網絡貨币:數字化交易媒介物-中文百科頻道

基本介紹

信息技術革命帶來了網絡技術的進步，給貨币形式的創新創造了條件。網絡貨币不僅給人們的生活帶來了便利，更是反映出人們生活态度的轉變。

具體而言，網絡貨币就是采用一系列經過加密的數字，在全球網絡上傳輸的可以脫離銀行實體而進行的數字化交易媒介物。現今主要形式為電子錢包、數字錢包、電子支票、電子信用卡、智能卡、在線貨币、數字貨币等。

需求影響

對貨币需求函數的影響

凱恩斯把貨币需求分為三個動機：交易性動機；預防性需求動機；投機性需求動機。由此構成了兩類貨币需求：消費性貨币需求和投機性貨币需求。其需求函數形式為：Md/P=L1(Y)+L2(i)(1)

公式(1)描述的L1為消費性貨币需求（包括交易性和預防性動機）是實際收入成正向關系，L2為投機性貨币需求與利率成反向關系。在網絡貨币流通和使用後，由于不同用途的貨币的轉換費用幾乎為零，貨币周轉期将會大大縮短。

一方面人們為交易和預防動機所持有的貨币量L1的比例将減少；大量的資金将随時準備着從原有的狀态流向資金回報率更高的部門和行業，L2的比重将增加。

另一方面各種交易動機分類将變得不明顯，L1将不隻受收入Y的影響，也會因利率i的變化而增加或減少它的貨币需求量，同時L2也會受收入的影響。弗裡德曼運用資産需求理論得出了貨币需求的是持有貨币機會成本和恒久收入的函數：

Md/P=f(Y，W；rm

網絡貨币QQ币

rb，re，1/p*dp/dt；U)（2）

其中Y為實際收入，W物質财富占總财富比例；rm預期貨币名義收益率，rb固定受益的債券收益率，re非固定受益的債券收益率，1/p*dp/dt為預期物價變動率；U為貨币的效用以及影響此效用的因素。在引入網絡貨币後，rm，rb，re的預期收益率之間的差異将會減少。

對貨币流通速度的影響

美國經濟學家費雪的交易方程式：MV=PT(3)

當引入網絡貨币後，我們可以将上式分解為：M*V*+MeVe=PT(4)

其中，M*為傳統紙币數量，V*是其流通速度，Me為網絡貨币數量，Ve為其流通速度。

随網絡貨币的普及與應用M*将會減少，V*也将會趨向減少，在網絡貨币發展初期，由于紙币仍占絕對比例，貨币流通速度将會V*為主，呈下降趨勢。同時Me，Ve會同時增大，當發展到一定階段，M*将會快速向其他各層次貨币轉化，整體貨币流通速度将會以Ve為主呈上升趨勢。因此，貨币流通速度将會随網絡貨币的發展呈V字形走勢。

統計影響

網絡貨币

貨币的各層次之間的界限正逐漸減弱

客戶通過電子指令，可以與儲蓄，定期與活期之間的相互轉化。變現的快捷意味着貨币存在的方式(現金或儲蓄等)具有高度的不穩定性。現金流動的本質已成為從一個銀行的存款賬戶轉到另一個賬戶，或是銀行間賬戶的轉換銀行間賬戶的轉換，現金很少流出結算或清算系統。可見貨币各個層次之間流動性的差别正日益縮小，界限正逐漸淡化。

貨币層次M0、M1、M2、M3、……

Mn将逐漸沿腳碼序号升高的趨勢轉化。這一點可以借用鮑莫爾的交易性貨币需求的平方根定律來說明。流通中所需現金量為：M_d=sqrt{frac}(5)T是其可預見的開支總額，b是每次将生息資本轉換成現金的交易費用，利息i為持有現金的機會成本，網絡貨币的使用顯然大大降低了将生息資産轉變為現金的交易費用，b下降引起了整個現金需求的下降。這解釋了網絡貨币的使用可以促使現金向更高層次生息貨币的轉換，其他層次貨币轉化的道理是一樣的。

3、網絡貨币交易的地域模糊性，給貨币計量帶來了困難。

客戶在電子商務交易過程中，能夠使用多國貨币交易。同樣來自國外的智力收入、服務收入等也可以直接存放在其網絡銀行賬戶。因此統計貨币量時要考慮居民手中持有的未存在本國銀行的貨币。

乘數影響

網絡貨币對基礎貨币的影響

引入網絡貨币後基礎貨币公式為：B=C*+E+R*（6）其中B為基礎貨币，C*現金通貨，E為網絡貨币，R*準備金。由前面分析可知C，E通貨将因為向高層次貨币轉化而減少。

而由于網絡貨币的的存在，若央行監管嚴格，壟斷網絡貨币的發行，假設法定準備率不變，各家商業銀行會因為網絡貨币便捷性，減少它在央行的超額準備金，從而R減少，基礎貨币B減少；若央行放松管制，網絡貨币可以有非銀行機構發行，則将會出現網絡貨币存款準備金漏掉的可能，R減少，從而基礎貨币B減少。可見基礎貨币總額是趨于降低的。

網絡貨币對貨币乘數的影響

貨币乘數(m)主要受活期存款準備金率(Rd)、定期存款準備金率(Rt)、超額準備金率(Re)、現金漏損率(k)、定活期存款比率(t)等因素影響。在網絡經濟時代到來時，網絡貨币使影響貨币乘數的各種因素發生變化。分析的前提是準備金率為恒定不變的靜态常量。

（1）商業銀行的超額準備金将減少。網絡貨币的出現使商業銀行資金的給付，更多的表現為一種虛拟的、帳面的劃撥。由此可見，超額準備金将會失去了作為對外支付現金準備的意義。因此，商業銀行出于經營的目的，自然會降低超額準備金率。

（2）現金漏損率k下降。在網絡經濟時代，人們以網絡貨币取代現金進行結算時，表現為各種賬戶間資金轉移，引起數字增減，資金并不出整個銀行體系，則現金漏損量将趨向減少。

（3）定期存款和活期存款的比率t先是逐漸減小，然後逐漸增大。網絡貨币的出現拓寬了金融服務的範圍和方式。大量原有的銀行定期存款将投資于其他領域，如證券、期貨等。而随着網絡貨币的發展，如前面所述貨币層次向生息資産轉化，t又會逐漸變大。

以上各項分析說明，網絡貨币的出現，将在整體上使貨币乘數變大。從另一方面也能得到印證，如前面所述基礎貨币将會萎縮，由于央行會控制貨币供給量在一定水平，這也就意味着貨币乘數的變大。