概念簡介
特裡芬兩難（Triffin Delimma）又被稱為“信心與清償力兩難”，是由著名國際金融專家、美國耶魯大學教授羅伯特·特裡芬提出的布雷頓森林體系存在着的自身無法克服的内在矛盾，這一内在矛盾在國際經濟學界稱為特裡芬兩難。
布雷頓森林體系是建立在美國一國的經濟基礎上的，以美元一國貨币作為主要的國際儲備和支付貨币，如果美國國際收支保持順差，那麼國際儲備資産就不能滿足國際貿易發展的需要，就會發生美元供不應求的短缺現象；但如果美國的國際收支長期保持逆差，那麼國際儲備資産就會發生過剩現象，造成美元泛濫，進而導緻美元危機，并危及布雷頓森林體系。特裡芬兩難決定了布雷頓森林體系的不穩定性和垮台的必然性。
主要内容
“特裡芬兩難”，是由美國經濟學家羅伯特·特裡芬教授發現并提出來的“悖論”。其主要内容可以概括為：美元價值要穩定，它就不能作為國際貨币；美元要作為國際貨币，它的價值就難以穩定。也就是說，如果美國要成為世界經濟體系的霸主，讓美元成為世界貨币，那麼就必須保持經常項目下的貿易赤字，讓美元流出美國，讓其他國家獲得足夠的美元；另一方面，随着美元的流出，和持續增長的赤字，會影響美元持有國對于美元信心，一旦有任何波動，會出現恐慌性的抛售。該命題的結論是世界貨币體系的穩定不能依賴任何單一國家來保障。
任何一個國家的貨币作為國際儲備資産都不會适應國際清償能力的客觀需要，最終導緻國際貨币體系崩潰。1957年特裡芬就對布雷頓森林體系規定的美元兌換黃金的前途表示懷疑，指出50年代下半期各國儲備發生巨大變化導緻美國的黃金儲備流向其他國家，如這種情況持續下去，最終将削弱對美元的信心。
在政府加強幹預的情況下，各個獨立主權國家的政策目标并不一緻，各國貨币政策也難以協調，不能保持美元的可兌換性。如美國矯正其國際收支逆差，黃金生産也不可能在黃金官價基礎上充分滿足世界儲備增長的需要。如美國繼續保持其國際收支逆差，它的對外債務将大增并遠遠超過美元兌換黃金的能力，産生黃金與美元危機。這便是著名的“特裡芬兩難”。它揭示了以“兩個挂鈎”為核心的布雷頓森林體系内在的、不可解決的矛盾。20世紀60—70年代初的10次美元危機及布雷頓森林體系的最終崩潰，證實了特裡芬論斷的正确性。
相關研究
人民币國際化進程的推進對于中國金融發展及國際貨币體系改革有着重大意義，是世界經濟格局演變的必然結果。但人民币國際化并非一帆風順，"特裡芬難題"是一國貨币走向國際化進程中都需要面臨和解決的重要問題。
