發布形式
影子彙率發布有兩種形式：一種是直接發布影子彙率；另一種是将影子彙率與國家外彙牌價挂鈎，發布影子彙率換算系數。投資項目評價中的貨物影子價格陸滿平項目的國民經濟評價中，各種貨物的影子價格是一種項目參數，應該由項目評價人員根據項目的具體實際情況測定。
計算
影子彙率計算公式：影子彙率=外彙牌價×影子彙率換算系數。
影子彙率換算系數：是影子彙率與國家外彙牌價的比值。
影子彙率的取值對于項目的決策有着重要的影響。影子彙率根據外貿貨物比價、加權平均關稅率、外貿逆差收入比率及出口換彙成本等指标分析和測算。
例如，假設我國的影子彙率換算系數取值為1.08，那麼當美國的外彙牌價是8.09美元時，美元的影子彙率=美元的外彙牌價×影子彙率換算系數=8.09×1.08=8.74元/美元。影子彙率是在國民經濟評價中區别于官方彙率的外币與本币的真實價格。而官方彙率是由國家規定的單位外币的國内價格。
由于實施進口關稅、出口補貼及其他貿易保護主義措施，官方彙率不能反映外币的真實價值。影子彙率是單位外币用國内貨币表示的影子價格，反映外币的真實價值，即一國貨币真正能夠換取的外彙的彙率，或真正換取。
在項目的國民經濟分析中，為了進行收益和費用的比較，需要把外币全部折算為本國貨币，這一種折算不能使用官方彙率而隻能使用影子彙率。影子彙率實際上也是外彙的機會成本，是指項目投入或産出所導緻的外彙的減少或增加給國民經濟帶來的損失或收益。
影子彙率也可用官方彙率加上外彙貼水求得。外彙貼水是外貿貨物的實際價值超出按官方彙率計算價值的比例數，也就是外彙溢價。對照以上兩式可見，影子彙率還可用下式求得：影子彙率是國家調控經濟的統一經濟參數，由國家定期公布影子彙率或影子彙率換算系數。
意義
在項目評估工作當中，什麼樣的彙率适合于國外貨币計價的投人品和産出品呢?當存在關稅或者其他形式扭曲的時候，外币計價投人品面臨的單位美元價格和外部計價産出品面臨的單位美元價格存在顯著差異，僅僅依靠名義彙率顯然不能準确反映單位美元在該項目中的價值。
舉個簡單的例于，假定名義關稅為15%，出口補貼為5%，名義彙率是10本币兌換l外币。這個項目當中，進口品單位美元的價值是10×(1+15%)，即11.5元本币，出口品單位美元的價值是10×(1-5%)，即9.5元本币，用10本币兌換l外币的名義彙率顯然不能準确衡量該項目中單位美元的價值。
針對關稅、非關稅壁壘等各種扭曲造成的單位外彙價值和名義彙率的差異，哈伯格提出了項目中産生或使用的外彙價值的準确衡量：“福利意義上單位美元對于代表性消費者的邊際價值。”哈伯格的定義從邊際經濟價值，而不是市場價值的角度回答了項目當中單位美元的價值。
計算影子彙率的要義在于發掘單位美元對社會的邊際經濟價值，其主要目的是為了合理、準确地認識單位外彙在經濟體中的實際經濟價值，它是進行項目評估，尤其是國家主辦的項目可行性分析和評價的重要參考價格。
無論是OECD當中的發達國家，還是衆多發展中國家，在準确評估項目社會價值的時候，影子彙率都是一個關鍵的價格因素。有些觀點認為發達國家采用浮動彙率制度，浮動的彙率完全由市場決定，不存在扭曲，因此，發達國家不需要計算影子彙率。
這其實是對影子彙率的誤解，從理論上看，隻要存在着各種關稅或者配額之類的非關稅壁壘，名義彙率和影子彙率都會存在一定差距。無論發達國家還是發展中國家，都需要利用影子彙率來準确評估項目的社會價值。
發展中國家由于市場建設不完善，外部貿易環境和國際競争力也都處于劣勢，市場扭曲往往相對嚴重，影子彙率和名義彙率之間的差距可能比較大，計算影子彙率對發展中國家顯得更具重要性。
彙率是開放型國民經濟當中非常重要的價格，由于研究出發點和研究目标的不同，彙率幾乎成為了一個概念體系，包含了衆多子概念。
在彙率這個概念體系中，包括了名義彙率(Nominal Exchange Rate Or Official ExchangeRate)、外部真實彙率(ExternalReal ExchangeRate)、内部真實彙率(Internal Real Exchange Rate)、均衡彙率(Equilibrium ExchangeRate)、換彙成本、黑市彙率、影子彙率(Shadow Exchange Rate)等一系列子概念。
其中，外部真實彙率、内部真實彙率、均衡彙率當中還有更細的分類，比如，外部真實彙率包括從支出角度度量的外部真實彙率和從競争力角度度量的外部真實彙率，均衡彙率包含基本面均衡彙率(Fundamental Equilibrium Exchange Rate)、行為均衡彙率(Behavior Equilibrium Exchange Rate)、自然均衡真實彙率(Natural Equilibrium ExchangeRate)、意願均衡彙率(Desired Equilibrium Exchange Rate)等等。
所有這些彙率體系中的子概念都保持有一定的聯系，分别服務于不同的研究或使用需要。影子彙率是彙率概念體系中非常重要的一個彙率概念。它和名義彙率、均衡彙率、換彙成本等概念都保持一定聯系。為了澄清認識上的模糊，以下分别指出影子彙率和名義彙率、均衡彙率、換彙成本等概念的區别。
相關
名義彙率是國家貨币當局制定的單位外彙的市場交易價格，影子彙率是單位外彙的經濟價值，二者的區别需要分兩個層次讨論：首先，如果貨币當局制定的名義彙率根據經濟基本面變化積極調整，不存在對均衡彙率水平的系統性偏離(或者說名義彙率是可以持續的)，影子彙率則是在名義彙率的基礎上扣除由于各種關稅、非關稅壁壘或者出口鼓勵措施所帶來的價格扭曲。
舉個簡單的例子，假定目前的名義彙率貼近均衡彙率，彙率是l美元兌換l0元本币，進出口環節隻存在15%的關稅，目前的影子彙率是進口商面臨的單位美元價格10×1.15=11.5元和出口商面臨的單位美元價格10元的加權平均，(具體的加權平均辦法見上篇第二節)，假定各方的權數分别為0.5，計算得出的影子彙率是：10*（1+15%）*0.5+10*0.5=10.75。
注意，這裡影子彙率和名義彙率的差異完全是由15%的關稅造成的。
如果貨币當局制定的名義彙率沒有根據經濟基本面變化積極調整，目前的名義彙率水平本身存在一定的宏觀經濟扭曲，在未來難以持續。合理的影子彙率應該是在均衡名義彙率(而不是名義彙率)基礎上扣除由于各種關稅、非關稅壁壘或者出口鼓勵措施所帶來的價格扭曲。
舉個簡單的例子，假定目前的名義彙率沒有持續地對國内貿易品部門技術進步作出反應，名義彙率背離了均衡彙率。名義彙率是1美元兌換10元本币，而均衡名義彙率是l美元兌換8元本币。進出口環節存在15%的關稅，進出口各方的權數分别為0.5。計算得出的影子彙率就應該是：8*（1+15%）*0.5+8*0.5=8.6
影子彙率和名義彙率的差異一方面來自名義彙率對均衡彙率的扭曲，一方面來自關稅帶來的扭曲。
均衡彙率的概念最早由納克斯在1945年提出，它是指一個經濟體同時達到内部均衡和外部均衡時所确定的彙率水平。從經濟福利層面上看，均衡彙率是在經濟增長和經濟穩定意義上最有效率的單位外彙價格水平。
均衡彙率是一個中長期概念，它由一系列經濟基本面因素(比如貿易條件、貿易品部門相對國外的勞動生産率、開放程度、國外價格、不變價格計算的貿易餘額和國民生産總值比率、不變價格計算的投資和國内總吸收水平比率等)所支持，從中長期來看名義彙率必然向均衡彙率靠攏。
如果名義彙率和均衡彙率之間保持一緻，計算影子價格的時候可以在名義彙率的基礎上扣除進出口環節的稅收扭曲，得出的就是影子彙率。
如果名義彙率相對均衡彙率出現了失衡，采用均衡彙率而不是名義彙率作為計算影子彙率的基礎更具有優越性。和利用名義彙率計算得出的影子彙率相比較，利用均衡彙率計算得出的影子彙率首先克服了短期宏觀經濟扭曲(名義彙率相對于均衡彙率的偏離)，然後克服了進出口環節稅收方面的扭曲。
出口商品換彙成本是指商品出口淨收入每美元所需要的人民币總成本，計算公式為：出口商品換彙成本=出廠所需總成本(人民币)/出口銷售淨收入(美元)。從影子彙率的定義來看，如果國内各種商品和服務不存在價格扭曲，換彙成本和影子彙率保持一緻。但是，如果國内市場存在價格扭曲，換彙成本和影子價格之間存在差距。
如果國内的稅收或其他方面的政策更有利于貿易品生産，出口的總成本相對被低估，計算得出的換彙成本低于單位外彙的經濟價值。反之，國内的稅收或其他方面的政策更有利于非貿易品生産，換彙成本高于影子價格。實踐當中，換彙成本是确定影子價格的重要參考依據。
舉個簡單的例子，假定一個國家通過出口獲取了1000億美元的出口收人，所花費的成本是8000億本币。根據換彙成本的定義，該國的換彙成本是1美元兌換8元本币。如果國内不存在貿易品和非貿易品的價格扭曲，1比8的換彙成本同時也适用于影子價格。
如果國内的稅收或其他政策更傾向于鼓勵貿易品部門，貿易品(包括出口品、進口替代品和其他可用于對外貿易的産品)成本實際上存在扭曲，在消除了國内政策因素造成的扭曲之後出口品的實際成本是10000本币，那麼，1單位美元的實際價值應該是10元本币，而不是換彙成本8元本币。
注意，換彙成本和影子價格的區别在于它僅在出口層面考慮了換取單位外彙的平均社會價值，而沒有從經濟整體層面考慮單位外彙的社會價值。
