兩房介紹
房利美和房地美
“兩房”是美國最大的兩家住房抵押貸款機構——聯邦國民抵押協會（簡稱房利美）和聯邦住房貸款抵押公司（簡稱房地美）的簡稱。由美國國會立法設立的政府支助機構，目的在于為住房抵押貸款市場提供穩定而連續的支持，提高住房抵押貸款的可獲得性。
美國的住房政策是政府公共政策之一，自1932年構建聯邦住宅貸款銀行系統以來，逐漸形成了以“兩房”為主、私人抵押貸款機構為輔的住房抵押貸款二級市場，通過政府幹預和市場化運作相結合的方式，為住房建設提供資金保障。
“兩房”是美國房地産市場的支柱，兩家機構承保或者購買的房地産貸款約占美國居民房地産市場的50%，次貸危機以來達到80%以上。“兩房”擁有和擔保的資産規模約5.5萬億美元。在“兩房”債券投資者中，70%以上是養老基金、共同基金、商業銀行和保險公司等美國國内投資者。
中美兩房
美國金融危機，“兩房”受到沖擊，美國政府在向AIG和兩房注資之後，他們又都部分國有化了，因為兩房将房貸打包而發行大量債券，總金額是5.2萬億美元，其中美國自己占了3/4，1/4是海外投資者持有。而在這1/4裡面，中國占大頭，最高的時候，是3976億美元，其餘的被歐洲很多大銀行買了，主要原因是準政府債券，其信用等級一般認為和美國國債無異，但回報高于美國國債，所以，世界各國央行大量持有，美國政府出于種種考慮，兩房中美國占大頭，若破産的話，美國經濟就得崩潰；美國救“兩房”，就給了準政府信用，也就是“兩房”的債券，美國政府财政擔保着，世界各國的債權人心裡就踏實多了。這就是說，美國政府的救“兩房”完全是為了救自己，而且是非救自己不可的。
中國現代國際關系研究院世界經濟研究所所長陳鳳英向記者表示，“兩房”肯定以某種方式繼續存在，但是美國政府退出的可能性還是比較大。她說：“‘兩房’問題現在唯一的辦法就是推向市場，用市場手段來解決。置之死地而後生，看‘兩房’有沒有可能‘鹹魚翻生’，從國有化走向私有化，而私有化的結果怎麼樣現在還很難判斷。”陳鳳英表示，目前“兩房”即使退市，依然屬于美國政府托管，在走向市場之前，肯定要進行債務重組。隻有解決好債務問題，才能推向市場。她認為，清算“兩房”也有可能。“清算也意味着重組，關鍵是‘兩房’以什麼方式重新組合。”
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美國不會坐視兩房破産
中國社科院世界經濟與政治研究所國際金融室副主任張明認為，美國政府不會坐視“兩房”破産。“‘兩房’對美國房地産金融市場太重要了。‘兩房’發的債券，不但是被中國這樣的外國投資者持有，美國的商業銀行也大量持有。‘兩房’倒閉，馬上會傳導到美國商業銀行，爆發新的危機，導緻美國房地産金融市場徹底停擺。它在前年9月沒倒閉，未來更不會倒閉。”
美國要讓兩房安樂死
6月21日，《貨币戰争》作者宋鴻兵在微博中表達了他的擔憂：2008年9月9日我在《經濟觀察報》寫的文章題目就是“美國政府很可能會讓‘兩房’安樂死”。我當時的原話是：安樂死的可能步驟是，首先托管，托管一年到兩年的時間，短期時間内防止房地産市場崩盤。等過了這個危險期後，美國政府再将“兩房”拆解，使國家不必承擔“兩房”的債務。1年半之後，美國果然在朝着這個方向行動。
外彙局中國兩房債券無損失
近日，有媒體報道中國投資美國“兩房”債券虧損可能高達4500億美元。對此，國家外彙管理局有關負責人接受了記者采訪。
美國财政部即将發布關于“兩房”機構改革的白皮書，社會各界較為關注，擔心中國外彙儲備投資受損。有媒體報道中國投資“兩房”債券虧損可能達4500億美元。這一報道毫無事實根據。
截至目前，中國外彙儲備持有的“兩房”債券還本付息正常，也沒有出現過投資損失。按照市場廣泛使用的相關指數計算，2008年至2010年三年間，“兩房”債券年均投資收益率在6%左右。中國外彙儲備從未投資“兩房”股票，“兩房”股價下跌和股票摘牌未對中國造成損失。
中國是負責任的儲備資産管理者，也是負責任的國際市場投資者。安全性是中外彙儲備投資的首要考慮，針對可能出現的各種風險中國采取了切實有效措施，主要潛在風險已得到有效化解。外彙儲備經營将繼續按照各項既定原則，積極穩妥實施各種投資策略，确保儲備資産安全并取得合理收益。
