基本信息
證券代碼：000527
證券簡稱：美的電器
公司名稱：廣東美的電器股份有限公司
公司英文名稱：GUANGDONG MIDEA ELECTRIC APPLIANCES CO.,LTD.
公司曾有名稱：廣東美的集團股份有限公司
總經理：方洪波
2013年1季報
13-03-31 每股資本公積:1.859主營收入(萬元):2191410.63同比增23.49%
13-03-31 每股未分利潤:3.683淨利潤(萬元):107755.38同比增23.74%
集團簡介
建于1968年的美的集團，是一家以家電業為主，涉足房産、物流等領域的大型綜合性現代化企業集團，是中國最具規模的家電生産基地和出口基地之一。
1980年，美的正式進入家電業；1981年開始使用美的品牌；2001年，美的轉制為民營企業；2004年，美的相繼并購合肥榮事達和廣州華淩，繼續将家電業做大做強。
美的集團員工達7萬人，擁有美的、威靈等十餘個品牌，除順德總部外，還在廣州、中山、安徽蕪湖、湖北武漢、江蘇淮安、雲南昆明、湖南長沙、安徽合肥、重慶、江蘇蘇州等地建有十大生産基地，總占地面積達700萬平方米；營銷網絡遍布全國各地，并在美國、德國、日本、香港、韓國、加拿大、俄羅斯等地設有10個分支機構
十大股東：
序号
股東名稱
持股數量(萬股)
股份性質
占總股本比例
1
美的集團股份有限公司
139327.31
流通A股
41.17%
2
鵬華價值優勢股票型證券投資基金
7649.96
流通A股
2.26%
3
全國社保基金一零二組合
6607.57
流通A股
1.95%
4
甯波開聯實業發展有限公司
5622.48
流通A股
1.66%
5
全國社保基金五零一組合
4950
流通A股
1.46%
6
全國社保基金一零四組合
4119.98
流通A股
1.22%
7
國元證券股份有限公司
3760.1
流通A股
1.11%
8
中國平安人壽保險股份有限公司
3728.7
流通A股
1.10%
9
易方達深證100交易型開放式指數證券投資基金
2724.09
流通A股
0.80%
10
廣發大盤成長混合型證券投資基金
2700
流通A股
0.80%
合計
181190.19
53.53%
産品簡介
美的集團主要産品有家用空調、商用空調、大型中央空調、風扇、電飯煲、冰箱、微波爐、飲水機、洗衣機、電暖器、洗碗機、電磁爐、熱水器、竈具、消毒櫃、電火鍋、電烤箱、吸塵器、小型日用電器等大小家電和壓縮機、電機、磁控管、變壓器、漆包線等家電配套産品，擁有中國最大最完整的空調産業鍊和微波爐産業鍊，擁有中國最大最完整的小家電産品和廚房用具産業集群。
銷售情況
在2005年8月國家商務部公布的“2004年中國出口額最大的200家企業”名單中，美的位列第57位。2005年9月，國家統計局中國行業企業信息發布中心公布的“2004年度中國最大500家大企業（集團）”中，美的榮列第59位。
在保持高速增長的同時，美的集團也為地方經濟發展做出了積極的貢獻，從1990年代至今上交稅收超過58億元，為社會福利、教育事業捐贈超過7000萬元。
美的集團一直保持着健康、穩定、快速的增長。80年代平均增長速度為60%，90年代平均增長速度為50%。新世紀以來，年均增長速度超過30%。
2005年，美的集團整體實現銷售收入達456億元，同比增長40%，其中出口額超過17.6億美元，同比增長65%。在“2005年中國最有價值品牌”的評定中，美的品牌價值已從2004年的201.18億元躍升到272.15億元，位居全國最有價值品牌第七位。
2007年，美的集團整體實現銷售收入達750億元，同比增長30%，其中出口額31.2億美元，同比增長40%，預計2008年将實現銷售收入880億元，其中出口36.6億美元。在“2007中國最有價值品牌”的評定中，美的品牌價值躍升到378.29億元，位居全國最有價值品牌第七位。
2007年6月，由廣東省企業聯合會，廣東省企業家協會評定的“2007廣東企業100強”中，美的集團名列第三位。2007年6月，由《環球企業家雜志》和羅蘭·貝格咨詢公司發布的2007年度“最具全球競争力中國公司20強”名單，美的榜上有名。2006年10月，國家統計局公布的“中國最大500家企業”美的集團排名第52位。
2008年，美的集團整體實現銷售收入達900億元，同比增長20%，其中出口額38億美元，同比增長20%。在“2008中國最有價值品牌”的評定中，美的品牌價值達到412.08億元，名列全國最有價值品牌第六位。
2008年9月，在中國企業聯合會、中國企業家協會發布的“中國企業500強”中，美的集團列第69位。2008年9月，在廣東省經貿委發布的“廣東省百強民營企業”中，美的集團列第1位。從2002年至今上交稅收超過110億元。截至2008年底，美的集團已為社會福利、教育事業等累計捐贈超過1.5億元。
展望未來，美的集團将繼續堅持有效、協調、健康、科學的發展方針，形成産業多元化、發展規模化、經營專業化、業務區域化、管理差異化的産業格局，擁有健康的财務結構和明顯的企業核心競争優勢，并初步具備全球範圍内資源調配使用的能力。力争在2010年成為年銷售額突破1000億元人民币的國際化消費類電器制造企業集團，成為中國最有價值的家電品牌，跻身全球白色家電制造商前五名。
發展曆程
2006年美的電器股改，引入戰略投資者，實行期權激勵
2005收購江蘇春花；制定美的集團“十一五”戰略發展規劃，全面描繪未來美的發展的宏偉藍圖
2004與東芝開利簽署合作協議,先後收購榮事達、華淩，制冷産業實力全面提升
2003相繼收購雲南、湖南客車企業，正式進軍汽車業，進入多元化發展
何享健
2002全面推行戰略性結構調整
2002冰箱公司成立
2001完成産權改革；磁控管公司、變壓器公司成立，形成微波爐産業鍊
2001新項目MDV、微波爐、飲水機、洗碗機、燃氣具等相繼投産
2000事業部制公司化改造，管理層融資購法人股（MBO）和中高層骨幹持流通股
1999成立信息技術公司、物流公司、電工材料公司
1999美的商标被評為“中國馳名商标”
1998收購東芝萬家樂進入空調壓縮機領域
1998成立蕪湖制冷公司、工業設計公司，收購壓縮機公司
1997進行事業部制改造
1993成立電機公司和電飯煲公司
1993成立美的集團并進行内部股份制改造
1985開始制造空調
1981正式注冊使用“美的”商标
1980生産電風扇，進入家電行業
1968何享健先生帶領23人集資5000元在北窖創業
經營範圍
家用電器、電機、通訊設備及其零配件的生産、制造與銷售，上述産品的技術咨詢服務，自制模具、設備，酒店管理，廣告代理。國内商業、物資供銷業（不含法律法規規定的專控、專營項目）；加工、銷售：金屬材料、塑料産品；銷售電子産品，百貨；該企業及成員企業自産産品及相關技術的出口、生産、科研所需原輔材料、機械設備、儀器儀表、零配件及相關技術的進口；該企業的進料加工和“三來一補”（按[99]外經貿政審函字第528号文經營）
所獲榮譽
2011年
亞洲最佳上市公司19名。
2009年
9月公務員最喜愛十大3c消費品牌
8月 “中國企業500強”第69名、“中國制造業企業500強”第27名
6月 “2009廣東省企業100強”第4位
5月 2008年度中國上市公司金牛獎百強
2008年
12月 廣東省50強工業企業第5位
12月 中華英才網“大學生最佳雇主”第24位
12月“企鵝篇”電視廣告獲中國國際電視廣告藝術節“最佳藝術質量獎”
12月 2008廣東上市公司綜合實力10強
8月香港生産力促進局“最佳品牌企業”獎
7月 “2008中國上市民企百強榜”第3名
2007年
7月，2006年廣東工業50強名單，美的位列第七位。
6月，美的當選環球企業家雜志、羅蘭貝格咨詢公司聯合評定的2007年度“最具全球競争力中國公司20強”
6月，廣東省企業聯合會、廣東省企業家協會選定“2007廣東省企業100強”，美的跻身第三名。
6月，由國家信息産業部評選出的“2007年第21屆電子信息百強企業”中，美的榮列第四。
5月，美的集團獲選“佛山市民最喜愛的品牌企業”及“最佳責任企業獎”。
2月，美的集團榮登由Hay（合益）集團和《财富》雜志聯合發布的“2006年最受贊賞的中國公司－全明星榜”。
1月，國家商務部最新發布的“最具市場競争力品牌”榜中，美的位列其中。
2006年
9月，由中國企業家聯合會、中國企業家協會聯合發布的第20屆中國企業500強年度排行榜中，美的位列第63位。
7月，由廣東省統計局、省經貿委公布的“廣東最大50家工業企業”中，美的名列第7位；“廣東最大50家企業”中，美的名列第9位。
6月，《東方企業家》和中歐國際工商學院聯合發布的“民營上市公司100強”榜單中，美的位列第二名。
5月，國家信息産業部發布第20屆“2006年中國電子信息百強企業”，美的位列第六。
美的電器
4月，美的榮獲由中華全國總工會頒發的“全國五一勞動獎狀”。
2005年
9月11日，中共中央政治局常委、國務院總理溫家寶視察美的集團。
8月26日，由國家統計局組織的“中國工業企業1000大”的評選活動中，美的集團名列第31位，名列電氣企業第2名。
5月，由廣東省企業聯合會和廣東省企業家協會組織的“2005廣東省企業100強”評選活動中，美的集團名列第八。
4月，《财富》中文版首度推出“中國最具影響力的商界領袖年度排行榜，何享健入選“财富中文版中國商界領袖排行榜”，排名第21位
2004年
12月，據北京名牌資産評估有限公司評估，美的品牌價值由2003年的121.5億元躍升為2004年的201.18億元，增幅達167%，名列“2004中國最有價值品牌”第8位，成為近10年中中國發展最快的十大品牌之一
9月，在由國家統計局中國行業企業信息發布中心組織評選的“2003年度中國最大500家大企業（集團）”中，美的榮列第88位
5月，美的在由國家商務部組織的“2003年中國出口額最大的200家企業”評選活動中，位列第83位
5月，由國家信息産業部組織的“2004年中國電子信息百強企業”，美的名列第九。
2003年
12月 據北京名牌資産評估有限公司調查結果顯示，美的集團入選2003中國最有價值品牌第8位（121.5億元）
10月 據國家統計局行業企業信息發布中心調查結果顯示，美的集團入選2002年度中國最大500家大企業集團第66位
9月 據中國企業聯合會、中國企業家協會調查結果顯示，美的集團入選2003中國企業500強第93位
9月 美的集團獲得順德人民政府頒發的實施名牌戰略獎
7月 據廣東省經貿委、省統計局調查結果顯示，美的集團入選2002年度廣東工業最大50強企業第8位
7月 美的集團獲得《财富》中文版頒發的2003年度中國上市公司100強第30名
企業文化
使命
為人類創造美好生活
為客戶創造價值、為員工創造機會、為股東創造利潤、為社會創造财富
願景
做世界的美的
緻力于成為國内家電行業的領導者，跻身全球家電綜合實力前五強，使“美的”成為全球知名的品牌。
精神
開放：博采衆長、勇于嘗試
和諧：合作協同、共擔責任
務實：追求實效、不事張揚
創新：發展科技、創新機制
重大關系準則
股東與經營層：契約經營、利益共享
企業與員工：互動雙赢、共同成長
企業與合作夥伴：互利互惠、攜手前進
企業與社會：恪守商道、承擔責任
經營理念
經營準則
理性追求：甯慢兩步、不錯半步
授權經營：充分授權、業績導向
協作共享：價值為尊、利益共享
管控準則
集權有道 分權有序 授權有章 用權有度
發展理念
和諧發展 科學發展 有效發展 協調發展
内部層級定位
企業集團：資本經營，股東價值最大化
二級集團：産業經營，成為市場領先者
經營單位：産品經營，建立産品競争力
員工能力标準
以客為尊：客戶導向、服務意識
激發潛能：積極主動、挑戰壓力
有效溝通：換位思考、彼此尊重
卓越執行：承擔責任、追求實效
創新解難：積極思考、解決問題
員工行為準則
敬業：恪盡職守、敢于承擔
進取：永不滿足、精益求精
協作：服從大局、協同合作
學習：謙虛好學、學以緻用
機構預測
估值區間
在過去兩年間，由于該股的市盈率波動幅度最小，因此在投資判斷中其利潤動向有可能成為主要研究對象。由于該股現價市盈率低于以往的平均價，因此根據曆史比較的觀點，可判斷為股價被低估。
行業評級
有65機構對美的電器所屬家用電器行業發出研報，其中給予行業領先大市評級的有18家。
盈利預測美的電器當前分析師一緻預計其2009年、2010年、2011年EPS分别為0.70元、0.84元及0.97元，當期一緻預期較前1個月上調3.65%；
投資評級
美的電器近3個月共有研究報告22篇，其中給予買入評級的為2篇，增持評級為15篇，中性評級為5篇，減持評級為0篇，賣出評級為0篇；分析師動态綜合評級為增持（4.05）評級，當前分析師信心指數為0，分析師對美的電器投資信心有所下降。
PE分布圖
從近兩年的基本面動向來看，前期減收，減收率為-26.89%。此外，主營業務利潤也前期轉為利潤縮水，縮水率為-5.55%。收益方面增長停滞，直接影響到公司最終利益。下一季度是否會于上年持平，或收益方面是否存在扭虧為盈的因素，建議分析營業收入與流動成本的構成，同時從固定成本比率來看扭虧為盈時的經營杠杆系數。
财務數據
收入趨勢（最新發布于2009-09-30）美的電器2009年第三季度實現主營收入356.57億元，比上年同期下降4.51%。
盈利趨勢（最新發布于2009-09-30）美的電器2009年實現淨利潤19.82億元（基本每股收益0.7500元），比上年同期增長12.74%。
報告期
2012/12/31
2012/9/30
2012/6/30
2012/3/31
基本每股收益
1.03元
0.89元
0.62元
0.26元
稀釋每股收益
1.03元
0.89元
0.62元
0.26元
每股收益加權(扣除非經常性損益後)
1.01元
---
0.60元
---
每股淨資産
6.52元
6.32元
6.04元
6.14元
每股淨資産(調整後)
---
---
---
---
每股經營活動産生的現金流量淨額
1.27元
0.24元
0.16元
-0.69元
淨資産收益率攤薄
15.76%
14.02%
10.22%
4.19%
淨資産收益率加權
16.73%
14.67%
10.33%
4.27%
營業收入
680.71億
538.33億
389.90億
177.45億
營業外收入
4.30億
3.58億
1.19億
42.86百萬
營業利潤
47.44億
40.37億
28.57億
12.93億
投資收益
3.48億
2.86億
1.90億
93.26百萬
利潤總額
50.76億
43.34億
29.33億
13.23億
淨利潤
34.77億
30.00億
20.89億
8.71億
淨利潤(扣除非經常性損益後)
34.15億
29.09億
20.33億
8.03億
流動資産
406.13億
445.84億
450.68億
427.98億
流動負債
318.89億
359.08億
384.59億
353.76億
總資産
609.00億
649.60億
652.35億
629.55億
财務分析
規模增長指标
美的電器過去三年平均銷售增長率為31.97%，在所有上市公司排名（433/1710），在其所在的家用電器行業排名為4/19，外延式增長合理。
EPS成長性
美的電器過去EPS增長率為2.68%，在所有上市公司排名（944/1710），在其所在的家用電器行業排名為11/19，公司成長性合理。
盈利能力指标
美的電器過去三年平均盈利能力增長率為51.69%，在所有上市公司排名（490/1710），在所在的家用電器行業排名為（10/19）。盈利能力合理。
EPS穩定性
美的電器過去EPS穩定性在所有上市公司排名（333/1710），在其所在的家用電器行業排名為3/19。公司經營穩定較好。
持倉結構
美的電器在過去的一年中，股東戶數呈增加趨勢，機構持倉比例減少。最新季度情況表明，該股人均持股增加。最新機構持倉為64.13%，部分機構對該股看法有所上調，倉位上調13.25%。
投資亮點
⒈公司是國内規模最大的家電生産基地和出口基地之一，其中空調、冰箱、洗衣機和空調壓縮機的市場占有率均位列行業前三甲，家電業上半年受益于内需複蘇拉動，業績見底。
⒉公司下屬11家子公司入選國家級高新技術企業，其中5家子公司獲得高新技術企業認定證書，公司新增3家子公司獲得高新技術企業認定，分别為合肥華淩股份有限公司、美的集團武漢制冷設備有限公司、廣東美的商用空調設備有限公司。根據相關規定，企業獲得高新技術企業認定資格後三年内，執行15%的所得稅稅率。
⒊公司2009年前三季度主要财務指标：每股收益0.7500（元），每股淨資産4.3700（元），淨資産收益率17.0600%，營業收入35656772980.0000（元），同比增減-4.5127%；歸屬上市公司股東的淨利潤155,113,6770.00（元），同比增減26.0009%。
⒋公司2008年度分紅派息方案為：每10股派發現金1.00元（含稅）。股權登記日：2009年5月26日；除息日：2009年5月27日；紅利發放日：2009年5月27日。
⒌中國銀監會批準美的集團籌建财務公司。該财務公司注冊資本為5億元，其中公司出資2億元（占注冊資本的40%）。
⒍公司本次共增發1.89億股，募集資金29.8億元，主要用于家用空調、中央空調、冰箱、洗衣機等十個投資項目和補充流動資金。
⒎公司預計2009年1月1日-2009年12月31日累計淨利潤約180,000萬元，同比增長約74%。
⒏公司器與小天鵝簽署了正式的《無錫小天鵝股份有限公司向廣東美的電器股份有限公司發行股份購買資産協議》，标的資産的交易價格為人民币73,210.02萬元。
投資建議
綜合投資建議：美的電器（000527）的綜合評分表明該股投資價值較佳（★★★★），運用綜合估值該股的估值區間在28.78-31.66元之間，股價目前處于低估區，可以放心持有。
12步價值評估投資建議：綜合12個步驟對該股的評估，該股投資價值較佳（★★★★），建議你對該股采取參與的态度。
行業評級投資建議：美的電器（000527）屬于家用電器行業，該行業投資價值一般（★★★），該行業的總排名為第9名。
成長質量評級投資建議：美的電器（000527）成長能力較好（★★★★），未來三年發展潛力較大（★★★★），該股成長能力總排名第52名，所屬行業成長能力排名第3名。
評級及盈利預測：美的電器（000527）預測2009年的每股收益為0.88元，2010年的每股收益為1.07元，2011年的每股收益為1.40元，當前的目标股價為28.78元，投資評級為強力買入。
