕對估值的方法
一是現金流貼現定價模型，二是B-S期權定價模型(主要應用于期權定價、權證定價等)。現金流貼現定價模型目前使用最多的是DDM和DCF，而DCF估值模型中，最廣泛應用的就是FCFE股權自由現金流模型。
絕對估值的作用
股票的價格總是圍繞着股票的内在價值上下波動，發現價格被低估的股票，在股票的價格遠遠低于内在價值的時候買入股票，而在股票的價格回歸到内在價值甚至高于内在價值的時候賣出以獲利。
對上市公司進行研究，經常聽到估值這個詞，說的其實是如何來判斷一家公司的價值同時與它的當前股價進行對比，得出股價是否偏離價值的判斷，進而指導投資。
DCF是一套很嚴謹的估值方法，是一種絕對定價方法，想得出準确的DCF值，需要對公司未來發展情況有清晰的了解。得出DCF 值的過程就是判斷公司未來發展的過程。所以DCF 估值的過程也很重要。就準确判斷企業的未來發展來說，判斷成熟穩定的公司相對容易一些，處于擴張期的企業未來發展的不确定性較大，準确判斷較為困難。
再加上DCF 值本身對參數的變動很敏感，使DCF 值的可變性很大。但在得出DCF 值的過程中，會反映研究員對企業未來發展的判斷，并在此基礎上假設。有了DCF 的估值過程和結果，以後如果假設有變動，即可通過修改參數得到新的估值。
相對估值
相對估值是使用市盈率、市淨率、市售率、市現率等價格指标與其它多隻股票（對比系）進行對比，如果低于對比系的相應的指标值的平均值，股票價格被低估，股價将很有希望上漲，使得指标回歸對比系的平均值。
相對估值包括PE、PB、PEG、EV/EBITDA等估值法。通常的做法是對比，一個是和該公司曆史數據進行對比，二是和國内同行業企業的數據進行對比，确定它的位置，三是和國際上的(特别是香港和美國)同行業重點企業數據進行對比。
PE是簡潔有效的估值方法，其核心在于e 的确定。PE=p/e，即價格與每股收益的比值。從直觀上看，如果公司未來若幹年每股收益為恒定值，那麼PE 值代表了公司保持恒定盈利水平的存在年限。這有點像實業投資中回收期的概念，隻是忽略了資金的時間價值。而實際上保持恒定的e 幾乎是不可能的，e 的變動往往取決于宏觀經濟和企業的生存周期所決定的波動周期。
所以在運用PE 值的時候，e 的确定顯得尤為重要，由此也衍生出具有不同含義的PE 值。E 有兩個方面，一個是曆史的e，另一個是預測的e。對于曆史的e 來說，可以用不同e 的時點值，可以用移動平均值，也可以用動态年度值，這取決于想要表達的内容。對于預測的e 來說，預測的準确性尤為重要，在實際市場中，e 的變動趨勢對股票投資往往具有決定性的影響。
市淨率PB（股價/每股淨資）和淨資産收益率ROE,PB &ROE适合于周期的極值判斷。對于股票投資來說，準确預測e 是非常重要的，e 的變動趨勢往往決定了股價是上行還是下行。但股價上升或下降到多少是合理的呢？ PB&ROE 可以給出一個判斷極值的方法。比如，對于一個有良好曆史ROE 的公司，在業務前景尚可的情況下，PB 值低于1就有可能是被低估的。
如果公司的盈利前景較穩定，沒有表現出明顯的增長性特征，公司的PB 值顯着高于行業（公司曆史）的最高PB 值，股價觸頂的可能性就比較大。這裡提到的周期有三個概念：市場的波動周期、股價的變動周期和周期性行業的變動周期。
股票估值的意義
幫助投資者發現價值被嚴重低估的股票，買入待漲獲利，直接帶來經濟利益；
幫助投資者判斷手中的股票是否被高估或低估，以作出賣出或繼續持有的決定，幫助投資者鎖定盈利或堅定持有以獲得更高收益的決心；
幫助投資者分析感興趣的股票的風險。估值指數越低的股票，其下跌的風險就越小。估值指數小于30％或操作建議給出“立即買入”或“買入”的股票即使下跌也是暫時的；
幫助投資者判斷機構或投資咨詢機構推薦的股票的安全性和獲利性，做到有理有據的接受投資建議；
幫助投資者在熱點闆塊中尋找最大的獲利機會。通常熱點闆塊中的股票的表現大相徑庭，有些投資者雖然踏中的熱點，卻獲利不高。估值幫助投資者在熱點闆塊中尋找到最佳的股票、獲得最大的收益；
幫助投資者理解股評信息中對股票價值低估的判斷；
技巧
1．資産報酬率 也叫投資盈利率，表明公司資産總額中平均每百元所能獲得的純利潤，可用以衡量投資資源所獲得的經營成效，原則上比率越大越好。資産報酬率=（稅後利潤÷平均資産總額）×100%式中，平均資産總額=（期初資産總額+期末資産總額）÷2.
2．股本報酬率 指公司稅後利潤與其股本的比率，表明公司股本總額中平均每百元股本所獲得的純利潤。股本報酬率=（稅後利潤÷股本）×100%式中股本指公司光盤按面值計算的總金額，股本報酬率能夠體現公司股本盈利能力的大小。原則上數值越大約好.
3．股東權益報酬率又稱為淨值報酬率，指普通股投資者獲得的投資報酬率。股東權益報酬率=（稅後利潤－優先股股息）÷（股東權益）×100%股東權益或股票淨值、普通股帳面價值或資本淨值，是公司股本、公積金、留存收益等的總和。股東權益報酬率表明表明普通股投資者委托公司管理人員應用其資金所獲得的投資報酬，所以數值越大越好。
4．每股盈利 指扣除優先股股息後的稅後利潤與普通股股數的比率。每股盈利=（稅後利潤－優先股股息）÷（普通股總股數）這個指标表明公司獲利能力和每股普通股投資的回報水平，數值當然越大越好。
5．每股淨資産額 也稱為每股帳面價值，計算公式如下：每股淨資産額=（股東權益）÷（股本總數）這個指标放映每一普通股所含的資産價值，即股票市價中有實物作為的部分。一般經營業績較好的公司的股票，每股淨資産額必然高于其票面價值。
6．營業純益率指公司稅後利潤與營業收入的比值，表明每百元營業收入獲得的收益。營業純益率=（稅後利潤÷營業收入）×100%數值越大，說明公司獲利的能力越強。
7．市盈率又稱本益比，是每股股票現價與每股股票稅後盈利的比值。市盈率=（每股股票市價）÷（每股稅後利潤）市盈率通常用兩種不同的算法，市盈率（1）使用上年實際實現的稅後利潤為标準進行計算，市盈率（ 2）使用當年的預測稅後利潤為标準進行計算。市盈率是估算投資回收期、顯示股票投機價值和投資價值的重要參考數據。原則上說數值越小越好。
公式
股票估值公式能更好的幫助股民确定股票的價格, 現整理一下股票估值公式如下：
年認同價:=MA(CLOSE,240);
毛利潤率:=FINANCE(21)/FINANCE(20);
成長價值:年認同價*(1+毛利潤率),COLORYELLOW,LINETHICK1;
收益價值:年認同價+FINANCE(33),COLORRED,LINETHICK1;
A:=(3*CLOSE+LOW+OPEN+HIGH)/6;
X:=(20*A+19*REF(A,1)+18*REF(A,2)+17*REF(A,3)+16*REF(A,4)+15*REF(A,5)+
14*REF(A,6)+13*REF(A,7)+12*REF(A,8)+11*REF(A,9)+10*REF(A,10)+9*REF(A,11)+8*REF(A,12)
+7*REF(A,13)+6*REF(A,14)+5*REF(A,15)+4*REF(A,16)+3*REF(A,17)+2*REF(A,18)+REF(A,20))/210;
回調認同:EMA(X,13),COLORFF00FF;
STICKLINE(CLOSE>=OPEN,OPEN,CLOSE,8,1),COLORRED;
STICKLINE(OPEN>CLOSE,CLOSE,OPEN,8,0 ),COLORGREEN;
STICKLINE(CLOSE>=OPEN,CLOSE,HIGH,0.5 ,0 ),COLORRED;
STICKLINE(CLOSE>=OPEN,OPEN,LOW,0.5 ,0),COLORRED;
STICKLINE(OPEN>CLOSE,CLOSE,LOW,0.5 ,0 ),COLORGREEN;
STICKLINE(OPEN>CLOSE,OPEN,HIGH,0.5 ,0 ),COLORGREEN;
AA:=CLOSE/REF(CLOSE,1)>=1.09;
STICKLINE(AA,OPEN,CLOSE,8,0),COLORYELLOW;
STICKLINE(AA,LOW,HIGH,0.5 ,0 ),COLORYELLOW;
