基本資料
公司名稱 唐山三友化工股份有限公司
英文名稱 TANGSHAN SANYOU CHEMICAL INDUSTRIES CO.,LTD
注冊地址 河北省唐山市南堡開發區
辦公地址 河北省唐山市南堡開發區
法人代表 麼志義
總經理 李建淵
工商登記 1300001001528
注冊資本(萬元) 93913.6000
員工總數 4492
電話 0315-8511642、8519078
傳真 0315-8519188、8511088
郵編 063305
電子郵箱 shilingzhu@sanyou-chem.com.cn
主頁 www.sanyou-chem.com.cn
投資者關系網址 www.sanyou-chem.com.cn
信息批露網址 www.sse.com.cn
所屬闆塊 新股增發闆塊,大盤藍籌,全流通,超漲,全A,未ST闆塊,河北省,石油、化學、塑膠、塑料
主要産品及業務 純堿的生産和銷售。
會計師事務所 中喜會計師事務所
公司介紹
公司研發實力雄厚，有近百項科技成果獲得省市級以上獎勵，三項技術獲得國家專利，自行開發研制的“汽車玻璃用超低鹽純堿”榮獲省級新産品獎，“低鹽純堿”榮獲國家級新産品獎。公司依托“兩堿一化”大格局，大力發展循環經濟，下屬子公司-氯堿公司的電石渣漿替代部分堿石，蒸氨上清液用于生産氯化鈣，産量翻了一番，用水總量卻整體下降。生産全程實現了自動化，8項主要工藝指标6項行業第一，四大材料消耗三項最低。産品結構優勢明顯，純堿低鹽化率100%、重質化率85%、散裝化率35%，均居國内同行業首位。産品質量優良,“三友牌”純堿先後榮獲“中國名牌産品”、“全國用戶滿意産品”、“國家免檢産品”等稱号。市場競争力強勁，産銷率100%，國内市場占有率達到13%，年出口量40萬噸，銷往亞、非、歐、美、澳五大洲30多個國家和地區，并成功打入美國佳殿、日本三井、韓國玻璃、德國漢高等一批國際高端市場。
全國人大代表、全國勞動模範、董事長、黨委書記麼志義偕全體職工，願與有識之士真誠合作，共同謀求三友新發展。
曆史沿革
唐山三友化工股份有限公司是經河北省人民政府冀股辦（1999）48号文件批準，以集團公司作為主發起人，聯合國投資産管理公司、河北省建設投資公司、國富投資公司、唐山投資有限公司，共同發起設立的股份公司，注冊資本人民币25000萬元。于1999年12月28日獲得河北省工商行政管理局頒發的營業執照，執照編号為1300001001528。
各發起人按以下比例出資：
集團公司以其所屬的制堿分廠、經營部的經營性資産和進出口公司50％的股權作為出資投入股份公司，上述資産經評估後淨資産總值為29029.63萬元，按76.58％的折服比例折合22231萬股，占股份公司總股本的88.92％。
國投資産管理公司以人民币現金1828.29萬元投入股份公司，按76.58％的折股比例折合1400萬股，占股份公司總股本的5.60％。
唐山投資有限公司以人民币現金805.25力元投入股份公司，按76.58％的折服比例折合617萬股，占股份公司總股本的2.47％。
河北省建設投資公司以人民币現金731.01萬元投入股份公司，按76.58％的折服比例折合560萬股，占股份公司總股本的2.24％。
國富投資公司以人民币現金250,99萬元投入股份公司，按76.58％的折股比例折合192萬股，占股份公司總股本的0.77％……。
企業文化
企業精神：創業守成，事在人為
企業方針：管理、改制、發展
核心價值觀：一原則、二責任、三誠信
企業作風：真想事、真幹事、真管人、真管事
職業意識：變要求為追求，變壓力為動力
經營理念：競争在市場，決勝在質量
管理理念：以法治企，以德育人
創新理念：觀念要更新，工作要創新，成績要刷新
質量理念：關注顧客，全員參與，持續改進
市場理念：有100%的産品，就要有120%的市場
用人理念：選賢、任能，量才适用
學習理念：創建學習型企業，打造知識化員工
安全理念：生命至高無上，安全責任為天
産品與銷售
本公司純堿産品主要包括：
① 根據産品密度的不同，分為重質純堿、輕質純堿。
②根據制造工藝的不同重質純堿分為水合法重質純堿和擠壓法重質純堿。
③根據氯化物含量的不同，分為普通堿、低鹽堿、超低鹽堿、特殊低鹽堿。
④根據用途不同，生産工業純堿和食品添加劑純堿。
相關評論
公司是我國制堿工業的重要生産和出口基地，擁有國内單套産能較大的純堿生産裝置，當之無愧的行業龍頭。三友化工與唐山氯堿公司共同設立項目公司，建設6萬噸/年有機矽項目，以充分利用控股子公司唐山氯堿有限責任公司的富裕氯氣。有機矽是一種人工合成, 結構上以矽原子和氧原子為主鍊的一種高分子聚合物。它具有耐溫特性、耐候性、電氣絕緣性能、生理惰性等特質。可用于太陽能電池用封裝劑、太陽能電池塗料等領域!此外，三友化工為滿足公司有機矽項目投産後對工業矽需求，提前布局上遊資源，建立自己的工業矽塊基地，還與江山矽業共同設立工業矽公司，規劃工業矽總生産能力為 5萬噸，同時公司将積極探索向有機矽及深加工項目方向延伸。
公司控股股東堿業集團于2007年8月作出承諾：在三友鹽化100萬噸鹽田技術改造工程建成後，将大清河鹽場關于原鹽生産和銷售的經營性資産全部注入三友化工。現在三友鹽化100萬噸鹽田技術改造工程正在報批過程中，待全部建成後鹽資産将被注入。三友集團大清河鹽化公司是集原鹽、鹽化工、海洋化工為一體的大型企業,具有700多年的發展曆史,前身是大清河鹽場。三友大清河鹽化除了生産原鹽外，氯化鉀、硫酸鉀也是主導産品之一，是華北地區少見的具有生産鉀肥原料能力的公司之一。
經營範圍
純堿、食品添加劑碳酸鈉及系列産品、生石灰和堿渣的生産、銷售；經營本企業自産産品和技術的出口業務和本企業所需的原輔材料、機械設備、零配件及技術的進口業務，但國家限定公司經營和禁止進出口的商品及技術除外；化工機械設備制造、安裝、維修、銷售及相關技術服務；普通貨運。
機構預測
行業評級
有82機構對三友化工所屬商品化工行業發出研報，其中給予行業領先大市評級的有22家。
盈利預測
三友化工當前分析師一緻預計其2009年、2010年、2011年EPS分别為0.16元、0.23元及0.33元，當期一緻預期較前1個月上調5.66%；
投資評級
三友化工共有研究報告9篇，其中給予買入評級的為0篇，增持評級為0篇，中性評級為9篇，減持評級為0篇，賣出評級為0篇；分析師動态綜合評級為中性(0.00)評級，當前分析師信心指數為-8,分析師對三友化工投資信心有所下降。
财務數據
收入趨勢(最新發布于2009-06-30)三友化工2009年第二季度實現主營收入15.34億元，比上年同期下降48.12%。
盈利趨勢(最新發布于2009-06-30)三友化工2009年上半年實現淨利潤-0.19億元(基本每股收益-0.0261元)，比上年同期下降105.99%。
财務分析
規模增長指标
三友化工過去三年平均銷售增長率為35.26%,在所有上市公司排名（374/1710），在其所在的商品化工行業排名為16/101，外延式增長較好。
EPS成長性
三友化工過去EPS增長率為17.96%，在所有上市公司排名（704/1710），在其所在的商品化工行業排名為34/101，公司成長性合理。
盈利能力指标
三友化工過去三年平均盈利能力增長率為71.12%，在所有上市公司排名（372/1710），在所在的商品化工行業排名為（16/101）。盈利能力較強。
EPS穩定性
三友化工過去EPS穩定性在所有上市公司排名（1236/1710），在其所在的商品化工行業排名為60/101。公司經營穩定合理。
持倉結構
三友化工在過去的一年中，股東戶數呈減少趨勢，機構持倉比例減少。最新季度情況表明，該股人均持股增加。最新機構持倉為53.78%，部分機構對該股看法有所上調，倉位上調0.30％。
投資亮點
1.公司為全國最大的純堿和氯化鈣制造商之一,主導産品純堿的國内市場占有率超過10%。公司已經完成了公開增發,所募資金将投向6萬噸/年有機矽項目、30萬噸/年聚氯乙烯、30萬噸/年燒堿技術改造項目、超低鹽重質純堿技術改造項目、純堿生産系統反應熱及系統馀熱綜合利用項目等四個項目。
2.公司2009年前三季度主要财務指标:每股收益0.0129(元),每股淨資産2.6300(元),淨資産收益率0.4900%,營業收入2605108188.4700(元),同比增減-39.8478%;歸屬上市公司股東的淨利潤12079187.46(元),同比增減-95.8483%。
3.公司2008年度利潤分配方案為:每10股派0.25元(含稅)。股權登記日:2009年6月12日;除息日:2009年6月15日;現金紅利發放日:2009年6月19日。
4.公司拟以6.71元/股的價格向唐山三友集團和唐山三友堿業集團非公開發行不超過1.2億股,購買三友集團持有的興達化纖53.97%股份和堿業集團持有的興達化纖6.16%股份,标的資産預估值為7.25億元。
投資建議
綜合投資建議：三友化工（600409）的綜合評分表明該股投資價值較佳（★★★★），運用綜合估值該股的估值區間在11.57-12.73元之間，股價目前處于低估區，可以放心持有。
12步價值評估投資建議：綜合12個步驟對該股的評估，該股投資價值較佳（★★★★），建議對該股采取參與的态度。
行業評級投資建議：三友化工（600409）屬于化工品行業，該行業目前投資價值一般（★★★），該行業的總排名為第11名。
成長質量評級投資建議：三友化工（600409）成長能力一般（★★★），未來三年發展潛力很大（★★★★★），該股成長能力總排名第379名，所屬行業成長能力排名第28名。
評級及盈利預測：三友化工（600409）預測2009年的每股收益為0.10元，2010年的每股收益為0.53元，2011年的每股收益為0.84元，當前的目标股價為11.57元，投資評級為強力買入。
收購興達化纖股權
在收購興達化纖股權失敗半年多後，三友化工又将該事宜提上了日程。公司2010年8月份日披露，拟分别向其實際控制人唐山三友集團、控股股東唐山三友堿業集團發行股份，購買三友集團、堿業集團分别持有的唐山三友集團興達化纖有限公司53.97%股權、6.16%股權，兩塊股權資産的初步評估值分别約6.47億元、7381萬元；另外，還以增發方式購買堿業集團持有的唐山三友遠達纖維有限公司20%股權，初步評估值約4066萬元。股權收購完成後，興達化纖、遠達纖維都将成為三友化工的全資控股子公司。二級市場上，該股開盤“一”字漲停，受到主力資金的追捧。
