簡介
廣州恒運企業集團股份有限公司是廣州市重點能源總部企業，是廣州開發區國有控股的上市公司，廣東500強企業之一。創建于1987年，1994年1月成為廣州市首批上市公司之一（股票簡稱“穗恒運A”，代碼000531）。業務範圍涉及發電、供熱、新能源、金融、園區建設，新材料及節能環保等領域。
作為廣州市首批上市公司之一，廣州恒運集團公司多年來嚴格按照法律法規要求，以維護投資者根本利益為原則，建立健全了較為完善的公司法人治理結構，堅持“以人為本”的經營理念，不斷擴大生産規模，增強核心競争力，經營規範，主業突出，資産質量優良，赢利模式清晰。
截止2008年末，廣州恒運集團公司現有六台燃煤熱電聯産機組，總裝機容量為112萬千瓦，裝機容量在廣州市地方發電企業中名列第二，公司同時也是廣州市政府指定的五個集中供熱熱源生産供應點之一，在廣州開發區東區建有三台35噸/小時中溫中壓循環流化床供熱鍋爐，集團年發電能力為80億千瓦時，供熱能力為300噸/小時。2008年末，集團總資産達53億元人民币，當年完成産值28億元人民币，上交各種稅金2.87億元。集團核心企業A廠（上市公司）多年來在全國電力闆塊的上市企業中表現突出，在廣州市的上市企業中業績也名列前茅。到2008年底，集團主業（A、B、C、D四個發電廠）共有職工793人，其中大專學曆以上468人，占總人數的59%。
本着對環境保護事業的責任心，廣州恒運集團公司堅持“求發展、負責任、作貢獻”的發展觀，十分注重經濟效益和社會效益的兼顧協調，精心打造“綠色電力”品牌，率先在廣東省實現全部燃煤機組的煙氣脫硫，并成為國家和省級環保工程示範單位。新投産的兩台30萬千瓦機組，不僅安裝了配套完善的煙氣脫硫設備，還是國内首批采用布袋除塵和脫氮先進技術的全環保型熱電聯産機組，從而實現“高效低污、增産減污、清潔生産”的目标。公司先後被授予“廣東省文明單位”、“廣州市誠信建設示範單位”、“廣州市第二屆羊城公德公益之星”中的“環保惜物之星”、“廣州企業文化建設先進單位”等光榮稱号。
展望未來，廣州恒運集團公司将緊緊圍繞“生産、建設、改革、發展”四大中心任務，堅持“安全生産、穩定生産、有序生産、科學發展”的宗旨，堅持“安全、環保、經濟、規範”的八字方針，大力培育和弘揚“忠誠、責任、執行、奉獻、創新”的核心價值觀和“和睦、和衷、和諧”的企業文化，積極推行精細化管理，全面貫徹實施“立足主業，擇業發展”戰略，努力推動公司持續穩定健康地發展，為廣東省的經濟建設奉獻光和熱。
“生生為恒，不息而運”，廣州恒運集團公司、恒運人所蘊涵的勃勃生機和源源動力，将在新一輪創業過程中，展現出更富有時代特色、永不停頓的豪邁激情！一個“充滿活力、穩定和諧、綠色安全、持續發展”的新恒運将更好地回報股東、回報投資者、回報社會。
經營範圍
生産、銷售電力及熱力及國家政策允許的其他投資業務；維修熱力儀表、管網及其副産品、建築材料、煤炭、石油制品、電力行業的技術咨詢及技術服務和電力副産品的綜合利用。
經營理念
作為廣州市首批上市公司之一，廣州恒運集團公司多年來嚴格按照法律法規要求，以維護投資者根本利益為
廣州恒運企業集團股份有限公司原則，建立健全了較為完善的公司法人治理結構，堅持“以人為本”的經營理念，不斷擴大生産規模，增強核心競争力，經營規範，主業突出，資産質量優良，赢利模式清晰。
截止2008年末，廣州恒運集團公司現有六台燃煤熱電聯産機組，總裝機容量為112萬千瓦，裝機容量在廣州市地方發電企業中名列第二，公司同時也是廣州市政府指定的五個集中供熱熱源生産供應點之一，在廣州開發區東區建有三台35噸/小時中溫中壓循環流化床供熱鍋爐，集團年發電能力為80億千瓦時，供熱能力為300噸/小時。2008年末，集團總資産達53億元人民币，當年完成産值28億元人民币，上交各種稅金2.87億元。集團核心企業A廠（上市公司）多年來在全國電力闆塊的上市企業中表現突出，在廣州市的上市企業中業績也名列前茅。到2008年底，集團主業（A、B、C、D四個發電廠）共有職工793人，其中大專學曆以上468人，占總人數的59%。
本着對環境保護事業的責任心，廣州恒運集團公司堅持“求發展、負責任、作貢獻”的發展觀，十分注重經濟效益和社會效益的兼顧協調，精心打造“綠色電力”品牌，率先在廣東省實現全部燃煤機組的煙氣脫硫，并成為國家和省級環保工程示範單位。新投産的兩台30萬千瓦機組，不僅安裝了配套完善的煙氣脫硫設備，還是國内首批采用布袋除塵和脫氮先進技術的全環保型熱電聯産機組，從而實現“高效低污、增産減污、清潔生産”的目标。公司先後被授予“廣東省文明單位”、“廣州市誠信建設示範單位”、“廣州市第二屆羊城公德公益之星”中的“環保惜物之星”、“廣州企業文化建設先進單位”等光榮稱号。
辦公地址
廣東省廣州開發區開發大道235号恒運大廈6-6M層
機構預測
估值區間
最近1個月研究員給的最高估值為：12.10 最低估值為：9.50
行業評級 最近3個月有35機構對穗恒運A所屬電力公用事業行業發出研報，其中給予行業領先大市評級的有20家
盈利預測
穗恒運A當前分析師一緻預計其2009年、2010年、2011年EPS分别為0.57元、0.61元及0.70元，當期一緻預期較前1個月下調-8.72%；
投資評級
穗恒運A最近3個月共有研究報告9篇，其中給予買入評級的為4篇，增持評級為3篇，中性評級為2篇，減持評級為0篇，賣出評級為0篇；分析師動态綜合評級為增持(2.75)評級
财務數據
收入趨勢 (最新發布于2009-09-30)穗恒運A2009年第三季度實現主營收入21.86億元，比上年同期增長2.62%。
盈利趨勢 (最新發布于2009-09-30)穗恒運A2009年實現淨利潤3.64億元(基本每股收益0.7747元)，比上年同期增長657.94%。
财務分析
規模增長指标
穗恒運A過去三年平均銷售增長率為22.54%，在所有上市公司排名（694/1710），在其所在的電力公用事業行業排名為15/48，外延式增長合理。
EPS成長性
穗恒運A過去EPS增長率為-245.32%，在所有上市公司排名（1554/1710），在其所在的電力公用事業行業排名為43/48，公司成長性較差。
盈利能力指标
穗恒運A過去三年平均盈利能力增長率為-245.25%，在所有上市公司排名（1496/1710），在所在的電力公用事業行業排名為 （41/48）。盈利能力較差。
EPS穩定性
穗恒運A過去EPS穩定性在所有上市公司排名（1488/1710），在其所在的電力公用事業行業排名為37/48 。公司經營穩定較差。
持倉結構
穗恒運A在過去的一年中，股東戶數呈減少趨勢，機構持倉比例增加。最新季度情況表明，該股人均持股增加。最新機構持倉為59.73%，部分機構對該股看法有所上調，倉位上調153.09％。
投資亮點
1. 公司是廣州市重點電力生産和集中供熱企業，上市以來經營相當穩健，區域競争優勢突出。目前公司正在建設恒運熱電擴建工程項目，項目建成後可進一步壯大公司的電力主業規模，增強發展後勁。
2. 公司2009年前三季度主要财務指标:每股收益0.7747(元)，每股淨資産3.38(元)，淨資産收益率22.92%，營業收入2186487767.91(元)，同比增減2.6169%;歸屬上市公司股東的淨利潤206485598.38(元)，同比增減365.5033%。
3. 公司受讓廣州市富力地産股份有限公司等三家公司合計持有廣州證券16360萬元股權，占出資總額20.025%。公司為廣州證券公司第二大股東。
4. 公司計劃以15.53元/股的價格向廣州電力企業集團有限公司等6家交易對象合計發行約7602萬股，募集資金118059萬元，購買上述交易對象所持的廣州恒運熱電(C)廠50%股權和廣州恒運熱電(D)廠45%股權。
投資建議
綜合投資建議：穗恒運A（000531）的綜合評分表明該股投資價值一般（★★★），運用綜合估值該股的估值區間在20.66-22.73元之間，股價目前處于低估區，可以放心持有。
12步價值評估投資建議：綜合12個步驟對該股的評估，該股投資價值一般（★★★），建議你對該股采取觀望的态度，等待更好的投資機會。
行業評級投資建議：穗恒運A（000531）屬于電力行業，該行業目前投資價值一般（★★★），該行業的總排名為第39名。
成長質量評級投資建議：穗恒運A（000531）成長能力一般（★★★），未來三年發展潛力較大（★★★★），該股成長能力總排名第595名，所屬行業成長能力排名第25名。
評級及盈利預測：穗恒運A（000531）預測2009年的每股收益為0.90元，2010年的每股收益為0.96元，當前的目标股價為20.66元，投資評級為買入。
