背景
1990年爆发海湾战争。海湾战争也是一场石油战争。当时任美国总统的老布什表示，如果世界上最大石油储备的控制权落入萨达姆手中，那么美国人的就业机会、生活方式都将蒙受灾难。对美国而言，海湾石油是其“国家利益”。1990年8月初伊拉克攻占科威特之后，遭受国际经济制裁，使得伊拉克的原油供应中断，国际油价因而急升至42美元/桶的高点。
美国经济在1990年第三季度加速陷入衰退，拖累全球GDP增长率在1991年跌破2%。在这次石油危机中，仅三个月的时间，石油从每桶14美元上涨到40美元。不过，由于国际能源机构启动了应急计划，每天将250万桶的储备原油投放市场，使原油价格在一天之内就暴跌10多美元。
以沙特阿拉伯为首的国家也迅速增加产量，很快稳定了世界石油价格。不过，这次高油价持续时间并不长，与前两次危机相比，对世界经济的影响要小得多。
虽然石油危机对石油生产有一定的影响。70年代继续上升，1979年第一次突破30亿吨，达31.171亿吨。此后由于石油危机石油需求紧缩，1980年世界石油产量回落到30亿吨以下，1985年降到26.74亿吨，1990年重新超过30亿吨。
世界石油总剩余可采储量继续进一步增长。1980年增至877.88亿吨，1987年跃过1000亿吨大关，达1210.6亿吨，1997-1998年达到1411.3亿吨的高峰。这就是说，世界石油工业可以生产更多的石油。
对比
综观历史上的这三次石油危机，其表现特点和经济影响各有不同。与前两次石油危机相比，第三次石油危机带来的破坏力相对较弱，在此期间，美元持续下跌。第一次海湾战争导致原油价格在1990年6月至10月间上涨113%。在此期间，美元受到两个因素的影响。
首先是原油价格的上涨时间较短，经过初期飞涨之后，随之而来的是连续6个月的下挫；另外一个影响因素是美联储的货币政策周期。与前两次石油危机时期不同，当时美联储在油价开始上涨之前，就已经开始降息，美元原本就处于下跌趋势之中。
影响
第三次石油危机改变了世界形势，地缘政治影响力会出现新的秩序。科技、政治、金融市场、气候、天然气和煤炭勘探、银行体系、反恐战争、中央银行的货币政策、商品价格、企业经营策略，甚至乎社会规范都有变。
第三次石油危机下，美国失势的现象将越见明显。美国人过度消费、银行业处境不妙、美元一蹶不振、财政部门无能和经常账赤字高企等毛病，意味美国经济模式并不值得阿拉伯国家照单全收。
严重依赖能源出口的苏联财政遭到沉重打击，雪上加霜的经济状况为苏联解体埋下了伏笔。
印度七成石油需求依赖进口，而第三次石油危机势削弱了其经济增长动力。
