上海石油交易所:浦東新區綜合配套改革試點單位-中文百科頻道

介紹

概述

上海石油交易所有限公司是在國家商務部2001年《創建中國現代石油市場》課題研究的基礎上，經上海市發展與改革委員會備案成立并注冊于浦東新區的能源要素市場。2003年，上海市政府将上海石油交易所的創建工作列入《上海市發展服務業行動綱要》。2006年浦東新區政府将上海石油交易所納入國務院批準的浦東新區綜合配套改革試點單位。2013年，經國務院部際聯席會議正式批準成為可以繼續以“交易所”命名的大宗商品交易市場。

市場特征

上海石油交易所具有鮮明的現代石油現貨市場的特征，表現在：

1、采用電子商務等先進的交易模式，交易便利，成本低廉；

2、堅持“公開、公平、公正”和“誠實信用”的經營理念，形成市場化的石油石化産品價格；

3、采用公司制管理模式，形成多品種、多層次、多模式的現貨交易市場體系。

西部交易中心

上海石油交易所西部交易中心是經陝西省政府批準、注冊在西安市高新技術開發區的現代能源化工品交易市場，股東單位包括上海石油交易所、陝西延長石油集團、陝西地方鐵路公司、西安經發集團有限公司和陝西正德立投資有限公司，并于2007年11月8日正式挂牌成立。

上海石油交易所西部交易中心得到了陝西省委省政府的大力支持，将依托上海石油交易所豐富的客戶資源、現代的交易服務理念和晉陝蒙能源化工産業已顯現出的巨大發展潛力，在未來2-3年的時間内建設成為輻射全國的晉陝蒙能源化工産品貿易中心、全國重要的能源化工品物流集散中心、西部重要的能源化工品交易中心、陝西地方所産石油和大宗能源化工品的定價中心，為西部地區經濟發展做出應有的貢獻。

交易品種

上海石油交易所于2010年12月17日推出液化天然氣(LNG)和液化石油氣(LPG)現貨競買交易，這将是國内第一家天然氣市場化的電子交易平台。

15日，上海石油交易所舉行了首批交易商、交收倉庫、承運商、結算銀行的發牌儀式。

上海石油交易所是由中國最大的四家國家石油公司中石油、中石化、中海油、中化集團與上海最大的能源企業申能集團共同組建的能源要素市場，是上海建設國際貿易中心和國際金融中心的重要抓手。

現貨競買交易是在傳統現貨交易方式基礎上的創新，通過上海石油交易所的電子交易系統，賣方交易商先公布商品信息及賣出底價，買方交易商自主報價競買，在規定的交易時間内以“價格優先、時間優先”的原則成交并自動生成電子交易合同。

成交之後,買賣雙方即進入實物交割環節，實物交割率為百分之百，參與交易的都是天然氣、液化氣的生産商、貿易商、消費商等具有相關品種經營資質及擁有相關行業背景的企業。

業内人士認為,通過現貨競買交易平台，可對天然氣、液化氣的供需形成市場化對接和有利的保障，有利于促進液化天然氣(LNG)和液化石油氣(LPG)資源的市場配置和調峰需求，是對我國一次性能源市場化的積極探索。

現行标準

參照國際上使用最廣泛的燃料油标準：美國材料試驗協會（ASTM）标準ASTMD396-92燃料油标準，制定了我國的行業标準SH/T0356-1996。1号和2号是餾分燃料油，适用于家用或工業小型燃燒器上使用。4号輕和4号燃料油是重質餾分燃料油或是餾分燃料油與殘渣燃料油混合而成的燃料油。5号輕、5号重、6号和7号是粘度和餾程範圍遞增的殘渣燃料油，為了裝卸和正常霧化，在溫度低時一般都需要預熱，我國使用最多的是5号輕、5号重、6号和7号燃料油。

新标準中5号-7号燃料油粘度控制和分牌号是按100℃運動粘度來劃分的，國外進口的燃料油基本是按50℃運動粘度分類，它們是50℃運動粘度大于等于180平方毫米/s和50℃運動粘度大于等于380平方毫米/s兩大類。

燃料油品種

燃料油是成品油的一種，是石油加工過程中在汽、煤、柴油之後從原油中分離出來的較重的剩餘産物。它廣泛用于船舶鍋爐燃料、加熱爐燃料、冶金爐和其它工業爐燃料。燃料油主要由石油的裂化殘渣油和直餾殘渣油制成的，其特點是粘度大，含非烴化合物、膠質、瀝青質多。燃料油的主要技術指标有粘度、含硫量、閃點、水、灰分和機械雜質。其中進口180CST燃料油易于期貨交割，而國産燃料油由于大多包含較多其它品種，能用于交割的不多。

技術标準

1、粘度：粘度是燃料油最重要的性能指标，是劃分燃料油等級的主要依據，它是對流動性阻抗能力的度量。它的大小表示燃料油的易流性、易泵送性和易霧化性能的好壞。目前國内較常用的是40℃運動粘度（餾分型燃料油）和100℃運動粘度（殘渣型燃料油）。

2、含硫量：燃料油中的硫過高會引起金屬設備腐蝕和環境污染。根據含硫量的高低，燃料油可劃分為高硫、中硫和低硫燃料油。

3、閃點：是涉及使用安全的指标，閃點過低會帶來着火的隐患。

4、水分：水分的存在會影響燃料油的凝點及燃料性能，會造成爐膛熄火、停爐等事故。

5、灰分：是燃料後剩餘不能燃料的部分，摻入燃料油後，會加速泵、閥磨損。如覆蓋在鍋爐受熱面上，使傳熱性變壞。

6、機械雜質：它會堵塞過濾網，造成抽油泵磨損和噴油嘴堵塞，影響正常燃料。

用途

根據用途，燃料油可分為船用燃料油和爐用燃料油（重油）及其他燃料油。

1、電力行業的燃料油消費主要用于兩個方面：一是燃油發電、供熱機組，二是燃煤機組的點火、助燃和穩燃用油。

2、石油化工行業的燃料油使用主要在自備電廠的發電、油田生活采暖、煉油廠生産工藝用熱、化肥廠生産用原料和燃料以及其他化工生産。

3、建材行業消耗的燃料油主要用于平闆玻璃和建築衛生陶瓷的生産。

4、鋼鐵行業消費的燃料油主要用于加熱爐、自備電廠發電供熱和耐火材料等方面。

5、化工行業耗油主要用于化肥、炭黑、原油加工和化學品生産供熱。

現行标準

市場特征

上海石油交易所具有鮮明的現代石油現貨市場的特征，表現在：

1、采用電子商務等先進的交易模式，交易便利，成本低廉；

2、堅持“公開、公平、公正”和“誠實信用”的經營理念，形成市場化的石油石化産品價格；

3、采用公司制管理模式，形成多品種、多層次、多模式的現貨交易市場體系。

交易服務系統

連續現貨交易系統

連續現貨交易：交易商通過交易所電子交易系統進行交易商品的買入或賣出的價格申報，經電子交易系統撮合成交後自動生成的電子交易合同。交易商可根據電子合同的約定自動選擇交割日期的交易方式。可進行當日交割，也可日後交割，它是在研究分析了現貨交易商和商品投資者的需求後，進行的現貨交易方式的創新。

即期現貨交易系統

主要交易1—20天左右進行交收的各種大宗石油石化商品。在即期現貨交易系統中，采用定金作為合同履約擔保，交易商按交易所的規定靈活設定交易商品的各種屬性，一經成交即簽定現貨貿易合同，交易結束後，交易商可選擇由交易所提供結算和交收服務。

中遠期現貨交易系統

主要交易1—6個月進行交收的各種大宗石油石化商品。在中遠期現貨交易系統中，交易商采用繳納履約擔保金的形式安排中遠期貨物的銷售和采購，并由交易所提供結算和交收服務，交易商在該交易系統中成交的合同可以再轉讓，規避價格波動的風險和獲取投資收益。

商品信息發布系統

商品信息發布系統是上海石油交易所依托百克網打造的石油石化産品信息發布平台，交易商可通過該系統發布有關商品現貨購銷信息，不須交納資金進行履約擔保，降低交易商的資金壓力，極大豐富商品信息。該系統擁有強大的搜索功能方便交易商查詢，提高信息的使用效率，交易商有成交意向的可轉移到交易所即期現貨交易系統和中遠期現貨交易系統中進行成交。

赢利模式

在上海石油交易所，交易商有如下四類共計9種赢利模式：

一、把握商品價格變化趨勢，買進或賣出交易所電子合約獲利

交易商可以憑借自己對交易所上市交易商品價格變化趨勢的準确把握,先訂立現貨電子合約，待将來商品價格上漲或者下跌後，再通過轉讓電子合約的手段獲取利潤。

1、判斷商品價格下跌（賣出）

某交易商判斷上海石油交易所上市交易的某種商品價格未來将會下跌，先以目前處于相對高位的價格在交易所賣出該商品的電子合約，過一段時間等該商品價格下跌後，該交易商以相對低位的價格再買進相同數量的該商品電子合約對沖先前賣出的電子合約，獲取商品價格變化帶來的利潤。

2、判斷價格上漲（買進）

某交易商判斷上海石油交易所上市交易的某種商品價格未來将會上漲，先以目前處于相對低位的價格在交易所買進該商品的電子合約，過一段時間等該商品價格上漲後，該交易商以相對高位的價格再賣出相同數量的該商品電子合約對沖先前買進的電子合約，獲取商品價格變化帶來的利潤。

二、通過套期保值操作，鎖定預期利潤

商品價格的波動，會給商品的供給方或需求方帶來經營上的不确定性，影響現貨生産企業或貿易商的經營利潤。上海石油交易所的交易商可通過在上海石油交易所的套期保值操作，規避商品價格波動帶來的經營上的不确定性，獲取正常的商業利潤。

3、買入套期保值操作

商品價格處于上漲趨勢，加工企業飽受原材料價格上漲之苦，常會出現已簽訂合同的成品銷售價格和日後原材料采購價出現倒挂現象，并帶來經營虧損，此時，該企業可在上海石油交易所進行買入套期保值操作。比如，某生産企業簽訂銷售合同後，在上海石油交易所買入商品的電子合約，鎖定原材料的成本，當今後商品價格上漲時，從其他現貨商處采購現貨，采購成本仍然固定在原先的水平上，獲得預期的利潤。

4、賣出套期保值操作

商品價格處于下跌趨勢，商品供應方飽受産品銷售價格下跌之苦，常會出現已簽訂合同的采購原材料和日後市場銷售價格出現倒挂現象，并帶來經營虧損，此時，該企業可在上海石油交易所進行賣出套期保值操作。比如，某商品貿易商簽訂從國外進口原材料合約後，在上海石油交易所賣出商品的電子合約，鎖定商品的銷售價格，當今後商品價格下跌時，在上海石油交易所申請實物交割，或通過轉讓電子合約進行套期保值操作，将商品賣給其他需求者，銷售價格仍然固定在原先的水平上，獲得預期的利潤。

三、通過套利操作，在低風險的情況下獲取穩定利潤

大宗商品在不同品種、不同的市場間會保持合理價差（考慮運費、保險費、倉儲費、資金利息、風險狀況、流動性等），當商品價格偏離正常水平時，交易商可通過買低賣高，在鎖定風險的情況下，獲取穩定的利潤。

5、跨國内市場套利

同一商品在國内不同的市場中上市，一般情況下不同市場中商品的價格基本保持一緻或存在合理的價差，當同一商品在不同市場中價格差偏離正常水平時，交易商可以在兩個市場中同時分别買進和賣出，一段時間後，當價差縮小，該交易商再在兩個市場中分别進行賣出和買進的反向操作，實現套利的目的。

6、跨國際市場套利

由于彙率、時間差以及不同市場的現貨短期供求關系發生扭曲，當同一商品在國際不同市場中價格差偏離正常水平時，交易商可以在兩個市場中同時分别買進和賣出，一段時間後，當價差縮小，該交易商再在兩個市場中分别進行賣出和買進的反向操作，實現套利的目的。

7、跨品種套利

由于用途相似或可替代性，有些商品之間關聯性比較大，其相互之間的價格走勢有一定的關聯，相互間的市場價格應保持合理的價差。當相互關聯的兩種商品在上海石油交易所的價格差偏離正常水平時，交易商可以在交易所市場中同時分别買進和賣出該兩種商品，一段時間後，當價差縮小，該交易商再分别進行賣出和買進的反向操作，實現套利的目的。

四、通過實物交割申報獲利

交易商可以靈活運用上海石油交易所的每日實物交割申報制度，獲得合理的延期補償費。

8、商品生産企業通過實物交割申報獲取合理的延期補償費

商品生産企業進行實物交割申報，當其賣出訂貨量不能完全獲得交割履行時，可以獲得延期補償費。

9、商品需求企業通過實物交割申報獲取合理的延期補償費

商品需求企業進行實物交割申報，當其買入訂貨量不能完全獲得交割履行時，可以獲得延期補償費。