SLO

SLO

公開市場短期流動性調節工具
SLO即公開市場短期流動性調節工具,本質上是超短期的逆回購。這是中國中央銀行2013年1月引入的新工具。
  • 中文名:公開市場短期流動性調節工具
  • 外文名:
  • 所屬學科:
  • 英文名:Short-term Liquidity Operations)
  • 簡稱:SLO
  • 本質上:超短期的逆回購

詳細介紹

對于SLO,中國中央銀行如此介紹:以7天期以内短期逆回購為主,遇到節假日可适當延長操作期限,采用市場化利率招标方式開展操作。中國人民銀行根據貨币調控需要,綜合考慮銀行體系流動性供求狀況、貨币市場利率水平等多種因素,靈活決定該工具的操作時機、操作規模及期限品種等。

該工具原則上在公開市場常規操作的間歇期使用。操作對象為公開市場業務一級交易商中具有系統重要性、資産狀況良好、政策傳導能力強的部分金融機構,操作結果滞後一個月通過《公開市場業務交易公告》對外披露。

SLO以7天期以内短期逆回購為主,操作在七天期等品種工具之後,繼續構建隔夜等超短期品種,作為指引市場基準利率的努力,為利率市場化進程打下更好基礎。但其未作為優先的常規性制度安排,這可能源于中國财政資金季節性劇烈波動,支付體系有待完善,以及金融市場結構和金融機構本身資産負債管理水平有待提高等諸多複雜因素。

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半個月滾動投放逾8500億元流動性。央行2015年1月30日公布的信息顯示,央行于2014年12月16日開始,共密集開展8期短期流動性調節工具(SLO),投放8550億元流動性,期限最短的是1天,加權平均中标利率從3.5%到4.16%不等。

據《每日經濟新聞》記者統計,央行從2013年10月份創設并開展了SLO操作,至今共發布了6次交易公告,2013年和2014年各三次。2015年8月27日,中國央行開展1400億SLO操作,意在穩住資金面,維穩股市。

除了SLO,央行在過去的一年裡還使用了常設借貸便利(SLF)、中期借貸便利(MLF)等定向工具來調節流動性,引導市場利率,而全面存款準備金工具則未見使用,甚至7天期逆回購也被凍結長達一年之久。這或許意味着,央行的流動性調節工具種類不斷豐富完善,而對市場具有強烈信号意義的全面數量型工具使用将倍加慎重

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