金融風險管理:企業對金融風險的衡量和控制-中文百科頻道

起源

金融風險管理的産生與發展主要得益于以下三個方面的原因：首先，在過去的三十多年時間内，世界經濟與金融市場的環境和規則都發生了巨大的變化。金融市場大幅波動的頻繁發生，催生了對金融風險管理理論和工具的需求；其次，經濟學特别是金融學理論的發展為金融風險管理奠定了堅實的理論基礎；最後，計算機軟，硬件技術的迅猛發展為風險管理提供了強大的技術支持與保障。世界經濟環境主要發生了以下兩個方面的變化：首先，第二次世界大戰以後，世界經濟一體化的浪潮席卷全球。

世界各國的經濟開放程度逐漸提高，任何國家的經濟發展、經濟政策的制定都受到外部經濟環境的制約；其次，20世紀70年代初，布雷頓森林體系的崩潰，宣告了世界範圍内的固定彙率制度的衰落。從此以後，公司以及個人就必須要面對諸如彙率風險等各種各樣的金融風險了。特别是在過去短短的十多年内，爆發了幾次震驚世界的大規模金融危機，如1987年美國的“黑色星期一”大股災，1997年的亞洲金融風暴等等。這些事件的發生給世界經濟和金融市場的健康發展造成了巨大的破壞，同時也使人們意識到了金融風險管理的必要性和緊迫性。

20世紀70年代以後，新古典經濟學占據了經濟學研究的主流地位。新古典經濟學建立了一套基于信息和不确定性的經濟分析框架，從而使人們對傳統的經濟發展理論和模式進行了重新審視。同時，20世紀60年代以後，金融學作為-FJ獨立學科的地位得以确立。期間産生了大量為廣大金融學理論界和實務界廣泛接受和運用的經典金融理論和模型，比如說，20世紀60年代由被稱為“有效資本市場之父”的尤金·法瑪提出的“有效市場假說”，威廉·夏普和約翰·林特納等人創立的“資本資産定價模型”，斯蒂芬·羅斯的“套利定價模型”以及布萊克-斯科爾斯期權定價模型(Black-Scholes Option Pricing Model)等。上述經濟和金融理論的确立，為金融風險管理理論和工具的發展奠定了堅實的理論基礎。

計算機硬件技術和軟件開發能力的迅猛發展，使人們有能力運用數學模型、仿真模拟等手段來解決各種金融風險管理問題，從而直接導緻了20世紀80年代一門新興學科“金融工程學”的産生和發展。

定義

所謂風險是指未來結果的不确定性，如未來收益、資産或債務價值的波動性或不确定性。金融風險是指企業未來收益的不确定性或波動性，它直接與金融市場的波動性相關。一般而言，收益的不确定性包括盈利的不确定性和損失的不确定性兩種情形，需要說明的是現實中人們更關注的是損失的可能性。

分類

金融風險的種類很多，按照不同的标準，金融風險可以劃分為以下幾類：

按照金融風險産生的根源劃分，包括靜态金融風險和動态金融風險。靜态金融風險是指由于自然災害或其他不可抗力産生的風險，基本符合大數定律，可以比較準确地進行預測。動态金融風險則是由于宏觀經濟環境的變化産生的風險，其發生的概率和每次發生的影響力大小都随時間而變化，很難進行準确的預測。

按照金融風險涉及的範圍劃分，包括微觀金融風險和宏觀金融風險。微觀金融風險是指參與經濟活動的主體，因客觀環境變化、決策失誤或其他原因使其資産、信譽遭受損失的可能性。宏觀金融風險則是所有微觀金融風險的總和。

按照金融機構的類别劃分，包括銀行風險、證券風險、保險風險、信托風險等。

書籍

對于正處在經濟高速發展、金融市場逐步與世界接軌中的中國而言，如何加強金融風險的防範與控制，業已成為影響未來中國能否從大國走向強國的關鍵所在。因此，強化風險防範意識，掌握風險管理的技巧和方法，以期使中國能夠順利融入經濟和金融的全球化進程，在當今有着前所未有的極為重要的現實意義。本書特别強調金融風險管理知識的系統性、管理程序的邏輯性和管理技術的實用性，并結合大量實際案例對各類風險管理方法的運用作了深入分析。本書可作為金融學等相關專業本科生和研究生的使用教材，并對業内專業人士也有很好的參考和實用價值。

第一章金融風險管理概論

第一節金融風險的基本知識

第二節金融風險管理的概念、意義與策略

第三節金融風險管理的程序

第二章利率風險管理

第一節利率風險概述

第二節傳統的利率風險管理方法

第三節遠期利率協議

第四節利率期貨

第五節利率互換

第六節利率期權

第三章彙率風險管理