基本情况
南方轴承成立于1988年，是滚针轴承，单向离合器和汽车零部件设计，开发和生产的中国优秀供应商。提供汽车，摩托车和工业领域的产品。 专注于全球发展，生产和销售网络，产品销往全球36个国家和地区。
股票种类
本次发行的股票为境内上市人民币普通股（A股），每股面值1.00元。
发行数量
本次发行数量为2,200万股，其中网下发行数量为440万股，网上发行数量为1,760万股。
发行价格
通过初步询价确定本次发行价格为17.00元/股，此价格对应的市盈率为：
（1）60.71倍（每股收益按照2009年度经会计师事务所审计的扣除非经常性损益前后孰低的净利润除以本次发行后总股本计算）；
（2）44.74倍（每股收益按照2009年度经会计师事务所审计的扣除非经常性损益前后孰低的净利润除以本次发行前总股本计算）。
发行的重要日期安排
2011年1月31日(周一)
T-6日
初步询价（通过网下发行电子平台）
2011年2月1日(周二)
T-5日
初步询价（通过网下发行电子平台）及现场推介（北京）
2011年2月9日(周三)
T-4日
初步询价（通过网下发行电子平台）及现场推介（上海）
2011年2月10日(周四)
T-3日
初步询价（通过网下发行电子平台）及现场推介（深圳）
2011年2月11日(周五)初步询价截止日（截止时间为15:00）
T-2日
确定发行价格、可参与网下申购的股票配售对象数量及有效申报数量
2011年2月14日(周一)刊登《网上路演公告》
T-1日
刊登《发行公告》、《投资风险特别公告》
2011年2月15日(周二)网上路演
网下申购缴款日（9:30-15:00；有效到账时间15:00之前）
T日
网上发行申购日（9:30-11:30，13:00-15:00）
2011年2月16日(周三)
网下申购资金验资,网下发行配号
T＋1日
网上申购资金验资
2011年2月17日(周四)网下发行摇号抽签
刊登《网上中签率公告》、《网下摇号中签及配售结果公告》
T＋2日
网上发行摇号抽签
2011年2月18日(周五)
网下申购多余款项退还
T＋3日
刊登《网上中签结果公告》
2011年2月21日(周一）
网上申购资金解冻、网上申购多余款项退还
注：（1）上述日期为工作日，如遇重大突发事件影响发行，保荐人（主承销商）及发行人将及时公告，修改发行日程。
（2）如因深交所网下发行电子平台系统故障或非可控因素导致股票配售对象无法正常使用其网下发行电子平台进行初步询价或网下申购工作，请询价对象或股票配售对象及时与保荐人（主承销商）联系。
网下发行
参与对象
经主承销商确认，参与了初步询价报价，且其报价不低于本次发行价格的有效报价的股票配售对象为28个，其对应的有效报价总量为8,470万股。参与初步询价的股票配售对象可通过深交所网下发行电子平台查询其报价是否为有效报价及有效报价对应的申购数量。
网下申购
参与网下申购的股票配售对象必须足额、及时向中国结算深圳分公司的网下发行资金专户划付申购资金。
（1）申购资金=发行价格×有效申购数量
（2）股票配售对象的申购数量应与有效报价数量一致；
（3）股票配售对象应使用在中国证券业协会备案的银行账户划付申购资金；
（4）股票配售对象应确保资金在2011年2月16日（T日，周三）当日15:00之前到达中国结算深圳分公司的网下发行资金专户。
网下配号、摇号及配售
发行人和主承销商将按如下原则配号、配售：
（1）若网下有效申购总量大于本次网下发行数量，发行人和主承销商将通过摇号抽签方式进行配售。
2011年2月16日（T日，周三）下午，主承销商在接收到中国结算深圳分公司资金有效处理结果后，通过网下发行电子平台对资金有效的股票配售对象按照其最后一次录入初步询价记录的时间顺序排列，然后依次配流水号，每一申购单位（110万股）获配一个编号，每个股票配售对象获配号的个数等于其有效申购量除以申购单位后所得整数，并将配号结果提供给摇号机构。
2011年2月17日（T+1日,周四）进行网下申购摇号抽签，最终将摇出4个号码，每个号码可获配110万股股票。根据摇号结果统计股票配售对象的获配号码，中签的股票配售对象的获配数量为获配号码个数乘以申购单位（110万股）。
（2）若网下有效申购总量等于440万股，不需进行摇号抽签，发行人和主承销商将按照股票配售对象的实际申购数量直接进行配售。
（3）若网下有效申购总量小于440万股，发行人和主承销商将协商采取中止发行措施。
发行人与主承销商将于2011年2月18日（T+2日，周五）刊登《江苏南方轴承股份有限公司首次公开发行股票网下摇号中签及配售结果公告》，内容包括：本次网下发行的摇号中签结果和配售结果，本次定价的相关信息，包括主承销商在推介期间向询价对象提供的对发行人股票的估值结论、发行人同行业可比上市公司的市盈率、参与询价的股票配售对象的具体报价情况。上述公告一经刊出，即视同已向参与网下申购的股票配售对象送达获配通知。
多余款项退回
2011年2月16日（T日，周三），中国结算深圳分公司于15:00后对股票配售对象划付的申购资金按《深圳市场首次公开发行股票网下发行电子化实施细则》（2009年修订）的规定进行有效性检查，并于2011年2月17，日（T+1日，周四）9:00前发出电子付款指令，要求结算银行将无效资金退至股票配售对象备案账户。退款情况包括：股票配售对象划付金额大于当日应付申购金额，将多划款退回；股票配售对象划付金额小于当日应付申购金额，将全部来款退回；股票配售对象本次无申购资格，当日划付的金额无效，将全部来款退回。
2011年2月17日（T+1日，周四），中国结算深圳分公司根据主承销商提供的网下配售结果，计算各股票配售对象实际应付的认购金额，并将股票配售对象T日划付的有效申购资金减去认购金额后的余额于2011年2月18日（T+2日，周五）9:00前，以电子指令方式通过相应的结算银行退至其备案账户。
其他重要事项
（1）网下发行股份锁定期：股票配售对象的获配股票应自本次发行中网上定价发行的股票在深圳证券交易所上市交易之日起锁定3个月。
（2）验资：中审国际会计师事务所有限公司将于2011年2月16日（T日，周三）对获配的股票配售对象网下发行申购资金的到账情况进行审验，并出具验资报告。
（3）律师见证：广东华商律师事务所将对本次网下发行过程进行见证，并出具专项法律意见书。
（4）违约处理：如果可参与网下申购的股票配售对象未按规定及时足额缴纳申购款的，将被视为违约，并应承担违约责任。主承销商将违约情况报中国证监会和中国证券业协会备案。
（5）获配的股票配售对象的持股比例在本次网下发行后达到发行人总股本的5%以上（含5%），需自行及时履行信息披露义务。
（6）本次网下发行申购款项在冻结期间产生的全部利息归证券投资者保护基金所有。
网上发行
本次网上发行通过深交所交易系统进行，主承销商在2011年2月16日（T日，周三）上午9:30～11:30，下午13:00～15:00期间将1,760万股“南方轴承”股票输入其在深交所的专用证券账户，作为该股票唯一“卖方”，以17.00元/股的发行价格卖出。持有深市证券账户的投资者均可参加网上申购，但参与了本次网下初步询价的股票配售对象及法律、法规禁止者除外。若股票配售对象同时参与网下发行申购和网上发行申购的，网上发行申购部分为无效申购。
各地投资者可在指定的时间内通过与深交所联网的各证券交易网点，以发行价格和符合本公告规定的有效申购数量进行申购委托，并足额缴纳申购款。申购结束后，由主承销商会同中国结算深圳分公司共同核实申购资金的到账情况，中国结算深圳分公司的结算系统主机根据实际到账资金统计有效申购数量和有效申购户数。
投资者认购股票数量的确定方法为：
（1）如有效申购量小于或等于本次网上发行量，不需进行摇号抽签，所有配号都是中签号码，投资者按其有效申购量认购股票；
（2）如有效申购数量大于本次网上发行量，则由中国结算深圳分公司结算系统主机按每500股确定为一个申报号，顺序排号，然后通过摇号抽签，确定有效申购中签申报号，每一中签申报号认购500股。
中签率＝网上发行总量∕网上有效申购总量×100%
申购数量和申购次数的确定
（1）本次网上发行，参加申购的单一证券账户的委托申购数量不少于500
股，超过500股的必须是500股的整数倍，申购上限不得超过17,000股，对于申购数量超过申购上限的新股申购委托，深交所交易系统将该委托视为无效委托予以自动撤销，不予确认。
（2）投资者参与网上公开发行股票的申购，只能使用一个证券账户。每只新股发行，每一证券账户只能申购一次。新股申购委托一经深交所交易系统确认，不得撤销。证券账户注册资料中“账户持有人名称”相同且“有效身份证明文件号码”相同的多个证券账户（以2011年2月15日(T-1日)账户注册资料为准）参与本次网上发行申购的，以深交所交易系统确认的该投资者的第一笔申购为有效申购，其余申购均为无效申购。
（3）投资者必须遵守相关法律法规及中国证监会的有关规定，并自行承担相应的法律责任。
申购程序
（1）办理开户登记
参加本次“南方轴承”股票网上发行的投资者须持有中国结算深圳分公司的证券账户卡。尚未办理开户登记手续的投资者，必须在网上申购日，即2011年2月16日（T日，周三，含该日）办妥证券账户开户手续。
（2）存入足额申购资金，
参与本次“南方轴承”网上申购的投资者，应在网上申购日2011年2月16
日（T日，周三，含该日）前在与深交所联网的证券交易网点开立资金账户，并根据自己的申购量存入足额的申购资金。
（3）申购手续
申购手续与在二级市场买入深交所上市股票的方式相同，即：投资者当面委托时，填写好申购委托单的各项内容，持本人身份证、证券账户卡和资金账户卡
（确认资金存款额必须大于或等于申购所需的款项）到申购者开户的与深交所联网的各证券交易网点办理委托手续。柜台经办人员查验投资者交付的各项证件，复核无误后即可接受委托。投资者通过电话委托或其他自动委托方式时，应按各证券交易网点要求办理委托手续。投资者的申购委托一经接受，不得撤单
配号与抽签
若有效申购总量大于本次网上发行量，则采取摇号抽签确定中签号码的方式进行配售。
（1）申购配号确认
2011年2月17日（T+1日，周四），各证券公司将申购资金划入中国结算深圳分公司的结算银行账户。
2011年2月17日（T+1日，周四）进行核算、验资、配号，中国结算深圳分公司将实际到账的有效申购资金划入新股申购资金验资专户。主承销商会同中国结算深圳分公司及中审国际会计师事务所有限公司对申购资金的到位情况进行核查，并出具验资报告。中国结算深圳分公司依申购资金的实际到账资金确认有效申购，按每500股配一个申购号，对所有有效申购按时间顺序连续配号，配号不间断，直到最后一笔申购，并将配号结果传到各证券交易网点。凡资金不实的申购一律视为无效申购，将不予配号。
2011年2月18日（T+2日，周五）向投资者公布配号结果。申购者应到原委托申购的交易网点处确认申购配号。
（2）公布中签率
主承销商于2011年2月18日（T+2日，周五）在《中国证券报》、《上海证券报》、《证券时报》、《证券日报》上公布中签率。
（3）摇号抽签、公布中签结果
2011年2月18日（T+2日，周五）上午在公证部门的监督下，由主承销商和发行人主持摇号抽签，确认摇号中签结果，并于当日通过卫星网络将抽签结果传给各证券交易网点。主承销商于2011年2月21日（T+3日，周一）在《中国证券报》、《上海证券报》、《证券时报》、《证券日报》上公布中签结果。
（4）确认认购股数
申购者根据中签号码，确认认购股数，每一中签号码只能认购500股。
结算与登记
（1）2011年2月17日（T+1日，周四）至2011年2月18日（T+2日，周五）（共二个工作日），全部申购资金由中国结算深圳分公司冻结在申购资金专户内，所冻结的资金产生的利息，归证券投资者保护基金所有。有关申购资金冻结等事宜，遵从深交所、中国结算深圳分公司有关规定。
（2）2011年2月18日（T+2日，周五）摇号抽签。抽签结束后中国结算深圳分公司根据中签结果进行认购股数的确定和股东登记，并将有效认购结果发至各证券交易网点。
（3）2011年2月21日（T+3日，周一），由中国结算深圳分公司对未中签的申购款予以解冻，并向各证券公司返还未中签部分的申购余款，再由各证券交易网点返还投资者；同时中国结算深圳分公司将网上认购款项划至主承销商资金交收账户。主承销商在收到中国结算深圳分公司划转的认购资金后，依据有关协议将该款项扣除承销费用等费用后划转到发行人指定的银行账户。
（4）本次网上发行的新股登记工作由中国结算深圳分公司完成，中国结算深圳分公司向主承销商或发行人提供股东名册。
中签公告
末“三”位数：101601495
末“四”位数：2798，4798，6798，8798，0798，6939
末“五”位数：75222，25222，13466
末“七”位数：7773924，8162461，6865922，1024831，5893623，3188143
凡参与网上定价发行申购江苏南方轴承股份有限公司首次公开发行A股股票的投资者持有的申购配号尾数与上述号码相同的，则为中签号码。
公司优势
公司是国内滚针轴承和超越离合器产量最大的生产企业之一，产品广泛应用于汽车和摩托车主机市场。根据中国轴承工业协会的相关统计，2006年至2008年公司滚针轴承产量均位列第一位，摩托车超越离合器产量在行业中也一直名列前三位。
公司的核心客户为法雷奥、博世、麦格纳等全球顶级汽车零部件制造商和日本本田、日本铃木、雅马哈、大长江等摩托车制造领先企业。其中对法雷奥和博世的供货配套系数分别达到30%和10%，为其第二大供货商，仅次于全球第一大滚针轴承生产企业舍弗勒。
公司在国内同行业中具有明显的先发优势。公司从2002年开始进入全球起动电机主要生产商法雷奥的全球主机市场采购体系，并以此为契机加大了对其他国际汽车零部件巨头的市场开发力度，目前公司是国内滚针轴承行业唯一一家进入国际配套零部件全球采购体系的企业。
公司技术研发能力突出，公司自主研发出多密封轴承，并掌握独创的热处理工艺，使产品寿命和可靠性大幅提升，同时有效降低成本，使其生产的滚针轴承在性能上可与国际滚针轴承领先企业舍弗勒的产品媲美。另外相对于我国轴承行业整体定位低档，公司滚针轴承定位中高端，产品毛利率稳定在45%左右，远高于25%的行业平均水平，盈利能力较强。
由于下游需求旺盛，公司近四年的产能利用率均超过100%，2010年公司滚针轴承和超越离合器订单完成率分别只有79.5%和84%，产能扩张迫在眉睫。公司本次募集资金主要用于精密滚针轴承及单向轴承总成项目的开发建设，项目建成后将新增年产精密滚针轴承5000万套、超越离合器300万套、OAP(单向皮带轮总成)100万套的生产能力。募投项目将能有效解决公司目前的产能瓶颈压力，同时OAP产品将填补国内“自主知识产权OAP产品”在国际主机市场的空白，成为公司新的利润增长点。
盈利预测与估值：按照发行后总股本8700万股计算，我们预计公司10-12年摊薄后EPS分别为0.41元、0.66元、0.88元。11年和12年公司的净利润增速分别达到60.9%和33.3%，结合同行业可比公司估值情况，我们给予公司2011年29-33倍PE，合理价值区间为19.14-21.78元。
