基本介紹
中金報告指出，狹義去庫存化僅指降低産品庫存水平，譬如企業降低原材料庫存，這一點可能較快實現。但其對于經濟的影響不能過分誇大，這是因為：一是中國過去亦經曆過了狹義去庫存化，譬如2005年企業降低庫存水平，但期間并未使得經濟大幅下滑，GDP增速仍節節攀升；
二是中國的庫存變動占GDP的比重，自2000年之後發生了結構性的變化，大幅下降至2.1%左右，遠低于2000年之前1980年至1990年代6.1%的水平，反映了科技進步使得企業的存貨管理水平得到較大提高，這一趨勢也降低了去庫存化對于經濟的影響。
基本内容
在經濟上行周期尤其在2006年和2007年裡，中國企業因原材料商品價格上漲預期、出口形勢良好、企業盈利前景看好等各種原因，而增加了大量産成品或原材料庫存，甚至擴大投資、購進機器設備，大大擴充了産能。而在2008年下半年國際國内宏觀經濟形勢急轉直下的形勢下，這些就形成了庫存，2009年隻有消化了這些庫存，企業才能重新整裝前進，經濟才能回到增長的軌道。
狹義去庫存化對于經濟的影響不能過分誇大，這是因為：一是中國過去亦經曆過了狹義去庫存化，譬如2005年企業降低庫存水平，但期間并未使得經濟大幅下滑，GDP增速仍節節攀升；二是中國的庫存變動占GDP的比重，自2000年之後發生了結構性的變化，大幅下降至2.1%左右，遠低于2000年之前1980年至1990年代6.1%的水平，反映了科技進步使得企業的存貨管理水平得到較大提高，這一趨勢也降低了去庫存化對于經濟的影響。因此，簡單的将目前的經濟下滑完全歸咎于去庫存化是不合适的。
中金報告指出，中國近年來多數工業品産能擴張了數倍，且2007年至2008年的在建産能仍規模巨大，将于未來逐漸釋放，這一産能過剩的嚴重性從宏觀層面的投資與消費失衡局面就可見一斑。中國投資率（資本形成占GDP的比重）近幾年不斷高企達到43%，不僅遠高于中國自身過去多年38%的平均水平，也遠高于其他國家的峰值水平；與此相反，中國消費率則不斷降低，從過去多年的平均水平59%降至目前的50%左右，更低于其他國家的正常水平（70%左右）。
各界聲音
房地産行業吹響去庫存号角，房地産股迎來利好？
周三的房地産股出現了久違的上漲，很多市場人士都将其歸結為是房地産行業吹響去庫存号角，未來即将迎來一系列的利好政策。“按照目前的情況，國内的房地産行業已經出現了明顯的過剩，必須通過出台一系列有力的政策，才能加快房地産行業去庫存的進程。”國内著名經濟學家宋清輝告訴新文化記者說。
