折溢價

折溢價

基金投資中的概念術語
基金的折溢價就是基金的交易價格與基金淨值間的價差[1]。它分為折價和溢價,折價為基金交易中基金的交易價格低于基金淨值的這部分差價,反之,如果基金交易價格高于基金淨值的話,這部分高出的價格就稱為基金的溢價。
  • 中文名:折溢價
  • 外文名:
  • 适用領域:
  • 所屬學科:
  • 性質:價差
  • 特征:基金交易的交易價格
  • 優點:與淨值核算結果是不一定有關

定義

基金交易的價格從理論來說它的基礎是基金的淨資産值,就是我們常聽到的基金淨值。但是由于價值是一個市場現象,更多的由供求關系決定,與淨值核算結果是不一定有關的,這兩者之間就出現了差别,而這差别就是折溢價。

舉例

舉個例子:設定基金淨值不變,都是1.00元的話,如果基金交易價格是0.90元,那麼它的折價就是0.1元,折價率就是10%。同理,如果基金交易價格是1.10元的話,那它的溢價也是0.1元,溢價率是10%。

概述

98年也就是基金剛剛出台的時候,當時的溢價水平高達140%以上,也就是1.00元的交易價格達到了2.40元之多,也是那時人們把基金認定是一個專家理财,認為隻賺不虧。其實那是一種非常的溢價現象,是很不正常得溢價現象。人們認知的缺陷,造成大量投資者對基金的追捧,從而把基金的價格擡得非常高,可見折溢價反映了投資者對整個市場的信心強弱程度。

投資交易型基金,基金的折溢價水平事實上是衡量基金市場價格相對于它的淨值的一個價格水平。當折價幅度相對比較大的時候,也就是折價率比較高的時候,這樣的基金價值就可能被低估。相反,如果是以比較高的溢價來交易,基金價值就可能被高估,随之它的相對價格就會比較高。

而折價和溢價在一定情況之下可能會保持不變,像長盛同慶A,它的折溢價這周就沒有發生變化。這時,基金的價格的波動就取決于基金淨值的波動。而在另一種情況下,也有可能會使得折溢價沿着同一個方向繼續擴大。

因此折價比較大的基金看上去感覺像是被低估,但下一步它的折價有可能繼續擴大,此時投資者不但要承受基金淨值波動的風險,同時還要承擔基金的折價率更高的風險。

作為一個投資者,這溢價率對投資結果起到的作用非常關鍵,但是,近期我們可以看到大盤持續震蕩,折溢價也跟随震蕩,投資者無法準确的判斷這溢價率與市場供求的關系變化。這時,我們需要建立更加完善的折溢價研究模型來管理基金,來進行更優質的投資,使我們的投資變得更加順暢。

上一篇:自然生态系統

下一篇:機讀卡

相關詞條

相關搜索

其它詞條