優選方法
(1)以市盈率和每股收益指标為基礎,建立價值型股票的初選模型,從證券市場中挑選出具有典型價值型股票特征的股票,形成股票池作為進一步研究的對象。
(2)采用多元回歸分析方法,當股票價格基本反映其基本面情況時,對股票池中股票的價格與基本面數據之間關系進行回歸分析,建立價值型股票相對内在價格的多因素模型。
(3)當股票池中股票的基本面數據發生變化時,及時地通過多因素模型計算出股票的相對内在價值,通過與市場價格相對比,挑選出具有投資價值的價值型股票。
收益型
是指高分紅的一類股票。
逆市型
是指價值被低估或非市場熱點的一類股票，往往是典型的周期性衰退公司的股票。
防禦型
是指利潤不随經濟衰退而下降，可以有效抵禦經濟衰退影響的一類股票。
在股市裡面投資者把能夠抵抗大盤整體下跌具有防禦功能的股票稱作防禦性股票。簡而言之就是在股市處于弱勢狀态時，公路、海運、機場、能源食品飲料，醫藥生物，公用事業等業績穩定，持續成長性強的企業由于未來業績預期穩定，投資者為回避未來預期不确定所帶來的風險時往往會将投資轉向一些預期穩定的企業。
防禦型基金
随着國内基金品種的日益豐富,投資于多隻基金、構建個人的基金組合漸成趨勢。核心組合常常是決定組合長期表現的重點投資基金,而非核心組合是分散風險的基金。對于不同風險偏好的投資者,核心組合與非核心組合的風險收益特征不同,如針對風險承受能力較強的投資者,核心組合可以是業績穩健的股票型基金,但股票型基金通常不能抵禦熊市,因此,我們可以選擇一些防禦型基金提供安全墊作用。
意義
在證券市場中,股票的市場價格往往偏離于股票的内在價值,因此基于股票内在價值與市價偏差的研究,可為研判股票投資價值提供重要依據。本文以華大基因為例,從宏觀、中觀及微觀三個層面分析股票的投資價值。本文所運用的股票估值方法對投資者進行股票投資決策具有一定的借鑒意義。
