簡介
紅籌股這一概念誕生于20世紀90年代初期的香港股票市場。香港投資者和國際投資者把在中華人民共和國境外注冊、在香港上市的股票稱為紅籌股。
名詞由來
紅籌股之所以稱為紅籌股,主要是由市場上兩個流傳已久的典故引申而來:第一個典故沿用藍籌股一名的故事,在藍籌股一文曾提及過,在賭場上最大銀碼的籌碼為藍色,其次則為紅色籌碼。因此,紅色便被選為代表實力較藍籌股稍有不及的股份。另一個版本則較為直接,由于中國的5星國旗是以紅色為主,而社會主義國家的代表色亦同樣為紅色,于是,人們便慣性把那些由中資企業控制的股份稱之為紅籌股了。
現狀
雖然目前香港的股市仍然是由藍籌股作主導,而紅籌股的股票交易、股份數量仍是較少,但是,随着中資入港的速度加快,紅籌股有持續增加的趨勢,其影響力必定會愈來愈大,不容忽視。
公司
一家大型中資投行相關負責人透露,國際闆開設初期或将以紅籌公司為主要挂牌主體,并采用國際會計準則,挂牌公司的财報披露周期應按照A股标準進行調整。另據上海某大型券商相關人士透露,目前預計有超過60家公司向相關監管部門表達了在國際闆挂牌的意向。
此外,内地各家大型投行正積極在香港“覓食”。據了解,目前包括中金公司、中信證券、中銀國際、瑞銀證券在内的大型投行已儲備了數個“相當成熟”的國際闆項目。
國際闆規則解密
2006年初,已是内地證券市場股權分置改革啟動後的第二年,此時紅籌股回歸事宜開始進入監管視野。
“從有關監管部門開始着手設計紅籌股回歸的制度框架,到2009年正式提出了國際闆的概念,将紅籌公司和境外全外資企業全部涵蓋在内,至今已曆時五年。”一家大型中資投行相關負責人透露,經過五年的醞釀,國際闆規則設計已比較成熟。
在上市主體方面,一家大型合資投行相關人士透露:“首批挂牌公司或将以紅籌公司為上市主體,後續批次将涵蓋一些著名的跨國公司。”
事實上,一些跨國公司對于國際闆表現出了濃厚的興趣。據記者統計,包括彙豐銀行、渣打銀行、寶潔公司、殼牌公司和奔馳等公司曾公開表示有登陸國際闆意向。
在上市門檻方面,有媒體報道稱,國際闆草案要求公司市值在人民币300億元以上;公司發行前三年淨利潤總計要達到人民币30億元以上;公司發行前最近一年淨利潤在人民币10億元以上。
不過,前述大型中資投行相關負責人認為:“國際闆要想做大做強,不應有特别高的門檻,相信最終方案中的門檻相對較低。”
據了解,國際闆将實行審批制度,公司挂牌後亦将實行嚴格的信息披露制度,并統一采用國際會計準則進行會計核算。
大型投行包攬國際闆項目
面對國際闆業務的巨大蛋糕,内地投行無不心動,不過,最終赢家将是少數。一家中小闆IPO項目排名居前的投行負責人表示:“國際闆業務需要具備承銷大型項目的經驗,而我們沒有這方面的經驗。”
總部位于北京的一家老牌券商相關人士則坦言:“我們目前還沒有接到任何的國際闆項目。”
現實的情況是,幾乎所有的國際闆項目都被内地有限的幾家大型投行所包攬。證券時報記者獲悉,中金公司、中信證券、中銀國際、瑞銀證券等大型投行均成立了專門的業務小組來運作國際闆項目,這些業務小組均常駐香港。