定義
自從資本主義産生以來，它就不時地受到通貨膨脹（價格上升）和蕭條（高失業率）的周期性困擾。例如，二戰後美國已經發生了9次衰退，其中有幾次衰退曾造成上百萬人失業。這些波動被稱為商業周期。
應用
奧地利學派的貨币與商業周期理論：
在19世紀末,瑞典經濟學家維克塞爾（Knut Wicksell）提出了"資本的自然利率"和"貸款利率"概念,并随之研究了二者的背離對近現代市場經濟中實體經濟部門的影響。
受其影響,米塞斯（Ludwig von Mises）在1912年初創了奧地利學派的貨币與商業周期理論。這一理論在哈耶克（Friedrich August von Hayek）那裡得到了系統的闡述和發展,這就是以"哈耶克三角"所展示的奧地利學派的貨币與商業周期理論。羅斯巴德（Murray N. Rothbard）對美國大蕭條的理論分析基本還是在米塞斯和哈耶克的分析框架之内,但他更強調商業周期和美國大蕭條是政府幹預市場過程、美聯儲增加貨币供給和錯誤的貨币政策導緻的結果。
