劇情簡介
明朝年間，太監弄權，東廠曹公公與西廠李公公成為兩股抗衡勢力。全身癱瘓的曹公公發現李公公在武林中勾結聚賢山莊莊主孫玉伯欲圖謀反，欲得其密函揭發其陰謀。高老大派孟和葉取得密函後趕往曹府，結果發現曹并不是全身癱瘓，相反更是一位武功極為高強的人。
“快活林”兩員高手孟星魂（梁朝偉飾）和葉翔（甄子丹飾）皆為“快活林”主人高老大（楊紫瓊飾）從小收養的孤兒，同時也是“快活林”的兩員頂尖的殺手。
孟星魂性格開朗浪漫，喜愛觀星空，深得高老大的賞識，奈何孟鐘情于愛妻小蝶（王祖賢飾），小蝶一向不知孟的身份，以為孟是一名小商人，但兩人卻是真心相愛，志趣相投；葉則孤僻冷傲，私下卻暗戀高老大的高手，這次武林中的腥風血雨就是由他一手掀起來的。
此時，李公公已經被殺，真正預謀造反的其實是曹，于是一場血戰開始，在小王爺的拔刀相助下，高、葉、孟終于把曹置于死地。在這時，高老大可以号令武林，但她又怕失去孟，但孟的心仍向着小蝶，而葉也欲向高老大表白心迹，他們最終會做出怎樣的選擇呢。
演職員表
演員表
職員表
角色介紹
以上參考資料
音樂原聲
幕後花絮
該片公映版本的結局被剪了：高老大在看到孟星魂和小蝶相擁後，轉身投海，葉翔随之也跳了下去，抱住高老大一起沉入大海。這個結局就轉接到接下來的一行字：有緣無份，是人生的無奈；有份無緣，是人生的悲哀。此結局在早期發行的VHS、VCD以及中國台灣三區版DVD中才有收錄。
該片是甄子丹和程小東第二次合作。
幕後制作
《新流星蝴蝶劍》改編自古龍的武俠小說《流星·蝴蝶·劍》，該著作是古龍的代表作品之一，而該片則是第四次對《流星·蝴蝶·劍》進行改編。
影片評價
程小東在片中設計的武戲，尤以竹林大戰最為經典，竹之輕盈、竹之銳利、竹之韌性，設計得淩厲迅猛兇險，搭配其唯美的動作風格，讓看過此戰的觀衆贊歎不已，而這一超凡脫俗的動作設計鋒芒畢露，也使得後面的打鬥變得及其平庸無奇。（搜狐娛樂、騰訊娛樂評）
程小東和朱延平的合作，在動作戲的設計上幾乎是“天馬行宇宙”，武俠片幾乎拍成了科幻片。在文戲方面，莊澄有意無意的走了張炭的路線，個别台詞較為“用力”，“夫子罩、霸王叉”等古為今用的搞笑噱頭則是當時得令的流行。（騰訊娛樂評）
該片本來是武俠片瘋狂時，中國台灣片商混水摸魚的趕風之作，卻因為程小東幾場出神入化的動作設計而提升了檔次，例如林志穎的“魔影變幻球”和梁朝偉的絕殺技“飛星追月箭”都大有看頭。而像甄子丹扮演的葉翔用劍把敵人穿透在竹子上再像棉花糖一樣繞成一團、楊紫瓊空中擺一字馬分開兩根竹子刺殺兩名劍客等創意，那電光火石似的過招與兇狠無比的殺人方法令人瞠目結舌。（搜狐娛樂評）
