基本情況
南方軸承成立于1988年，是滾針軸承，單向離合器和汽車零部件設計，開發和生産的中國優秀供應商。提供汽車，摩托車和工業領域的産品。 專注于全球發展，生産和銷售網絡，産品銷往全球36個國家和地區。
股票種類
本次發行的股票為境内上市人民币普通股（A股），每股面值1.00元。
發行數量
本次發行數量為2,200萬股，其中網下發行數量為440萬股，網上發行數量為1,760萬股。
發行價格
通過初步詢價确定本次發行價格為17.00元/股，此價格對應的市盈率為：
（1）60.71倍（每股收益按照2009年度經會計師事務所審計的扣除非經常性損益前後孰低的淨利潤除以本次發行後總股本計算）；
（2）44.74倍（每股收益按照2009年度經會計師事務所審計的扣除非經常性損益前後孰低的淨利潤除以本次發行前總股本計算）。
發行的重要日期安排
2011年1月31日(周一)
T-6日
初步詢價（通過網下發行電子平台）
2011年2月1日(周二)
T-5日
初步詢價（通過網下發行電子平台）及現場推介（北京）
2011年2月9日(周三)
T-4日
初步詢價（通過網下發行電子平台）及現場推介（上海）
2011年2月10日(周四)
T-3日
初步詢價（通過網下發行電子平台）及現場推介（深圳）
2011年2月11日(周五)初步詢價截止日（截止時間為15:00）
T-2日
确定發行價格、可參與網下申購的股票配售對象數量及有效申報數量
2011年2月14日(周一)刊登《網上路演公告》
T-1日
刊登《發行公告》、《投資風險特别公告》
2011年2月15日(周二)網上路演
網下申購繳款日（9:30-15:00；有效到賬時間15:00之前）
T日
網上發行申購日（9:30-11:30，13:00-15:00）
2011年2月16日(周三)
網下申購資金驗資,網下發行配号
T＋1日
網上申購資金驗資
2011年2月17日(周四)網下發行搖号抽簽
刊登《網上中簽率公告》、《網下搖号中簽及配售結果公告》
T＋2日
網上發行搖号抽簽
2011年2月18日(周五)
網下申購多餘款項退還
T＋3日
刊登《網上中簽結果公告》
2011年2月21日(周一）
網上申購資金解凍、網上申購多餘款項退還
注：（1）上述日期為工作日，如遇重大突發事件影響發行，保薦人（主承銷商）及發行人将及時公告，修改發行日程。
（2）如因深交所網下發行電子平台系統故障或非可控因素導緻股票配售對象無法正常使用其網下發行電子平台進行初步詢價或網下申購工作，請詢價對象或股票配售對象及時與保薦人（主承銷商）聯系。
網下發行
參與對象
經主承銷商确認，參與了初步詢價報價，且其報價不低于本次發行價格的有效報價的股票配售對象為28個，其對應的有效報價總量為8,470萬股。參與初步詢價的股票配售對象可通過深交所網下發行電子平台查詢其報價是否為有效報價及有效報價對應的申購數量。
網下申購
參與網下申購的股票配售對象必須足額、及時向中國結算深圳分公司的網下發行資金專戶劃付申購資金。
（1）申購資金=發行價格×有效申購數量
（2）股票配售對象的申購數量應與有效報價數量一緻；
（3）股票配售對象應使用在中國證券業協會備案的銀行賬戶劃付申購資金；
（4）股票配售對象應确保資金在2011年2月16日（T日，周三）當日15:00之前到達中國結算深圳分公司的網下發行資金專戶。
網下配号、搖号及配售
發行人和主承銷商将按如下原則配号、配售：
（1）若網下有效申購總量大于本次網下發行數量，發行人和主承銷商将通過搖号抽簽方式進行配售。
2011年2月16日（T日，周三）下午，主承銷商在接收到中國結算深圳分公司資金有效處理結果後，通過網下發行電子平台對資金有效的股票配售對象按照其最後一次錄入初步詢價記錄的時間順序排列，然後依次配流水号，每一申購單位（110萬股）獲配一個編号，每個股票配售對象獲配号的個數等于其有效申購量除以申購單位後所得整數，并将配号結果提供給搖号機構。
2011年2月17日（T+1日,周四）進行網下申購搖号抽簽，最終将搖出4個号碼，每個号碼可獲配110萬股股票。根據搖号結果統計股票配售對象的獲配号碼，中簽的股票配售對象的獲配數量為獲配号碼個數乘以申購單位（110萬股）。
（2）若網下有效申購總量等于440萬股，不需進行搖号抽簽，發行人和主承銷商将按照股票配售對象的實際申購數量直接進行配售。
（3）若網下有效申購總量小于440萬股，發行人和主承銷商将協商采取中止發行措施。
發行人與主承銷商将于2011年2月18日（T+2日，周五）刊登《江蘇南方軸承股份有限公司首次公開發行股票網下搖号中簽及配售結果公告》，内容包括：本次網下發行的搖号中簽結果和配售結果，本次定價的相關信息，包括主承銷商在推介期間向詢價對象提供的對發行人股票的估值結論、發行人同行業可比上市公司的市盈率、參與詢價的股票配售對象的具體報價情況。上述公告一經刊出，即視同已向參與網下申購的股票配售對象送達獲配通知。
多餘款項退回
2011年2月16日（T日，周三），中國結算深圳分公司于15:00後對股票配售對象劃付的申購資金按《深圳市場首次公開發行股票網下發行電子化實施細則》（2009年修訂）的規定進行有效性檢查，并于2011年2月17，日（T+1日，周四）9:00前發出電子付款指令，要求結算銀行将無效資金退至股票配售對象備案賬戶。退款情況包括：股票配售對象劃付金額大于當日應付申購金額，将多劃款退回；股票配售對象劃付金額小于當日應付申購金額，将全部來款退回；股票配售對象本次無申購資格，當日劃付的金額無效，将全部來款退回。
2011年2月17日（T+1日，周四），中國結算深圳分公司根據主承銷商提供的網下配售結果，計算各股票配售對象實際應付的認購金額，并将股票配售對象T日劃付的有效申購資金減去認購金額後的餘額于2011年2月18日（T+2日，周五）9:00前，以電子指令方式通過相應的結算銀行退至其備案賬戶。
其他重要事項
（1）網下發行股份鎖定期：股票配售對象的獲配股票應自本次發行中網上定價發行的股票在深圳證券交易所上市交易之日起鎖定3個月。
（2）驗資：中審國際會計師事務所有限公司将于2011年2月16日（T日，周三）對獲配的股票配售對象網下發行申購資金的到賬情況進行審驗，并出具驗資報告。
（3）律師見證：廣東華商律師事務所将對本次網下發行過程進行見證，并出具專項法律意見書。
（4）違約處理：如果可參與網下申購的股票配售對象未按規定及時足額繳納申購款的，将被視為違約，并應承擔違約責任。主承銷商将違約情況報中國證監會和中國證券業協會備案。
（5）獲配的股票配售對象的持股比例在本次網下發行後達到發行人總股本的5%以上（含5%），需自行及時履行信息披露義務。
（6）本次網下發行申購款項在凍結期間産生的全部利息歸證券投資者保護基金所有。
網上發行
本次網上發行通過深交所交易系統進行，主承銷商在2011年2月16日（T日，周三）上午9:30～11:30，下午13:00～15:00期間将1,760萬股“南方軸承”股票輸入其在深交所的專用證券賬戶，作為該股票唯一“賣方”，以17.00元/股的發行價格賣出。持有深市證券賬戶的投資者均可參加網上申購，但參與了本次網下初步詢價的股票配售對象及法律、法規禁止者除外。若股票配售對象同時參與網下發行申購和網上發行申購的，網上發行申購部分為無效申購。
各地投資者可在指定的時間内通過與深交所聯網的各證券交易網點，以發行價格和符合本公告規定的有效申購數量進行申購委托，并足額繳納申購款。申購結束後，由主承銷商會同中國結算深圳分公司共同核實申購資金的到賬情況，中國結算深圳分公司的結算系統主機根據實際到賬資金統計有效申購數量和有效申購戶數。
投資者認購股票數量的确定方法為：
（1）如有效申購量小于或等于本次網上發行量，不需進行搖号抽簽，所有配号都是中簽号碼，投資者按其有效申購量認購股票；
（2）如有效申購數量大于本次網上發行量，則由中國結算深圳分公司結算系統主機按每500股确定為一個申報号，順序排号，然後通過搖号抽簽，确定有效申購中簽申報号，每一中簽申報号認購500股。
中簽率＝網上發行總量∕網上有效申購總量×100%
申購數量和申購次數的确定
（1）本次網上發行，參加申購的單一證券賬戶的委托申購數量不少于500
股，超過500股的必須是500股的整數倍，申購上限不得超過17,000股，對于申購數量超過申購上限的新股申購委托，深交所交易系統将該委托視為無效委托予以自動撤銷，不予确認。
（2）投資者參與網上公開發行股票的申購，隻能使用一個證券賬戶。每隻新股發行，每一證券賬戶隻能申購一次。新股申購委托一經深交所交易系統确認，不得撤銷。證券賬戶注冊資料中“賬戶持有人名稱”相同且“有效身份證明文件号碼”相同的多個證券賬戶（以2011年2月15日(T-1日)賬戶注冊資料為準）參與本次網上發行申購的，以深交所交易系統确認的該投資者的第一筆申購為有效申購，其餘申購均為無效申購。
（3）投資者必須遵守相關法律法規及中國證監會的有關規定，并自行承擔相應的法律責任。
申購程序
（1）辦理開戶登記
參加本次“南方軸承”股票網上發行的投資者須持有中國結算深圳分公司的證券賬戶卡。尚未辦理開戶登記手續的投資者，必須在網上申購日，即2011年2月16日（T日，周三，含該日）辦妥證券賬戶開戶手續。
（2）存入足額申購資金，
參與本次“南方軸承”網上申購的投資者，應在網上申購日2011年2月16
日（T日，周三，含該日）前在與深交所聯網的證券交易網點開立資金賬戶，并根據自己的申購量存入足額的申購資金。
（3）申購手續
申購手續與在二級市場買入深交所上市股票的方式相同，即：投資者當面委托時，填寫好申購委托單的各項内容，持本人身份證、證券賬戶卡和資金賬戶卡
（确認資金存款額必須大于或等于申購所需的款項）到申購者開戶的與深交所聯網的各證券交易網點辦理委托手續。櫃台經辦人員查驗投資者交付的各項證件，複核無誤後即可接受委托。投資者通過電話委托或其他自動委托方式時，應按各證券交易網點要求辦理委托手續。投資者的申購委托一經接受，不得撤單
配号與抽簽
若有效申購總量大于本次網上發行量，則采取搖号抽簽确定中簽号碼的方式進行配售。
（1）申購配号确認
2011年2月17日（T+1日，周四），各證券公司将申購資金劃入中國結算深圳分公司的結算銀行賬戶。
2011年2月17日（T+1日，周四）進行核算、驗資、配号，中國結算深圳分公司将實際到賬的有效申購資金劃入新股申購資金驗資專戶。主承銷商會同中國結算深圳分公司及中審國際會計師事務所有限公司對申購資金的到位情況進行核查，并出具驗資報告。中國結算深圳分公司依申購資金的實際到賬資金确認有效申購，按每500股配一個申購号，對所有有效申購按時間順序連續配号，配号不間斷，直到最後一筆申購，并将配号結果傳到各證券交易網點。凡資金不實的申購一律視為無效申購，将不予配号。
2011年2月18日（T+2日，周五）向投資者公布配号結果。申購者應到原委托申購的交易網點處确認申購配号。
（2）公布中簽率
主承銷商于2011年2月18日（T+2日，周五）在《中國證券報》、《上海證券報》、《證券時報》、《證券日報》上公布中簽率。
（3）搖号抽簽、公布中簽結果
2011年2月18日（T+2日，周五）上午在公證部門的監督下，由主承銷商和發行人主持搖号抽簽，确認搖号中簽結果，并于當日通過衛星網絡将抽簽結果傳給各證券交易網點。主承銷商于2011年2月21日（T+3日，周一）在《中國證券報》、《上海證券報》、《證券時報》、《證券日報》上公布中簽結果。
（4）确認認購股數
申購者根據中簽号碼，确認認購股數，每一中簽号碼隻能認購500股。
結算與登記
（1）2011年2月17日（T+1日，周四）至2011年2月18日（T+2日，周五）（共二個工作日），全部申購資金由中國結算深圳分公司凍結在申購資金專戶内，所凍結的資金産生的利息，歸證券投資者保護基金所有。有關申購資金凍結等事宜，遵從深交所、中國結算深圳分公司有關規定。
（2）2011年2月18日（T+2日，周五）搖号抽簽。抽簽結束後中國結算深圳分公司根據中簽結果進行認購股數的确定和股東登記，并将有效認購結果發至各證券交易網點。
（3）2011年2月21日（T+3日，周一），由中國結算深圳分公司對未中簽的申購款予以解凍，并向各證券公司返還未中簽部分的申購餘款，再由各證券交易網點返還投資者；同時中國結算深圳分公司将網上認購款項劃至主承銷商資金交收賬戶。主承銷商在收到中國結算深圳分公司劃轉的認購資金後，依據有關協議将該款項扣除承銷費用等費用後劃轉到發行人指定的銀行賬戶。
（4）本次網上發行的新股登記工作由中國結算深圳分公司完成，中國結算深圳分公司向主承銷商或發行人提供股東名冊。
中簽公告
末“三”位數：101601495
末“四”位數：2798，4798，6798，8798，0798，6939
末“五”位數：75222，25222，13466
末“七”位數：7773924，8162461，6865922，1024831，5893623，3188143
凡參與網上定價發行申購江蘇南方軸承股份有限公司首次公開發行A股股票的投資者持有的申購配号尾數與上述号碼相同的，則為中簽号碼。
公司優勢
公司是國内滾針軸承和超越離合器産量最大的生産企業之一，産品廣泛應用于汽車和摩托車主機市場。根據中國軸承工業協會的相關統計，2006年至2008年公司滾針軸承産量均位列第一位，摩托車超越離合器産量在行業中也一直名列前三位。
公司的核心客戶為法雷奧、博世、麥格納等全球頂級汽車零部件制造商和日本本田、日本鈴木、雅馬哈、大長江等摩托車制造領先企業。其中對法雷奧和博世的供貨配套系數分别達到30%和10%，為其第二大供貨商，僅次于全球第一大滾針軸承生産企業舍弗勒。
公司在國内同行業中具有明顯的先發優勢。公司從2002年開始進入全球起動電機主要生産商法雷奧的全球主機市場采購體系，并以此為契機加大了對其他國際汽車零部件巨頭的市場開發力度，目前公司是國内滾針軸承行業唯一一家進入國際配套零部件全球采購體系的企業。
公司技術研發能力突出，公司自主研發出多密封軸承，并掌握獨創的熱處理工藝，使産品壽命和可靠性大幅提升，同時有效降低成本，使其生産的滾針軸承在性能上可與國際滾針軸承領先企業舍弗勒的産品媲美。另外相對于我國軸承行業整體定位低檔，公司滾針軸承定位中高端，産品毛利率穩定在45%左右，遠高于25%的行業平均水平，盈利能力較強。
由于下遊需求旺盛，公司近四年的産能利用率均超過100%，2010年公司滾針軸承和超越離合器訂單完成率分别隻有79.5%和84%，産能擴張迫在眉睫。公司本次募集資金主要用于精密滾針軸承及單向軸承總成項目的開發建設，項目建成後将新增年産精密滾針軸承5000萬套、超越離合器300萬套、OAP(單向皮帶輪總成)100萬套的生産能力。募投項目将能有效解決公司目前的産能瓶頸壓力，同時OAP産品将填補國内“自主知識産權OAP産品”在國際主機市場的空白，成為公司新的利潤增長點。
盈利預測與估值：按照發行後總股本8700萬股計算，我們預計公司10-12年攤薄後EPS分别為0.41元、0.66元、0.88元。11年和12年公司的淨利潤增速分别達到60.9%和33.3%，結合同行業可比公司估值情況，我們給予公司2011年29-33倍PE，合理價值區間為19.14-21.78元。
