曆史沿革
香港證券交易的曆史，可追溯到1866年，但直至1891年香港經紀協會設立，香港才成立了第一個正式的股票市場。
1969年至1972年間，香港設立了遠東交易所、金銀證券交易所、九龍證券交易所，加上原來的香港證券交易所，形成了四間交易所鼎足而立的局面。
在1972年至1973年短短的2年間，香港有119家公司上市，1973年底上市公司數量達到296家。
1980年7月7日四間交易所合并成香港聯合交易所。四間交易所于1986年3月27日收市後全部停業，全部業務轉移至聯交所。
發展階段
1986年－2000年的香港市場1986年，香港市場開始了其嶄新的現代化和國際化發展階段。中國對香港前途的保障，增強了投資者對香港經濟的信心，公司盈利和房地産價格回升，香港市場從此進入一個新的發展時期：交易品種多元化，市場參與者日益國際化，交易手段不斷完善，證券市場進入了長期繁榮的牛市。
2000年以後的香港證券市場香港是亞太地區最重要的金融中心之一，2000年以來的香港證券市場，正在成長為一個全球化的證券市場。香港證券市場的構成香港市場就其交易品種來說，包括股票市場、衍生工具市場、基金市場、債券市場。
2015年4月9日，港股收市最終未能企穩于27000點以上，恒生指數收市報26944點，升707點，升幅2.7%，全日主闆成交2915億港元，再創曆史新高。
組成部分
香港證券市場的主要組成部分是股票市場，并有主闆市場和創業闆市場之分。截至2000年底，主闆和創業闆市場合計的市值達到48620億港元，在世界主要證券交易所中排行第11位，在亞洲地區排行第二。
衍生品種
香港市場的衍生品種類繁多，主要可分為：股票指數類衍生産品、股票衍生工具、外彙衍生工具産品、利率衍生工具産品、認股權證等五大類。在香港注冊成立的基金幾乎都是開放式基金，對于投資者來說，随時可以把資金拿回來，變現性好，對于海外投資者尤其具有吸引力。根據香港金融管理局的劃分，香港的債券市場目前分為港元債券市場和在香港發行及買賣的外币債券市場兩大類。其中港元債券市場以外彙基金債券、債券發行計劃債券，外币債券市場中以龍債券最具代表性。
依托于内地經濟的高速發展，香港已經成為亞洲地區發展最快的國際金融中心。近年來，香港交易所的規模迅速擴大，在全球交易所的排名不斷提升。
藍籌股
定義
藍籌股（Blue Chip），是指恒生指數成份股。這類股份的普遍特性是具有行業代表性、流通量高、财務狀況良好、盈利穩定及派息固定。目前，藍籌股的固定數目是43隻。由于這類個股的盈利能力強，大多屬于基金偏愛個股（即基金長期持有或加碼買入的股票），因此較少人為因素（如莊家活動）影響，股價相對穩定，适合作中長線投資。
起源
“藍籌”一詞源自英語“blue chip”，是華爾街的一種術語。在以前美國的賭場，所用籌碼是以不同顔色做代表的，而其中最大銀碼的籌碼是以藍色為代表。因此，人們便借此稱某些大型上市公司股份為藍籌股，意思是這些公司的股價夠高，而市值又夠大，交投活躍，買賣容易。
另外，由于藍籌股股價高，每手買賣金額大，例如彙豐（0005）每手400股，若股價為100元，每手便要4萬元，因此買賣藍籌股以基金（機構投資者）為主，而基金的投資策略大都是中長線的。一般來說，如果基金看好某隻藍籌股的前景，他們便會作中長線投資，不會輕易沽出股份，由此形成股價有支持，經常長升長有。
國企股
定義
國企股是指那些獲中國證監會批核到香港上市的中國大陸的國有企業。它亦可稱為H股，意指在香港（Hong Kong）上市的國企股。在内地還有稱為N股及S股的，是分别在美國紐約及新加坡上市的國企的簡稱。
這樣看來，國企與紅籌同為内地在香港上市的企業，兩者究竟有何分别呢？可以說，由于國企股與紅籌股的内地色彩同樣濃厚，既同為内地在香港上市的企業，其主要業務又同樣與内地有非常密切的關系，對香港股市沒有深刻認識的新手是非常容易混淆的。
但是，要分辨兩者也不是那麼困難。簡單來說，在香港注冊的就會被區分為紅籌股，在内地注冊的就自然是國企股。事實上，紅籌股多是中國各省市、中央機關在香港注冊的窗口企業，而國企股則一般為紮根于中國的國營企業。
發展
自1993年7月，青島啤酒（0168）成為第一家國營企業獲準在香港上市至今，已經過整整10年的光景。在這10年間，陸陸續續已有超過80家國企在香港主闆市場和創業闆市場上市，總集資額更接近1500億港元之多。
某些國企股會同時在兩地發行A、H兩種流通股份，但由于兩地資金的流通量不同，同一隻股份，H股的股價一般均要較A 股的股價低數倍之多，因此，兩地股市的整體本益比（PE）是有相當大的差距的。對比内地A股市動辄50、60倍的本益比，香港國企股的本益比隻有20倍不到，其投資價值自然不言而喻。
而随着國企改革開放的步伐加快，内地宏觀經濟的持續好轉，加上QDⅡ、CEPA等利好中港的政策實施在即，可以預期，在可見的将來國企股可替換常規藍籌股在香港股市的領導地位。
紅籌股
版本一
常規上，藍色與紅色是相對的，既然藍籌股是指39隻恒生指數成份股，那紅籌股理所當然便是指那些非藍籌類的股份吧？非也，紅籌股其實是指那些在香港上市，但由中資企業直接控制或持有三成半股權以上的上市公司股份。
雖說紅籌股是指那些由中資企業直接控制或持有三成半股權以上，并在香港上市的股份，但直至現在，這定義仍然受到一定程度的争議。有一派認為，一隻股份是否屬于紅籌股應以主要獲利是否來自中國大陸為判定基準，彭博信息編制的紅籌股指數便是這一派的支持者；而香港最具代表性的紅籌指數，亦即恒生香港中資企業指數，則屬另一派系的表表者，是以中資股東權益比例來決定。因此，這兩個指數的成份股并不一定是相同的。
版本二
雖然當前香港的股市仍然是由藍籌股作主導，而紅籌股的股票交易、股份數量仍是較少，但是，随着中資入港的速度加快，紅籌股有持續增加的趨勢，其影響力必定會愈來愈大，不容忽視。
交易規則
一、交易系統AMS/3
随着證券市場規模的擴大和交易所未來國際化發展的需要，香港交易所于2000年10月推出了第三代自動對盤及成交系統（AMS/3）。AMS/3将投資者、交易所參與者、其他參與者及中央市場連接起來，使交易過程變得更有效率。
二、交易所交易規則
在交易所進行證券交易，須遵守《交易所規則》的有關規定。較重要的規則如下：
（一）價位
每個在交易所交易的證券是以指定"價位"來進行交易，它代表價格可增減的最小幅度，并與該證券所處的價格區間有關。目前，交易所的價位表規定了從每股市價在0.01-0.25港币（價位為0.001港币）到每股市價在1000-9995港币（價位為2.50港币）的股票價位。當某股票的價格上升或下跌至另一價格區間時，其價位也會随着變動。
（二）開市報價
《交易所規則》規定"開市報價"應按程序進行，以确保相鄰兩個交易日間價格的連續性，并防止開市時出現劇烈的市場波動：每個交易日第一個輸入交易系統的買盤或賣盤都受開市報價規則所監管。第一買賣盤的價格不能超過上日收市價上下4個價位。
三、結算與交收
香港交易所内多種産品的結算及交收程序，分别由香港結算所、期權結算公司及期貨結算公司這三個結算所辦理。其中，香港結算所負責在聯交所主闆及創業闆進行交易的符合資格證券的結算及交收。
（一）持續淨額交收系統
香港結算實行持續淨額交收制度。在持續淨額交收制度下，每一名中央結算系統參與者向其他中央結算系統參與者買入或賣出某一隻證券，均會按滾動相抵銷剩下的淨買或淨賣股份作為交收标準。
（二）T+2交收制度
交易所參與者通過自動對盤系統配對或申報的交易，必須于每個交易日（T日）後第二個交易日下午3時45分前與中央結算系統完成交收，一般稱為"T+2"日交收制度（即交易/買賣日加兩個交易日交收）。
交易程序
證券戶口
投資者在證券公司開設戶口時，必須填寫開戶表格，并簽署客戶合約。有關客戶合約的規定（規定指定的風險披露聲明書），載于《證券及期貨事務監察委員會注冊人操守守則》。
由于客戶合約是對投資者具有約束力的法律文件，因此投資者必須在确定所有資料都真實無誤後方可簽署客戶合約。若投資者有任何疑問，則應征詢法律顧問的意見。
為保障自身利益，投資者應親身前往證券公司的辦事處辦理開戶手續。在進行證券交易前，投資者應該知道下單的渠道和形式、傭金的計算、利息和其他收費的方法等。
下單渠道
一般來說，投資者可通過電話或互聯網向交易所參與者（如證券公司）下單，也可親自前往證券公司的辦事處下單。投資者下單時需明确拟買賣證券的名稱（或代号）、數量及價格。在整個交易過程中投資者将收到接盤和成交兩個通知。
AMS/3全面實施後，投資者除了當面或通過電話向交易所參與者下單這兩個渠道外，投資者還可選用下列任何一種"投資者接觸市場渠道"來下單。
⑴AMS/3渠道：直接由香港交易所支援，投資者可通過聯交所的網上設施下單。
⑵專線網絡系統（PNS）：由PNS供應商提供連通香港交易所的ORS渠道；ORS可将投資者的買賣指示經交易所參與者傳送到市場。投資者可利用PNS供應商所提供的渠道，即通過互聯網、流動電話及其他電子渠道來下單；
⑶經紀專用渠道：即由個别的交易所參與者提供的經紀自設系統（BSS），投資者可通過交易所參與者提供的渠道，在互聯網或流動電話上下單。
下單形式
投資者在下單時，有三種下單形式可以選擇：市價盤、現價盤及止蝕盤。具體有如下述：
1、市價盤：客戶指示經紀人以當時的市場交易價格（市價）進行買賣。即見價就買，見價就沽，按市價交易不能保證客戶委托的買賣按同一價格成交，成交價有可能随市場狀況而波動。
2、限盤價：限制投資者交易的最高或最低價格。當買入證券時，投資者須向證券公司職員明确指示其願意購入證券的最高買入價。當投資者要賣出證券時，要向證券公司指示最低賣出價，證券公司隻能在股價等于或高于最低賣出價時替他賣出證券。不過在限價盤下單時，客戶需要明确指示有效期。在下單當天，收市時若未能執行，限價盤就會自動取消，這叫"當天訂單"。若客戶選擇"無限期訂單"，經紀人就會為客戶每天挂牌，直至買賣在指令價完成為止。
3、止蝕盤：投資者在投資股票後，若怕股價朝不利自己的方向發展，可當天預先設立止蝕盤（Stop Loss Order）以保障利潤。止蝕盤的主要作用是限制投資者的損失。若投資者持有的證券價格下跌，而且跌勢持 續，投資者便可在股價下跌至某一預先訂下的價格水平時，賣出證券，以限制損失。
交易費用
投資者參與股票交易需要支付傭金（0.25%）、交易所費用（0.012%）、政府費用（0.1%）、轉手過戶費等費用（每張2.5港元）。
1、傭金：交易雙方均須分别繳付傭金給受托證券公司（或銀行）。傭金水平由投資者與證券公司商定，但香港交易所設有經紀傭金的最低數額，每次成交證券公司所收取的傭金應不少于成交金額0.25%，每筆交易的最低收費50港元-150港元不等，視每個證券公司具體規定而定。
2、交易所費用：香港交易所交易費用單邊收費率是交易金額的0.005%，證監會所攤占的交易征費份額為0.005%。财政司司長于2001年3月宣布，交易征費增加0.002%，此部分的交易征費會撥入新的賠償基金，直至基金增至10億港元
香港交易所向交易所參與者收取交易系統使用費，每宗交易買賣雙方須繳費0.50元。至于交易所參與者會否向客戶收取這項費用，由交易所參與者與客戶商定。
3、政府費用：2001年3月，每筆股份交易雙方都須繳付的從價印花稅稅率由交易金額的0.1125%減至0.1%。
4、轉手過戶費用
o轉手紙印花稅：不論成交股份數目多少，每張新轉手紙均須繳納轉手紙印花稅5港元給政府，由注冊股東（即第一手賣方）負責繳付。
o過戶費用：不論成交股份數目多少，上市公司都收取新發股票的過戶費用，每張股票收費2.5港元，由買方支付。
交易時間
1、股票市場的交易時間（星期一至五）如下：上午9時30分至正午12時整；下午13時30分至下午16時整；在聖誕前夕、新年前夕或農曆新年前夕，沒有午市交易。
2、香港交易及結算所有限公司已于2008 年5 月26 日（星期一）實施收市競價交易時段；證券市場正常交易日的收市時間延長10 分鐘至16:10。與此同時，股票指數期貨及期權合約交易的收市時間亦由16:15 延長至16:30（每月的最後一個交易日除外）。至于半日市（例如12 月24 日、12 月31 日或農曆正月初一前一天），證券市場的交易時間由12:30 延長至12:40，而股票指數期貨及期權合約交易的收市時間亦由12:30 延長至13:00（每月的最後一個交易日除外）。
3、港股于09年3月23日取消收盤競價機制。
4、為鞏固香港國際金融中心的地位，香港交易及結算所有限公司将分兩個階段延長股市交易時間。自2011年3月7日起，香港股市交易時段将為上午9時30分至下午4時，中午12時至下午1時30分為午間休市時段，由每日4小時延長至5小時；自2012年3月起，午間休市時段将縮減30分鐘，自中午12時至下午1時，休市1個小時，交易時段将延長至每日5個半小時。
