基本信息
華潤三九醫藥股份有限公司是大型國有控股醫藥上市公司，主要從事醫藥産品的研發、生産、銷售及相關健康服務。華潤三九主營核心業務定位于CHC健康消費品和RX處方藥領域。業務覆蓋了感冒、皮膚、胃腸、止咳、骨科、兒科等近10個品類，此外在消化、心腦重症、腫瘤核心領域也持續布局，位居國内市場前列。華潤三九目前擁有年銷售額過億元的品種21個。“999”品牌在消費者和醫藥行業中均享有較高的認可度，999感冒靈顆粒/膠囊連續多年榮獲感冒咳嗽類（中成藥）第一名。發展目标以科技為先導，以“中藥現代化”為核心，兼顧發展西藥和醫療健康服務，力争在最短時間内，使三九醫藥成為集中藥、西藥的研發、生産與銷售和醫療保健服務為一體的世界一流醫藥企業。
發展目标
投資亮點
1.公司2009年前三季度主要财務指标:每股收益0.5100(元),每股淨資産3.5600(元),淨資産收益率14.2500%,營業收入3392034428.5900(元),同比增減18.6309%;歸屬上市公司股東的淨利潤496816998.70(元),同比增減34.8059%。
2.公司控股股東新三九控股有限公司更名為華潤醫藥控股有限公司,注冊資本由30億元增加至35億元,該公司法定代表人及股東構成未發生變化。
3.三九企業集團将持有的公司國有法人股23,757,067股過戶至華潤醫藥控股有限公司。本次過戶完成後,華潤醫藥控股有限公司持有公司國有法人股612,570,859股(占股份總數的62.58%)。
4.公司2008年度權益分派方案為:每10股派送現金2.00元(含稅)。股權登記日:2009年4月22日,除息日:2009年4月23日,紅利發放日:2009年4月23日。
5.公司将收購三九企業集團持有的三九黃石制藥廠100%股權以及三九集團享有的三九黃石債權2713.87萬元,股權及債權交易價格合計約為3535.8萬元。三九黃石OTC品種多,且擁有雷公藤、泰脂安膠囊兩個獨家産品。收購三九黃石可豐富公司産品,緩解公司産品不足的問題。
6.公司本次限售股份可上市流通數量為8,329,988股,占總股本比例為0.85%;實際可上市流通數量為8,329,988股,占總股本比例為0.85%。本次限售股份上市流通日為2009年12月9日。
7.公司将持有的深圳市三九醫藥連鎖股份有限公司93.6047%股份、深圳市三九醫藥貿易有限公司所持有的三九連鎖6.3953%股份以及深圳市三九藥品配送有限公司10%股權分别轉讓給大股東華潤醫藥控股有限公司旗下的深圳華益潤生醫藥投資有限公司和華潤醫藥投資有限公司。
證券資料
證券簡稱 三九醫藥
證券類型 A股
曾用名 S三九
上市狀态 已經上市
上市國家/地區 中國大陸
上市交易所 深圳
上市日期 2000-03-09
發行價(元)8.45
上市首日收盤價(元)25.5
上市首日漲跌幅(%)201.78
上市首日換手率(%)69.3
摘牌日期 沒有摘牌
主承銷商：中國信達信托投資公司
上市推薦人：北京證券有限責任公司 中國信達信托投資公司
審計機構：安永華明會計師事務所
經辦會計師：王蘭萍 謝楓
法律顧問：北京市中倫律師事務所
資産評估機構：深圳維明資産評估事務所
經辦評估人員：王松齡
資産評估确認機構：中華人民共和國财政部
行業評級
最近3個月有52機構對三九醫藥所屬制藥行業發出研報，其中給予行業領先大市評級的有28家
行業市場相對力道★★★
行業成長性★★★★
行業集中度★★
機構推薦度★★★★
行業綜合星級★★★
PE分布圖
三九醫藥曆史的市盈率在20倍到135倍之間，當前市盈率為29，目前價值有所低估
2008年公司PE處于所有上市公司PE從低到高排序前29.5%，處于合理的位置，2009年一緻預期PE在所有有盈利預測的上市公司的PE從低到高排序前40.6%，處于合理的位置。
持倉結構
三九醫藥在過去的一年中，股東戶數呈減少趨勢，機構持倉比例減少。最新季度情況表明，該股人均持股增加。最新機構持倉為35.05%，部分機構對該股看法有所上調，倉位上調1.60％。
财務狀況
收入趨勢(最新發布于2009-06-30)三九醫藥2009年第二季度實現主營收入21.96億元，比上年同期增長14.94%。
收入趨勢
盈利趨勢(最新發布于2009-06-30)三九醫藥2009年上半年實現淨利潤3.49億元(基本每股收益0.3310元)，比上年同期增長54.80%。
盈利趨勢
财務分析 規模增長指标
财務分析
三九醫藥過去三年平均銷售增長率為14.03%,在所有上市公司排名（996/1710），在其所在的制藥行業排名為43/90，外延式增長合理
EPS成長性
三九醫藥過去EPS增長率為62.84%，在所有上市公司排名（359/1710），在其所在的制藥行業排名為30/90，公司成長性合理
盈利能力指标
三九醫藥過去三年平均盈利能力增長率為61.97%，在所有上市公司排名（418/1710），在所在的制藥行業排名為（30/90）。盈利能力合理
EPS穩定性
三九醫藥過去EPS穩定性在所有上市公司排名（910/1710），在其所在的制藥行業排名為52/90。公司經營穩定合理
投資建議
綜合投資建議：三九醫藥（000999）的綜合評分表明該股投資價值較佳（★★★★），運用綜合估值該股的估值區間在26.68-29.35元之間，股價目前處于低估區，可以放心持有。
12步價值評估投資建議：綜合12個步驟對該股的評估，該股投資價值較佳（★★★★），建議你對該股采取參與的态度。
行業評級投資建議：三九醫藥（000999）屬于制藥行業，該行業目前投資價值一般（★★★），該行業的總排名為第12名。
成長質量評級投資建議：三九醫藥（000999）成長能力較好（★★★★），未來三年發展潛力一般（★★★），該股成長能力總排名第157名，所屬行業成長能力排名第14名。
評級及盈利預測：三九醫藥（000999）預測2009年的每股收益為0.67元，2010年的每股收益為0.82元，2011年的每股收益為1.04元，當前的目标股價為26.68元，投資評級為強力買入。
風險評價
基本面風險：該股目前處于價值投資區域，可以适當關注。
技術面風險：大盤短線處于中風險區，該股短線處于中風險區，目前已經不适合操作該股，請注意風險。
趨勢動向評價：下跌趨勢，看空
機構動态評價：機構持倉比重為9%，尚未達到控盤程度
風險評估
VAR風險價值8.2%
每月波動0.2%
均方差2.2%
最大獲利(元)1.68
最大虧損(元)1.68元
綜合估值狀況 低估區
