布雷頓森林體系:以美元為中心的國際貨币體系-中文百科頻道

提出背景

兩次世界大戰之間的20年中，國際貨币體系分裂成幾個相互競争的貨币集團，各國貨币競相貶值，動蕩不定。

在第二次世界大戰後期，英美兩國政府出于本國利益的考慮，構思和設計戰後國際貨币體系，分别提出了“懷特計劃”和“凱恩斯計劃”。“懷特計劃”和“凱恩斯計劃”同是以設立國際金融機構、穩定彙率、擴大國際貿易、促進世界經濟發展為目的，但運營方式不同。由于美國在世界經濟危機和二次大戰後登上了資本主義世界盟主地位，美元的國際地位因其國際黃金儲備的實力得到穩固，雙方于1944年4月達成了反映懷特計劃的“關于設立國際貨币基金的專家共同聲明”。

建立布雷頓森林體系的關鍵人物是美國前财政部助理部長哈裡·懷特，憑藉戰後美國擁有全球三分之二黃金儲備和強大軍事實力的大國地位，他力主強化美元地位的提議力挫英國代表團團長、經濟學大師凱恩斯，“懷特計劃”成為布雷頓森林會議最後通過決議的藍本。

名稱由來

布雷頓森林體系源自1944年7月，44個國家的代表在美國新罕布什爾州“布雷頓森林公園”召開聯合國和盟國貨币金融會議，稱為“布雷頓森林會議”。這次會議通過了《聯合國貨币金融協議最後決議書》、《國際貨币基金組織協定》和《國際複興開發銀行協定》兩個附件，總稱《布雷頓森林協定》。

體系介紹

布雷頓森林體系主要體現美元與黃金直接挂鈎。其他會員國貨币與美元挂鈎，即同美元保持固定彙率關系。

布雷頓森林體系實際上是一種國際金彙兌本位制，又稱美元——黃金本位制。它使美元在戰後國際貨币體系中處于中心地位，美元成了黃金的“等價物”，各國貨币隻有通過美元才能同黃金發生關系。從此美元就成了國際清算的支付手段和各國的主要儲備貨币。

核心内容

1、成立國際貨币基金組織，在國際間就貨币事務進行共同商議，為成員國的短期國際收支逆差提供信貸支持；

2、美元與黃金挂鈎，成員國貨币和美元挂鈎，實行可調整的固定彙率制度（即35美元兌換1盎司黃金）；

3、取消經常賬戶交易的外彙管制等。

“布雷頓森林體系”建立了兩大國際金融機構即國際貨币基金組織和世界銀行。前者負責向成員國提供短期資金借貸，目的為保障國際貨币體系的穩定；後者提供中長期信貸來促進成員國經濟複蘇。

運轉條件

以美元為中心的國際貨币制度能在一個較長的時期内順利運行，與美國的經濟實力和黃金儲備分不開。要維持布雷頓森林體系的運轉，需具備三項基本條件。但這三項條件卻又是矛盾的，這便是特裡芬難題(Triffin Dilemma)）。

第一，美國國際收支保持順差，美元對外價值穩定。若其他國家通貨膨脹嚴重，國際收支逆差，在基金組織同意下，該國貨币可以貶值，重新與美元建立固定比價關系。n

第二，美國的黃金儲備充足。在布雷頓森林體系下，美元與黃金挂鈎，外國政府或中央銀行持有的美元可向美國兌換黃金。美國要履行35美元兌換一盎司黃金的義務，必須擁有充足的黃金儲備。n

第三，黃金價格維持在官價水平。第二次世界大戰後，美國黃金儲備充足，若市場價格發生波動，美國可以通過抛售或購進黃金加以平抑。

作用

1、布雷頓森林體系的形成，暫時結束了戰前貨币金融領域裡的混亂局面，維持了戰後世界貨币體系的正常運轉。固定彙率制是布雷頓森林體系的支柱之一，但它不同于金本位下彙率的相對穩定。布雷頓森林體系的形成，在相對穩定的情況下擴大了世界貿易。美國通過贈與、信貸、購買外國商品和勞務等形式，向世界散發了大量美元，客觀上起到擴大世界購買力的作用。同時，固定彙率制在很大程度上消除了由于彙率波動而引起的動蕩，在一定程度上穩定了主要國家的貨币彙率，有利于國際貿易的發展。

2、布雷頓森林體系形成後基金組織和世界銀行的活動對世界經濟的恢複和發展起了一定的積極作用。一方面，基金組織提供的短期貸款暫時緩和了戰後許多國家的收支危機，也促進了支付辦法上的穩步自由化，基金組織的貸款業務迅速增加，重點也由歐洲轉至亞、非、拉第三世界。另一方面，世界銀行提供和組織的長期貸款和投資不同程度地解決了會員國戰後恢複和發展經濟的資金需要。此外，基金組織和世界銀行在提供技術援助，建立國際經濟貨币的研究資料及交換資料情報等方面對世界經濟的恢複與發展也起到了一定作用。

3、布雷頓森林體系的形成有助于生産和資本的國際化、由于彙率的相對穩定，避免了國際資本流動中引發的彙率風險，這有利于國際資本的輸入與輸出。同時也為國際間融資創造了良好環境，有助于金融業和國際金融市場發展，也為跨國公司的生産國際化創造了良好的條件。

4、布雷頓森林體系雖然有助于國際金融市場的穩定，對戰後的經濟複蘇也起到了一定的作用，但是布雷頓森林體系卻存在着嚴重的缺陷，在全球經濟一體化進程中，過去美元在國際金融的一統天下，正在向多極化發展，國際貨币體系将向各國彙率自由浮動、國際儲備多元化、金融自由化、國際化的趨勢發展。随着世界經濟的多元化趨勢不斷加強，單一的貨币制度越來越難以滿足經濟飛速發展的需要，也就難怪像布雷頓森林體系這樣的貨币體系制度要走向崩潰。

5、布雷頓森林體系的建立，促進了戰後資本主義世界經濟的恢複和發展，擴大了各國間的經濟交往。尤其是在50年代和60年代的部分時間裡，布雷頓森林體系運行良好，對戰後穩定國際金融和發展世界經濟确實起到巨大的作用。促進了國際貿易和世界經濟的發展，國際貿易的增長速度大大超過戰前，保證了國際貨币關系的相對穩定，緩解了國際收支危機，基金組織和世界銀行對逆差國提供各種信貸支持，幫助會員國解決國際收支困難，克服國際收支失衡的困難，促進币值的穩定。促進各國國内經濟的發展。n

優缺點

優點

1、建立了以美元和黃金挂鈎和固定彙率制度，結束了混亂的國際金融秩序，為國際貿易的擴大和世界經濟增長創造了有利的外部條件；

2、美元作為儲備貨币和國際清償手段，彌補了黃金的不足，提高全球的購買力，促進了國際貿易和跨國投資。

缺點

1、美元的清償能力和對美元的信心構成矛盾，表現為美元的國際貨币儲備地位和國際清償力的矛盾、儲備貨币發行國與非儲備貨币發行國之間政策協調的不對稱性以及固定彙率制下内外部目标之間的兩難選擇等；

2、彙率體制僵硬，無法通過彙率浮動自動實現國際收支平衡，調節國際收支失衡的責任主要落在非儲備貨币發行國一方，犧牲了它們的經濟發展目标。

崩潰

前期預兆

1949年，美國的黃金儲備為246億美元，占當時整個資本主義世界黃金儲備總額的73.4%，這是戰後的最高數字。

1950年以後，除個别年度略有順差外，其餘各年度都是逆差。1971年上半年，逆差達到83億美元。随着國際收支逆差的逐步增加，美國的黃金儲備日益減少。

20世紀60——70年代，美國深陷越南戰争的泥潭，财政赤字巨大，國際收入情況惡化，美元的信譽受到沖擊，爆發了多次美元危機。大量資本出逃，各國紛紛抛售自己手中的美元，搶購黃金，使美國黃金儲備急劇減少，倫敦金價上漲。為了抑制金價上漲，保持美元彙率，減少黃金儲備流失，美國聯合英國、瑞士、法國、西德、意大利、荷蘭、比利時八個國家于1961年10月建立了黃金總庫，八國央行共拿出2.7億美元的黃金，由英格蘭銀行為黃金總庫的代理機關，負責維持倫敦黃金價格，并采取各種手段阻止外國政府持美元外彙向美國兌換黃金。

60年代後期，美國進一步擴大了侵越戰争，國際收支進一步惡化，美元危機再度爆發。1968年3月的半個月中，美國黃金儲備流出了14億多美元，3月14日一天，倫敦黃金市場的成交量達到了350——400噸的破記錄數字。美國沒有了維持黃金官價的能力，經與黃金總庫成員協商後，宣布不再按每盎司35美元官價向市場供應黃金，市場金價自由浮動。

崩潰标志

第一，美元停止兌換黃金。 1971年7月第七次美元危機爆發，尼克松政府于8月15日宣布實行“新經濟政策”，停止履行外國政府或中央銀行可用美元向美國兌換黃金的義務。

1971年12月以《史密森協定》為标志，美元對黃金貶值，美聯儲拒絕向國外中央銀行出售黃金。至此，美元與黃金挂鈎的體制名存實亡。

第二，取消固定彙率制度。1973年3月，西歐出現抛售美元，搶購黃金和馬克的風潮。3月16日，歐洲共同市場9國在巴黎舉行會議并達成協議，聯邦德國、法國等國家對美元實行“聯合浮動”，彼此之間實行固定彙率。英國、意大利、愛爾蘭實行單獨浮動，暫不參加共同浮動。其他主要西方貨币實行了對美元的浮動彙率。至此，固定彙率制度完全垮台。

美元停止兌換黃金和固定彙率制的垮台，标志着戰後以美元為中心的貨币體系瓦解。布雷頓森林體系崩潰以後，國際貨币基金組織和世界銀行作為重要的國際組織仍得以存在，發揮作用。