SLO

SLO

公开市场短期流动性调节工具
SLO即公开市场短期流动性调节工具,本质上是超短期的逆回购。这是中国中央银行2013年1月引入的新工具。
  • 中文名:公开市场短期流动性调节工具
  • 外文名:
  • 所属学科:
  • 英文名:Short-term Liquidity Operations)
  • 简称:SLO
  • 本质上:超短期的逆回购

详细介绍

对于SLO,中国中央银行如此介绍:以7天期以内短期逆回购为主,遇到节假日可适当延长操作期限,采用市场化利率招标方式开展操作。中国人民银行根据货币调控需要,综合考虑银行体系流动性供求状况、货币市场利率水平等多种因素,灵活决定该工具的操作时机、操作规模及期限品种等。

该工具原则上在公开市场常规操作的间歇期使用。操作对象为公开市场业务一级交易商中具有系统重要性、资产状况良好、政策传导能力强的部分金融机构,操作结果滞后一个月通过《公开市场业务交易公告》对外披露。

SLO以7天期以内短期逆回购为主,操作在七天期等品种工具之后,继续构建隔夜等超短期品种,作为指引市场基准利率的努力,为利率市场化进程打下更好基础。但其未作为优先的常规性制度安排,这可能源于中国财政资金季节性剧烈波动,支付体系有待完善,以及金融市场结构和金融机构本身资产负债管理水平有待提高等诸多复杂因素。

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半个月滚动投放逾8500亿元流动性。央行2015年1月30日公布的信息显示,央行于2014年12月16日开始,共密集开展8期短期流动性调节工具(SLO),投放8550亿元流动性,期限最短的是1天,加权平均中标利率从3.5%到4.16%不等。

据《每日经济新闻》记者统计,央行从2013年10月份创设并开展了SLO操作,至今共发布了6次交易公告,2013年和2014年各三次。2015年8月27日,中国央行开展1400亿SLO操作,意在稳住资金面,维稳股市。

除了SLO,央行在过去的一年里还使用了常设借贷便利(SLF)、中期借贷便利(MLF)等定向工具来调节流动性,引导市场利率,而全面存款准备金工具则未见使用,甚至7天期逆回购也被冻结长达一年之久。这或许意味着,央行的流动性调节工具种类不断丰富完善,而对市场具有强烈信号意义的全面数量型工具使用将倍加慎重

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