利多:股市用語-中文百科頻道

基本簡介

利空就是指能夠促使股價下跌的信息，如股票上市公司經營業績惡化、銀行緊縮、銀行利率調高、經濟衰退、通貨膨脹、天災人禍等，以及其他政治、經濟軍事、外交等方面促使股價下跌的不利消息。

利多是指刺激股價上漲的信息，如股票上市公司經營業績好轉、銀行利率降低、社會資金充足、銀行信貸資金放寬、市場繁榮等，以及其他政治、經濟、軍事、外交等方面對股價上漲有利的信息。

指股票市場上有利于多頭的消息。

市場鑒别

利多：對多頭有利且能刺激股價上漲的消息和因素。比如降息對房地産闆塊就是利多。2012年6月7日，央行下調存貸款基準利率0.25個百分點，次日地産股闆塊集體漲幅超1%。

利空：對空頭有利，且能促使股價下跌的因素和消息。比如2010年1月12日，央行宣布上調存款類金融機構人民币存款準備金率0.5個百分點，重大利空消息，導緻13日滬指跌2.8%，深成指跌2.97%。存款準備金指金融機構為保證客戶提取存款和資金清算需要而準備的在中央銀行的存款，中央銀行要求的存款準備金占存款總額的比例就是存款準備金率。

利空與利多，從來就是一對歡喜冤家，勢不兩立還不說，有時還真假難辨。市場人士一般把利空分為實質性的利空，例如調高印花稅，就帶有政策調控的意味。而有的隻是市場傳聞之類的利空，那就經不起考驗了，晚間有關方面人士一澄清，第二天股指就高開高走。利多也具同樣的道理，也有實質性和非實質性之分，例如降低印花稅，就帶有政策鼓勵的用意，股指便會一沖上天，但也有傳說中的利多，一旦沒有兌現，不用說，所涉及的個股便跌跌不休。這種真假利空利多“騷擾”股市的例子，舉不勝舉。多頭當然喜歡多出些利多，而空頭唯恐利空少了；多頭有時會利用利多出貨，也利用利空來吸貨；空頭也會利用利多反手打壓，真是一對股市中的“活寶”。

利空與利多有時還會接踵而至，讓人難以應付，體現在盤面上，那就是一陰一陽或一陽一陰，更讓你買又不是賣又不是，買了怕他跌，賣了又怕他漲。昨天股指的大漲，是基于兩條基金方面的

新聞導緻的，難道天天會有這樣的新聞出台？别忘了，今天可是第二批八隻創業闆個股上市之日，還有一隻1個億新股的上市和一隻8.6億新股的發行，年末之至，資金面仍然困窘，可應了這句“利空與利多有時還會接踵而至”的話了。

說到底，投資在股市，就免不了要直面利空和利多。既然市場不是真空的，以後還會有利空與利多的出台，隻要我們在利空時想到利多，在利多時想到利空，或許我們的操作會好些，會更理智些。

股市影響

首先，是所謂的大小非二次發售的利多，其實這個辦法如果實行起來，除了對大小非的減持起到一點緩沖作用外，并無什麼實質性的作用；但确增加了大小非的減持的市場費用，影響市場效率外，而大小非減持的壓力主要在于其總量的增加，但此方法從根本上來說并沒有解決這一問題；這就如同滿大街都是賣桃子的，供遠大于求，而市場管理者，隻是讓賣桃子的人将一部分桃子先存入倉庫，賣掉再拿出來；實際上市場上并沒有因為桃子收儲到倉庫裡而減少，其市場價格仍然不能夠有所提高，即使有，也是短暫的，也隻是客戶覺得市場上少了點而已，但如果買桃子的知道桃子仍跟先前一樣多，則誰也不願意高價買桃；其實這種方法隻是對于一部分劵商有利而已，多了一項業務，而就市場而言，則是增加了負擔，影響了效率！所以此不能算是真利多。

再看第二個利多，降印花稅，先前降了千分之二，結果怎麼呢？好象離的并不遙遠哦；何況是再降千分之零點五了；此利多實質是有限！

第三，是奧運後推出融資融劵業務，喊了多時，不知道何時能出呢？況且這個是把雙刃劍，助漲但也會助跌哦，隻有在推出初期對一些大盤股或有好處，當然也是利多于券商概念的；中長期來看對其它股票和整個大盤沒有利多作用！

第四，是政府将出台利多經濟的所謂千億級刺激計劃，這一方面說明我們的經濟有問題，另一方面這千億幾處一用也起不了太大的作用，充其量，他的利多作用隻體現在政策将極有可能放松而已；

第五，是暫停IPO三個月的審批；這或許可以使得這三個月可喘息一下，但現在的市場不是過去的小市場了，而大小非的減持反倒是越來越大，一點也不比前幾年新股發行的少；所以利多也是有限；炒股票是炒預期，僅三個時間，機構主力決不會因為這三個月的寬松期而大量進股票的；

總之，這些利多能不能有效解決我們的市場出現的問題确實有待商榷；而這些又能不能出台本也是個問題；特别是大小非問題，現在都在傳短期内會出台限制性措施，那麼近日大小非會不會利用這個短暫的時間再集中出貨呢？

從技術層面上看，目前大盤周線仍處在下跌楔形的形态中，上檔壓力在2700左右；我們也知道，本輪下跌也正是從此區位開始的，而明天大盤的二十線在2650一線，因此2650至2700一線将有極大的壓力作用；大盤能不能繼續反彈，将取決于此一區域能不能有效突破；反過來說，大盤即使帶量突破2700一線，但上檔壓力仍是重重，且一般而言，突破某一重要位置後，大盤也會有個确認回抽的過程，而隻有确認回抽不再破位，不再放量時，才是真正的中長線入場機會；因此目前階段，大家仍應以反彈來看待目前的行情；逢高減磅，逢低進貨是個不錯的選擇；千萬别對利多消息過于信賴，追漲、殺跌，再度套牢！

對明天的看法，如果今晚有所謂利多消息出現，可根據量能變化情況在高位減持部分手上個股；而如果并無消息出現，則當大盤下跌後，如果量能并不大，則應該是個買入的機會；因為從根本上說此輪的反彈是因為技術性而産生的，而并非是因為利多消息！

政策出台

自2008年四季度，中國的宏觀經濟政策出現重大變化，開始實行積極的财政政策和适度寬松的貨币政策，同時，對房地産行業的宏觀調控政策也出現重大拐點，各地陸續出台了一些“利多”政策。

有統計顯示，從去年6月15日成都出台有關房地産的“救市”政策至去年12月中，已有36

個地方政府出台政策，統觀各地救市政策，除了大力度的稅費減免外，政策主要涉及如下幾方面，36個地方政府中有28個對公積金貸款給予了相應的支持；有19個對二套房貸有放松迹象；有17個對二手房交易給予方便和相關稅費減免；此外有15個地方政府對房企稅收和信貸方面有所放松。

而直轄市重慶對“截至2009年12月31日的首次購房實行當年個稅地方留成的40%抵扣按揭貸款本息”的政策格外受到關注。聯合證券的分析認為，重慶作為直轄市，行政地位較為突出，由于各地政府所面對的經濟下滑的壓力基本相同，因而可以預期到更多的地方政府仿效重慶市，推出類似的買房抵稅、放寬購房入戶以及直接救助開發商等各方面的政策。

在國家“擴内需，保增長，調結構”的經濟政策引導下，更多的房地産“利多”政策被業内人士期待。東方證券預計，2009年可能有更多利好出台，包括更多涉及房地産行業的稅費減免；徹底取消二套房貸款政策；購房可享受個人所得稅抵扣；回購商品房的方式增加保障性住房供應；購房入戶；給開發商資金松綁，并可能推出房地産信托投資基金等新的融資工具。

市場前景

社會政治、經濟關注度提升傳媒闆塊機遇

從傳媒闆塊的時間機遇來看，無論是年初的南方雪災，還是前期西藏政治事件的突發，到目前西方國際大國媒體對中國進行完全不顧事實的歪曲報道和惡意攻擊，引起全中國新聞媒體及整個社會層面的反擊，這些重大新聞事件的出現，作為傳媒闆塊而言，其媒體的關注度日益提升。在現實生活中，經濟數據的公布、經濟政策的推行、理财投資的參考等均大範圍的影響着中國百姓的關注，随着奧運會的即将在北京開幕，國人及世界對新聞媒體特别是中國強勢媒體的關注度日益提升，如某網發起的“反分裂，護聖火，全球華人大簽名”活動到目前為止已有來自全世界的華人760多萬人簽名支持。對于中國傳媒業而言，在國際政治、經濟變動頻繁，人們關注度提高的背景下，在中國面臨較多新聞背景及國際大國新聞博弈的背景下，這些都為傳媒闆塊的發展提供了極佳的發展機遇。

未來行業發展空間較大，防禦性較抗波動性強

從傳媒行業向好的因素來看，支撐傳媒闆塊投資的幾大利多因素沒有改變：一是文化體制改革深化和廣播電視數字化向好的趨勢逐步明确，二是年初國務院1号文出台支持行業發展政策明晰，三是三網融合也在向有利于廣播電視機構的方向發展。在宏觀調控不确定性逐步增強的情況下，傳媒闆塊的防禦性特征将逐步獲得部分投資者的青睐。據中國社會科學院昨日發布的傳媒藍皮書《中國傳媒産業發展報告(2007-2008)》顯示，根據2008年2月為止收集到的各種數據進行統計和測算，2007年中國傳媒産業的總産值為4811億元，比2006年增長13.6%。2008年中國傳媒産業的總産值約為5440億元，比2007年增長13.1%。其中圖書出版是産值規模最大的門類。從行業對比來看，能夠出現預期利多因素支持及産業發展體現防禦性的闆塊而言，傳媒闆塊具有較佳的防禦性，相比電力、金融、地産、鋼鐵、紡織等不确定性行業而言，傳媒闆塊的基本面偏多因素較佳。

需要特别指出的是：不久在我國北京舉辦的世界奧運會既是體育，又是娛樂，更是國際盛事。因此奧運會對報業的提振作用将非常明顯，其邏輯關系是：奧運會将使受衆的關注度提高，需要有更多傳遞信息的載體。報業相對于其他媒體而言，在報道質量和内容能力上具有比較優勢，因此在傳播奧運會賽事及相關事件的時候受衆的認可度較高。這種需求将拉動報紙品種、印刷量、彩印比例以及版面的增加，進而使得報紙廣告受衆的範圍擴大、效果增強，使報紙媒體在廣告價格制定上處于強勢地位，最終體現為廣告收入的增長。

總體而言，對比目前A股行業防禦性及短中期利多因素明顯的析塊非傳媒闆塊莫屬，建議投資者多加關注經過連續調整，股價進入波段性低位區域的傳媒品種，中高價股中可選擇關注歌華有線(600037)、廣電網絡(600831)、博瑞傳播(600880)等，而低價潛力傳媒股可重點關注華聞傳媒(000583)、賽迪傳媒(000504)等，研究認為傳媒闆塊從短中期而言，其防禦性特征及利多因素支持下有望出現品種表現的概率較大。